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【家族辦公室經理人 Wayne——如何學習美股商業模式】

聽過財報狗 podcast 的朋友，應該都會對 Wayne 有印象。Wayne 曾在保險公司和投信管理資金，現在是家族辦公室的投資經理人，主要投資中國跟美國市場。平常經營粉絲專頁 明日四維羅的價值筆記 Los PE ，分享許多中國跟美國的最新投資資訊，提供台灣投資人不同面向的思考。

由於 Wayne 的投資範圍橫跨三地市場，並不常見。威宇這次再請到 Wayne 分享更多投資理念以及寶貴的經驗。
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🙋‍♂️　威宇：可否分享一下你的投資經歷，以及當初是怎麼開始投資美股的？

Wayne：一開始在投資台股的時候，遵循的是傳統的價值投資 Net-Net 法，但漸漸發現這種投資機正在變少，所以改用財務指標去選股。在這個階段，同時也有研究商業模式，但比較像是藉此確認財務指標有沒有問題，不是真的理解商業模式運作。

雖然這段期間操作績效還不錯，但也注意到，有些財務指標好的公司，不見得會有成長；而有些無法透過財務指標篩選出來的公司，其實也會有不錯的報酬表現。

因為發現自己持股績效比較好的公司，其實都是有成長的，不管是拿到新訂單或者是產業環境變化所導致的成長，所以慢慢把焦點著重在成長。畢竟在複利的過程當中，「成長」的確是一個重要的因素。

因為想要追求長期成長，就變得比較在意公司商業模式。在花了很長一段時間研究台灣的上市櫃公司後，我覺得能夠長期成長的不多，所以大概是從 2014、2015 年左右開始接觸美股。
　
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🙋‍♂️　威宇：為什麼你覺得長期成長的公司這麼重要？

Wayne：我比較喜歡看這種中長期成長公司的原因還有一個，是我對短期資訊的敏感度不算很高，而且這個資訊優勢相對需要依賴人脈或朋友圈，但這不是我擅長經營的部分，所以我不太會看短期成長股。

而且能夠長期成長的公司，背後的意義其實是這間公司可以解決一些長期的問題。我想要投資能夠解決問題的公司，這個長期的核心能力，最好是別人很難做到、或者只有它才做得到的。

還有一點是，我認為長期成長公司的投資風險是逐漸下降的。因為通常投資風

險來自本金的損失，而成長本身是一種價值來源，一旦公司有長期成長的話，價值是一直不斷增長的，這個本金損失的風險就會相對下降，所以還是要取決於當時投資的估值。雖然我很在意成長，可是同時仍然很注重估值。

另外，我想補充一些自己找公司的想法。我會特別看三個項目，一個是公司或是創辦人的思維能力、核心能力以及業務能力。能夠具體地解決問題就是核心能力，因此才有機會去摸索怎麼樣獲利，也就是業務能力。

不過後來我意識到，其實核心能力常常就是創辦人或 CEO 的思維，不同人在那個位置就會有不同的核心能力。因此我把人視為企業的 DNA，會特別研究這個部分。
　
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🙋‍♂️　威宇：我們再稍微多談一點跟你工作相關的，就你所知，台灣的家族辦公室大概一般是什麼樣子？

Wayne：家族辦公室管理家族的一切事務，投資、教育或稅務，我就專講投資的部分。最常見的就是投資公司持有家族本業的股票，負責經營權之類的市場操作，而用這筆資金真的去進行財務投資的就相對少。

家族辦公室跟投資公司的背後，其實都會有私人銀行協助，他們會提供產品，可能就包含各種私募基金，我也遇過中國創投來募資。我要負責的就是評估要不要投資這些產品、評估這些創投團隊的發展可能等等。
　
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🙋‍♂️　威宇：我自己聽過幾家台灣一般的家族辦公室都是投資美股，你覺得普遍都是這個樣子嗎？

