【錯失恐懼】FOMO經濟將走向何方？
經歷過去一年痛苦的疫情之後，發達經濟體的投資者紛紛恐慌性買入。不只是加密貨幣，還有AMC、GameStop和Tesla 等Reddit 和Twitter上的「網紅股」，以及剛剛掛牌就被搶購一空的房屋和公寓。
當前這波錯失恐懼浪潮之所以成為廣泛的經濟現象，是因為恐懼的漣漪波及範圍極廣。我們看到，瘋狂的散戶把實際價值有限的連鎖戲院和電子遊戲零售商的股價炒上了天。但現在就連金融專業知識的價值也熔化在熱浪中。一位財務顧問告訴CNBC電視頻道，財務顧問現在不得不與客戶談論加密貨幣，因為他們害怕給客戶留下愚蠢的印象。
疫情加劇了一種無助感，加快了科技發展，也讓人產生一種可能獲得巨額回報的幻覺。經濟學家阿克洛夫（George Akerlof）和席勒（Robert Shiller）認為，這是人與人之間通過股價上漲傳播的「思想傳染」。針對高風險短線投機的警告以及「一切將以眼淚收場」的說法被普遍視為老一輩的陳詞濫調。部份原因在於，這似乎脫離了Z世代對經濟現實的認知，同時也因為資產價格不斷反彈。2018年曾下跌逾80％的比特幣今年反彈至紀錄高位，房地產和股票價格也強力反彈，這是令錯失機會的人後悔的經典理由。
一些專家認為，通貨膨脹抬頭後的加息將成為錯失恐懼的解藥。施羅德投資集團（Schroders）資訊總監基爾克倫德（Johanna Kirklund）認為，債券等較為安全的資產收益一旦上升，高風險、高回報投資吸引力便會下降。今年3月，基爾克倫德引用搖滾樂隊Huey Lewis and the News的舊歌《Hip to Be Square》，指出投資組合多元化、耐心和謹慎（而不是比特幣）很快會再次成為投資風潮。不過，只要有網民繼續在Reddit上炫耀經紀帳戶餘額，疫苗接種帶來的興奮情緒減退，這就只是無力的安慰。──Lionel Laurent；譯 牛小婧
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（本文節選自《彭博商業周刊∕中文版》第223期，如欲查閱全文，歡迎訂閱）
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