梧：有網友問咩係negative gamma trade，等在下拋下書包先。
首先要知道乜嘢係delta。
Delta ＝ 衍生工具價格變動 / 相關資產價格變動
Gamma ＝ Delta嘅變動率（用數學Jargon就係delta嘅derivative）
咁咩叫negative gamma？如果玩過options或做開options trading嘅朋友就會明白，在下就用options嚟做example。簡單嚟講，當你short put options嘅時候你就會自動中negative gamma（call options都係一樣，只係方向唔同姐），意思即係話如果相關資產價格跌（eg.即係股票跌）嘅時候gamma會越嚟越大。用人話講就係所謂嘅 「無限風險有限回報」，當你嘅options喺好撚遠（deep OTM）嘅時候gamma近乎零，越接近ATM gamma就越大，ATM嘅話gamma就係最大。
套用返落而家呢個市－－呢一兩個禮拜跌到仆街仲要跌得好急，因為negative gamma嘅關係，即係話short put options嘅人/莊家就會承受好大嘅loss，咁喺呢個情況下仲可以點樣做對沖？咪沽underlying asset囉，繼而做成蝴蝶效應，個市越跌得急就要越沽，因為大莊家要neutralize risk（即係跟返啲相關希臘文字嘅指標去控制風險）。
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