Wayne：我認為很多家族辦公室的投資限制，其實是老闆的想法跟格局。以我個人經驗來說，我接觸到的這些老闆們，普遍比較喜歡有收益率的標的。所以未必是真的都喜歡投資美股，還是有偏好投資台股的。

如果是聯合辦公室的話，也會以那個辦公室的創辦人想法為主，而不是那個家族跟那個老闆的想法。
　
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🙋‍♂️　威宇：台灣人投資台股的確還是比較直觀。那你覺得，比起直接住在美國的美國人，台灣人在台灣投資美股會不會有劣勢？

Wayne：美國人在美國生活，他們對於當地公司的資訊或理解上面，一定會有優勢，但我覺得台灣人這個劣勢其實是在逐漸減少的。

這個要特別感謝中國的企業家，因為他們在中國或多或少複製或參考了美國的商業模式。所以我們可以很簡單用中文接收到中國企業家對這些商業模式的認知或理解，透過這個方法，逐漸消除資訊和理解上面的劣勢。

而且其實現在會有一點點相反，有時候我在看美國公司，會覺得他們是走在中國某些企業後面。也就是可能會反過來，美國先看了中國之後，才決定接下來可能會做什麼，有點互相參考的意思。
　
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🙋‍♂️　威宇：那你如何看待中國企業的營運或它們的商業模式？

Wayne：其實很多中國企業的創辦人，都很注重如何解決社會的需求或問題。一旦他們提出一個東西之後，會激發很多相關的討論。我就會從投資網站雪球或是他們舉辦的演講活動裡面，了解更多資訊，例如這個企業的本質到底是什麼、到底解決什麼問題，或者是為什麼有些公司很早就進入，卻遲遲無法解決這個問題等等。

我覺得最好的一個例子應該是美團。一開始可能會單純覺得就是個外送公司，但我也去過幾個中國不同的城市，知道那邊的住宅跟商業區是明顯有區隔的，不像在台灣，一出家門就可以找到吃的。

所以他們外送的需求是強勁的，大家不再需要為了吃東西而走個二三十分鐘。美團外送的本質就是解決了每個人時間上的問題。
　
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🙋‍♂️　威宇：你怎麼看 2021 年的產業趨勢？

Wayne：2021 年應該算是後疫情時代，我自己還是會比較關注數位化，這不只是 2021 年的趨勢，是未來可能十年的發展重點都在這裡。

我昨天正好讀完前微軟副總裁陸奇的演講文章，他提到四個長期趨勢：數位化、生命科學、新能源以及全球的重心轉移。基本上只要掌握其中一項的話，應該都會有不錯的回報。

我自己是專心關注數位化的部分，因為數位化就包含很多不同的面向，例如電商、雲端、SaaS 或人工智慧，其實每一項都是可以再深入鑽研的。
　
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🙋‍♂️　威宇：2020 年有很多剛進入美股市場的朋友，最後可不可以請你給他們一些建議？

Wayne：我可以給的建議會比較針對看個股的朋友，如果你沒有太多基礎的話，我建議還是從模仿開始。美國有很多私募基金經理人每一季都會寫公開信，也有很多知名投資人會在訪談 podcast 裡面，分享他們的投資觀點。向他們學習，都是比較好的開始。

了解一些財報的基本數據也很重要，財報狗真的是很好用的工具。如果我遇到一些本來沒有長期追蹤的公司，但又想快速知道財報數據的話，財報狗的美股功能會是重要的幫手。

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【美股夢想家——別再被語言侷限，投資美股比你想像的容易】

「美股夢想家」施雅棠這個名字，很多朋友一定不陌生。以多年前開始投資美股聞名，，是非常早開始呼籲應多了解美股的領先者。這幾年也一直不懈地推廣美股相關知識與投資心法，造福許多想要入門美股的讀者。

