在疫情期間,華南永昌證券首季大虧47億元,損失永遠是大的是人民,而高官董總呢?(C編🐸)
「華南永昌虧損」的推薦目錄:
華南永昌虧損 在 呂翊榮的財經讀書會 Facebook 的最佳解答
華南永昌證券3月底公告因發行衍生性商品「指數型認售權證」未作避險,致發生虧損34億元,公司亡羊補牢在大盤指數9200點左右進場布空單避險,沒想到大盤一路反彈到上周五(3月10日)指數已超過1萬點,華南永昌虧損一舉擴大到47.59億元,市場人士形容永昌證券是屋漏偏逢連夜雨,衰運真的走不完。
華南永昌虧損 在 股海老牛 Facebook 的最佳貼文
做多大跌、做空反彈。
幫華南寫個慘字⋯
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華南永昌證券3月底公告因發行衍生性商品「指數型認售權證」未作避險,致發生虧損34億元,公司亡羊補牢在大盤指數9200點左右進場布空單避險,沒想到大盤一路反彈到上周五(3月10日)指數已超過1萬點,華南永昌虧損一舉擴大到47.59億元,市場人士形容永昌證券是屋漏偏逢連夜雨,衰運真的走不完。
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華南永昌虧損 在 [新聞] 華南永昌說避險不及才慘賠知情人士打臉- stock 的推薦與評價
華南金控旗下百分之百持股的子公司華南永昌證券(以下簡稱華南永昌)在股市 ... 權證交易避險不及,截至3月23日為止, 已經造成34.13億元的鉅額虧損。 ... <看更多>
華南永昌虧損 在 [新聞] 史上罕見!一張權證飆到17.5萬元華南永昌證狂虧34億的 ... 的推薦與評價
行情巨幅震盪來不及避險 近期台股空頭來得又急又猛,券商幾乎灰頭土臉,多家券商私下表示,專門操作新金融商品的部門虧損都是億元起跳。資深業內人士說: ... ... <看更多>
華南永昌虧損 在 [新聞] 史上罕見!一張權證飆到17.5萬元華南永- 看板Stock 的推薦與評價
1.原文連結:https://www.wealth.com.tw/home/articles/25006
2.原文內容:
史上罕見!一張權證飆到17.5萬元 華南永昌證狂虧34億的警訊
財訊 2020-03-31 涂憶君
日前華南金控的重大訊息震撼證券業,華南永昌證券發行的台股指數認售型權證,恐怕就
是這次的風暴中心。
3月24日傍晚,華南金控的重訊震撼證券界,旗下子公司華南永昌證券因為台股市場自3月
12日大跌,造成權證交易避險不及,依市價評估損失金額達到34億元,占歸屬於母公司業
主權益的26%。重訊公布前夕,市場已盛傳華南永昌證券的金融商品部在這波股災中受重
傷,重訊公布後,連資深業內人士都不敢置信,甚至有金融業高層認為,這將是證券業的
一個警訊。(延伸閱讀:2020金鑽獎最強操盤手出列!全球金融市場一片哀號聲下,他們
是如何突圍的?)
行情巨幅震盪 來不及避險
近期台股空頭來得又急又猛,券商幾乎灰頭土臉,多家券商私下表示,專門操作新金融商
品的部門虧損都是億元起跳。資深業內人士說:「遇上這種行情,無法完全避險是券商會
遇到的非戰之罪。」虧損幾乎是必然,唯獨華南永昌證券的市價評估損失卻高得嚇人。
市場各種臆測不斷傳出,華南永昌證券相關高層卻被下了封口令。華南金控董事長張雲鵬
在接受立委質詢近期台股上漲、虧損是否有縮小時指出,權證的部分沒有問題,而華南永
昌證券的操作是賣出選擇權、同時用期貨空單避險,目前這部分的虧損恐無法縮小。
從張雲鵬口中所稱的賣出選擇權、放空期貨等避險方式,可合理推估,這次的事件,是在
認售型台股指數權證上出了很大的問題。(延伸閱讀:華南永昌證權證交易避險不及 損
失達公司淨值3%)
「沒有人真的知道華南永昌的認售型權證確切發生什麼事,但可以肯定有兩件事情確實發
生了,除了重訊上公布的避險不及,還有就是華南永昌的權證流通量恐怕很大,才會有這
麼大的評估損失產生。」一位券商相關部門主管私下表示。
避險不及其實有非常多種可能,比方說選擇權的動態調整避險未做好,或是作空台指期,
但台指期當下處在大幅度逆價差(期貨價格低於現貨價格),避險效果不佳。另外1個是
證券業行之有年、關乎券商本身的內控規範,就是券商為了減少避險頻率,大部分會讓交
易員在1個固定的部位內,不用遵照公式制式避險,這就非常考驗交易員的操盤能力。台
股3月上下洗刷幅度非常大,如果交易員估錯方向,或是終於忍不住放空時,股市卻又反
彈,都是可能造成避險損失擴大。
再來就是流通量的問題。華南永昌證券在權證發行上並不是前段班,但發行的權證有很大
的特色,連結標的幾乎是鎖定大型股和指數,綜合多位業內人士看法,有一段時間,市場
上的確喜愛承接一些指數型權證,且如果是自營部門互相拋接的部位,不會在一般資料中
呈現。特別的是,3月23日和25日,證交所公布的盤後巨額交易,赫然見到台股指永昌96
售03、台股指永昌96售07等4檔華南永昌證券的台股指認售權證的巨額配對交易,「這樣
的大額交易在權證商品上真的很少見。」業者指出。
https://images.wealth.com.tw/uploads/image/file/11728/040.jpg (圖)
台股指永昌96售07 (05790P) 飆上175元天價
價格失真 造市者卻沒停賣
籌碼多,且華南永昌證券的多檔認售權證執行比例較高,當市場急殺來得太突然,波動率
突然放大,看空台股指數的認售權證價格就會飆高。正當身為造市者的券商幾乎都處在有
權利停賣、不再造市之際,華南永昌證券的認售權證,籌碼仍持續被丟出。
一種可能是華南永昌自己的造市單,一種是有部位的權證投資人想要出場,又碰上很多投
資人進場搶買,籌碼用罄造成多檔商品價格失真,就像3月19日,台股指永昌96售07的收
盤價高達175元,換算下來1張就要17.5萬元,台股指永昌96售06收盤價也高達152元,如
果有些價格是由華南永昌證券接回,虧損程度不言而喻。
(延伸閱讀:空單避險狂虧34億!金管會將專案調查華南永昌證)
許多業內人士都在質疑,只要不買賣,就不用再繼續承擔風險,為何華南永昌證券仍選擇
造市?某券商主管語帶保留,「很有可能,華南永昌是想要趕快回收對比現在行情、當初
發行價太不合理的權證,註銷後再重新定價,因為台股走勢也可能愈來愈壞。」華南永昌
證券這次恐怕就是內、外在每一個環節上的巧合,造成目前仍難以彌補的虧損。
主管機關已表示將介入調查,然也給了券商很好的警惕,更能因為這種劇烈波動的大行情
中,看出各券商決策與因應的能力。
3.心得/評論:
台股指數認售型權證 PUT包裝成權證商品販賣
3月台股崩跌 權證一張1千 飆升到17.5萬 漲幅175倍 避險不及
可能是華南永昌這次損失原因
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