財報狗威宇之前也曾訪談過施雅棠，這次邀請他跟大家分享更多投資心路歷程。施雅棠當初在發現台股主力電子業的專業知識太過艱深後，不是選擇放棄，而是轉念想到，何不轉往投資讓台廠有單可接的代工源頭呢？因此果斷投入美股市場，也始終強調投資美股並不困難。因為有這些努力鋪路的人，我們現在才能看到眼前這條平坦的康莊大道。
　
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🙋‍♂️　威宇：你算是非常早投入美股的台灣投資人，請問可不可以分享一下你投資美股的經歷？

施雅棠：我大概是從 2012 年開始接觸投資，一開始也是鎖定台股，畢竟這是我們最熟悉的市場。

但我作了一點功課後發現，台灣主要是電子代工產業，而對我來說，那些相關零組件需要花很多時間研究。要在台股有比較好的報酬率，可能需要有一定程度的專業知識。

後來我想到台股比較強勁的公司，大部分都是接蘋果的單，我心裡浮現一個念頭──有沒有可能直接買蘋果就好了？這樣就不用研究一大堆代工廠了。

我一開始嘗試投資美股，也是買蘋果或好市多這種我們都知道的大品牌。接觸越多之後就發現，美股反而比較多生活化的選擇，很多不需要很專業的產業知識，研究門檻比較適合一般人。

我覺得美股還有另外一個跟台股不同的地方，因為台股是承接代工為主，大部分都還是賺波段，感覺美股成長的週期比台股長一點。

在摸索美股的過程中，還發現除了生活化的大公司之外，也有一些小型的成長股，例如 Saas 雲端股等等，一樣可以找到研究個股的樂趣。不知不覺把越來越多資產移到美股，就變成以美股為主的狀態。
　
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🙋‍♂️　威宇：我對你印象最深刻的事情是，之前你跟我說，其實你之前英文不是很好，公司年報都是依賴 Google 翻譯看的，當時不會覺得很麻煩嗎？

施雅棠：一開始當然覺得有點麻煩，不過就像剛講的，因為一開始投資都是我們本來就知道的大公司，所以倒是也沒有真的那麼痛苦。

因為知道這家公司在做什麼，所以當時看得很簡單，就是看他的營收獲利有沒有成長、趨勢是不是向上的。所以，我覺得入門時，英文沒有很好，其實沒有關係。後來想要看更多資料，就開始使用 Google 翻譯協助閱讀，這就需要真的對美股有一點興趣。

其實這也是投資美股的好處──你不用英文很好，才能開始投資美股；但是開始投資美股之後，你英文會變好。邊投資邊學英文，不用付錢就能學英文，還可能幫你多賺錢，這世界上很少有這樣一舉兩得的好事。

而且現在的 Google 翻譯，跟我好幾年前看的時候，翻得是越來越通順了，科技一直在進步，很多事情的難度門檻也在降低。
　
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🙋‍♂️　威宇：你常強調投資美股其實沒有那麼困難，你認為關於這件事有什麼常見的迷思？

施雅棠：我覺得一般人最常見的迷思是，他根本沒有想過可以投資美股，而且可能連投資美股的管道都不太清楚。

我自己覺得，大部分的人在台股應該還是投資生活股居多，可能看到7-11或中華豆腐，覺得這家做得很好或賣得很好，就會想要買這家公司的股票。

但他可能在看到麥當勞或星巴克的時候，只會停留在覺得這家公司生意不錯，而不會更進一步想到說，可以直接去美國市場投資這家公司，只要有開戶就可以了。

而另外是關於投資美股的管道，我們一般知道的就是複委託跟海外券商，但很多人他可能連有這種服務都不知道。但只要一旦開始了，不管是選擇台灣的複委託或海外券商，應該都會發現在美股下單，其實跟在台股下單，差異並沒有很大。

我在五六年前剛開始接觸美股的時候，這些事情真的很少人知道。但現在美股也是越來越熱了，所以知道的人也越來越多了。
　
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🙋‍♂️　威宇：你接觸美股的資歷很久，也一直有在分享美股投資心得，這幾年覺得大環境有什麼改變？

施雅棠：以台灣人投資美股的投資環境來說，最大的改變就是討論度真的越來越高，相關的粉絲團也是越來越多。我最近也看到有新聞說台灣複委託開戶暴增，前陣子已經突破 200 萬。

當然這個數字也跟券商在推有關。前陣子跟券商聊天，他們現在在推台股開戶的時候，都會跟客戶說可以順便開複委託帳戶，所以複委託開戶也跟著衝起來。

不過整體來說，美股過去幾年一直往上漲，表現強勁自然會吸引投資人的目光，熱度也就越來越高。
　
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🙋‍♂️　威宇：那如果想以最低限度的努力來投資美股，你覺得可以怎麼做？

施雅棠：買指數基金是我覺得最簡單的作法，應該也是公認最輕鬆的作法，而且是真的很有用。

可以考慮買一些像是 VOO標普 500 指數或 VT 全市場指數等，這些過去十年的平均年化報酬率都有 10%，真的不需要付出什麼努力，錢一直投下去就好。

即使是跟台股 0050 比起來，我也會比較推薦 VOO 標普 500 指數。因為 0050 現在快要一半都是台積電了，而且台灣整體來說主要是科技半導體業，只分散 50 家的話，還是太過集中。

以美股標普 500 指數而言，分散在 500 家，即使哪天美國的五家科技巨頭都垮了，後面還是會有許多新的競爭者可以補齊空缺。長期來看，我還是覺得它的報酬率會比較穩定一點。
　
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🙋‍♂️　威宇：今年因為疫情爆發，在這段期間，美股經歷了暴跌跟暴漲，吸引很多新朋友開始要投資美股市場。你會給這些剛進入美股市場的朋友什麼建議？

施雅棠：今年開始進場的朋友，我覺得主要依照進場時間不同，對於風險的認知會不一樣，可以分為兩類。

如果是在今年一二月進場，經歷過三月那波大跌，就已經知道股市會不時發生股災，對於風險控制的觀念應該會比較強。

但我也知道，有滿多人是三月底進場，買進的股票一路漲到現在，可能會覺得股市太好賺了。這種就比較危險一點，需要多注意。

你可能帳面上有很多豐厚利潤，但你也必須要知道──有時候就是時機一來，什麼都會漲。其實你當初也想不到特斯拉可以漲成這樣，我知道有滿多人真的把兩三成資金都押在特斯拉上面，這一波爆賺。

我個人會給他們的建議就是，分散風險的觀念真的很重要。我個人不會重押個股，大概就是 5% 或 10 % 的資產，因為即便分析再怎麼多，難免都會有看錯或運氣不好的時候。

我認為投資有個核心的前提，不是想著大賺，而是要「避免大賠」。大部分的人只會看到眼前賺錢的機會，但是沒有想過會賠錢的可能性。

一方面，分析當然要盡量精準，但是也要考慮到，一旦看錯的時候，要怎麼處理？我覺得這個非常重要。

整個美股市場，從三月到特別是現在，真的是非常地熱。你看那個散戶的指標，都是超級樂觀的狀態。所以如果你現在完全是空手的話，不要急著買倉進倉。行情這個東西，說扭轉就扭轉，上漲或下跌不會有人知道，而且那個理由都是可以事後再找。

很多人有一種習慣，股價跌下來的時候，就一直到處找原因解釋這個下跌。但其實股價本來就無法預測漲跌，事後找原因沒有很重要。
　
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🙋‍♂️　威宇：事後找原因不重要，那你認為最重要的是什麼？

施雅棠：我覺得最重要的是，你要有進出場的原則，事前就應該要知道什麼時候要進場或出場。

一般最常聽到的判斷標準是，如果當初讓你想買進的理由消失了，就可以賣出了。很多人是買進股票後，一旦遇到股價跌了，就很容易慌了手腳，不知道要怎麼處理這檔股票，應該要加碼還是要殺出。

如果有足夠經驗也對這家公司真的有研究，會確定買進理由有沒有消失，再決定後續動作，一。但如果沒有做功課就隨意進場，賠錢的機率就會高一點。
　
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🙋‍♂️　威宇：謝謝你今天的分享，如果大家想要去追蹤你的更多投資內容，他們可以從哪些管道找到你？

施雅棠：可以搜尋我的粉絲團「美股夢想家」也可到我的Pressplay專欄「打造穩定現金流」，我常常在上面分享，謝謝。
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【JC 財經觀點 Jenny——別被短期收益沖昏頭，忽略了最重要的資產配置】

Jenny 透過粉絲專頁「JC 財經觀點」跟讀者分享每日的美股新知，在 PressPlay 開設的訂閱制課程「Jenny 的美股投資課－高速成長與穩健收息」也擁有 500 位學員，經營部落格《JC 財經觀點》更已長達三年的時間。點閱《JC 財經觀點》可以發現，財經資訊與相關讀書心得的文章已累積近300篇，至今仍持續更新，讓人不禁驚艷於 Jenny 驚人的閱讀量以及樂於分享的熱情。

在這次財報狗威宇和 Jenny 的訪談中，不難發現 Jenny 不僅洞悉市場最新趨勢，投入的大量時間與心力可見一斑；而從全盤掌握自己資產配置的彈性，乃至於站在美股新手的角度檢視資訊，更可以感受到他對思考的重視。他也始終清楚，在學習與實踐投資的過程中，心中必須謹記的便是「動機」與「目標」。

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威宇：妳的投資主力從台股轉為美股，妳認為美股的吸引力在於什麼地方？

Jenny：我本來的預想是台股跟美股兩邊互相配置，現在大部分放在美股，主要是因為美股可以選擇的公司真的很豐富，而可以用來研究的時間也很難允許兩邊同時進行。

美股不管是個股或 ETF的選擇都很多，靈活度也很高。我一開始在美股的起步，也是比較偏向生活類股，或是規模比較大的公司。到最後我開始研究雲端類股的時候，這個過程中，會衍生出很多不一樣的公司，研究的過程也有趣很多。

比較現實層面的考量是，當我把大部分時間精力花在美股上面，就很難再花同等的時間研究台股。

另外還有一個原因是，我實際投入後，覺得美股報酬率比較高。當我花一樣的時間研究後，因為美股趨勢延續性會比較長，如果今天找到一檔成長股，剛好在高速成長的階段的話，股價會比較明顯有漲。

威宇：目前妳在 PressPlay 的美股課程受到很多人歡迎，妳覺得寫文章給自己看跟給大家看，最大的差異是什麼？

Jenny：我覺得最大的差異在於要換位思考。以我自己而言，我每天可以花很多
時間在美股上面，所以很多時候對於冷門的標的，可能也會有興趣。

但是對於訂閱課程的人而言，很多都是抱持著一個學習入門的心態，對於美股並沒有那麼熟悉。所以當我在寫課程的時候，我會去思考的事情是，訂閱者有沒有辦法看完以後，很輕鬆就能了解這家公司在做什麼。

其次是，我會衡量這個標的目前在市場上面的熱度，到底有多高？大家還是會比較喜歡現在討論度比較高的話題。因為很多人並不是要現在就投資這個標的，而是想知道這家公司到底有沒有前景，當股價拉回的時候，才比較有信心、可能會去買。

威宇：那麼如何在市場有熱度的公司，跟妳可能真的覺得有機會、但相對冷門的公司，這兩者之間平衡？

Jenny：我通常就會選擇先不寫很冷門的公司，當日後發生什麼明顯的轉機，或者是出現什麼催化劑的時候，我才會寫出來。對於訂閱者來說，等到那個時候，他們會更有動機看，也更能理解這家公司的價值。

而且在上漲的過程中，一定會有股價上上下下的整理時間。所以我就會挑最近比較熱門的，例如 NVIDIA，他可能最近整理了一段很長的時間。很多人就會想要了解，接下來趨勢是會繼續往上還是往下，如果從這個角度去分析，訂閱者也會比較有興趣看。

另外像是零售電商，是現在最熱門的，尤其美國電子商務公司真的琳琅滿目，今年也漲了很多，像是 Shopify 之類的，有很多題材可以寫。

威宇：那經過妳實際觀察後，妳覺得大家最有興趣的題材是什麼？

Jenny：最有興趣的絕對還是趨勢型成長股。大家最常問的問題就是「你看好哪些產業會在 2021 年蓬勃發展」或者是「有沒有什麼是你覺得現在有機會的」，諸如此類。那基本上，我覺得大概就是鎖定金融科技、電商或電動車產業，會比較有機會。

威宇：目前美股主要的熱門大型股都是科技股，那妳自己的配置也是主要放在這些科技股上面嗎？還是有什麼新的配置方法？

Jenny：我最近剛好轉換了一點資產配置，目前我自己的科技股持股大概只有 40%，配了 20% 的穩健成長（非必需消費,包括零售和餐飲）與 10% 的必須消費。，因為目前除了電商以外，很多實體零售跟餐飲都算是疫情受災股，是我認為未來疫情趨緩、經濟復甦後，會比較有漲回空間的。

其他就是我保持了一點機動性跟彈性，看覺得哪一家公司目前的技術形態上比較有發展機會，可能就會進場去試單，最後是保留 20% 的現金。

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威宇：我們都知道妳讀書速度很快，英文書也是，真的很厲害。可不可以分享大量閱讀帶來的收穫？

Jenny：我覺得最重要的收穫是在於思考的邏輯。尤其像我現在主要投資美股， 大部分的投資書都是歐美作者居多，不管是選擇讀翻譯書或英文原文書，這些在國外的書裡面學到的知識以及整個思考方式，套用在美股投資，真的很有幫助。

實際一點的話，像是現在很多介紹訂閱經濟或未來科技的書，裡面都會介紹很多美股上市公司。我在看的時候，就會實際搜尋書中所提到的公司目前的股價狀況，並從而找尋有沒有延伸的相關公司。

因為這些書幾乎都是學者或專業投資人寫的，如果有跟我投資風格比較相近的，我會想了解他們是如何找到這些標的，這個過程對我來說是很好的學習。

威宇：如果比較投資台股和美股的方法，妳認為最大的差異是什麼？

Jenny：我覺得不管是投資哪個市場，本質都是一樣的，重點在於要找到一家會漲的公司。但如果在實際尋找的過程中，我發現台股跟美股的確還是有差異。

我以前在台股市場時，有時也會從技術面去找，例如遇到整理型態、打底型態或者催化劑股價突破這種狀況，我就會產生特別的興趣。到了美股，我也還是會用一樣的方法。

但是對我來說，我想要了解一家公司的本質，方便掌握日後發展的邏輯或公司可能會採取的策略行動，這部分是美股比較容易了解。

因為我是屬於宅在家裡用網路搜尋資料、自己研究的類型，網路上公開透明的資料就非常重要。

美股不管是季報或電話會議，很多分析師會問未來展望等等，都會有很詳細的資訊，而且都是公開透明的。想要了解公司的業務內容也有很多 YouTube 影片、DEMO 或論壇可以參考

但是在台股的財報或法說會裡面，網路上的資訊往往比較缺乏，大部分都要仰賴實際通話或拜訪公司，才能取得比較多可以判斷的資訊。

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威宇：現在美股市場熱度大爆發，妳有什麼想法嗎？

Jenny：美股本來就是多一個增加投資報酬的資產配置方式，我樂見其成。

很多人之前就想要投資美股了，但一直缺乏動力，疫情就像是一個催化劑，可能讓這些人看到有在投資的人在這段期間可能獲利很好，就會產生想更了解美股市場跟開戶的動機。

我以前剛開始要投資美股的時候，連中文的開戶資訊都很難找到，但隨著越來越多人參與這個市場，找資料變得輕鬆，內容也更豐富。

像你們財報狗現在也要開始發展美股服務，可以協助台灣投資人了解美股市場，不用因為擔心自己英文不夠好而卻步，我覺得這樣真的很好。

威宇：英文能力的確是很多人在投資美股前會顧慮的事情，妳怎麼看待英文能力跟投資美股的關係？

Jenny：我覺得其實在很多情況下，真的不用英文很好才能投資美股，大家不用一開始就太害怕。

例如今天只是想要做一個長期投資的資產配置，只是想要投資指數型 ETF 或特定產業的ETF，或只想投資我知道的大品牌的話。因為這些東西，其實你日常生活可能就在用，在這些公司公布財報的時候，台灣一定也會有比較大的報導，根本不需要英文多好。

但如果是想要挑戰尋找高速成長的個股，追求更豐厚的獲利，英文程度真的就是一個門檻，至少過程會比較不痛苦。

因為很多資訊真的幾乎沒有中文資料，即使中國大陸那邊有《華爾街見聞》這種網站，但也要是真的已經漲很多的，他才有可能報導。

我也不是一開始英文就非常好，只是看跟聽還可以的程度，但常常看國外報導或聽 CEO 訪談等等，一直浸淫在那個環境裡面，其實就會進步很多了。

威宇：能不能給今年剛進入美股市場的朋友一些更多的建議？

Jenny：因為今年 IPO 的公司非常多，很多人可能在剛開始進來的時候，就追到了那些收益，所以一口賺了很多。但我還是會再三提醒，「風險控制」真的是投資美股市場時，必須要注意的關鍵因素。

美股不像台股，是沒有漲跌幅限制的。所以當公司公布財報的表現不好，或是任何突發狀況的時候，股價波動可能會真的非常大。

股價波動大，這點對我的交易風格是好事，因為我比較熟悉市場，操作也比較屬於短期波段型，所以獲利空間會比較大。

但漲得多，同時也可能跌得多，如果又是選擇把資金重押在某一檔上面的新手，可能就會在受挫的時候承受不住。

所以一定要做好資產配置，剛入門的時候，建議資金主力還是先配在大盤 ETF，再用剩餘的嘗試布局比較高成長或股價波動大的個股，盡可能達到最好的平衡。

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威宇：資產配置真的也是我們常常強調的最重要基本功，那妳會給這些美股新手什麼資產配置的建議呢？

Jenny：我通常會建議新手可以把大盤 ETF 配到 50%以上，然後其餘資金分配一定要考慮總資產的比例，設下自己的停損。

舉例來說，我有 100 萬元要投入，其中 50 萬元配到大盤，其餘 50 萬元配 10 檔個股，每檔就是 5 萬元。假設 10% 停損，5 萬元虧 10%，就是 5000 元，除以原本投入的 100 萬，就是 0.5%。

這個數字是舉例，大家可以自己衡量，我個人覺得這種情況可能可以到 2%，大概就是 3~5 檔左右%。重點就是要拉回對總資產影響幅度 思考。

我個人不太喜歡太分散，想要分散的話，去買指數型 ETF 就好。假設今天已經有 50% 投在大盤，我就會把剩下的投入在我有興趣的產業相關公司。例如，我看好特斯拉，那就可以買一檔特斯拉，或是買電動車相關 ETF、再買一檔雲端運算產業，或加上一個金融科技。如果是新手的話，也可以考慮從這個角度來選股。
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