【龔成問答信箱】（Q22741-Q22760）
Q22741：
Ar sir, 股票係唔係呃人既呢？
龔成老師︰
股票本身係一種集資和投資工具，同世界上所有工具一樣，都無對錯之分，係中性。
呃人與否，係視乎背係相關人士，有無令用股票這類工具漏動，去合法，甚至合法地騙小投資圖利。
我地買股票就是買入一盤生意，有些生意會騙人，但有些公司會真心做生意，長遠價值不斷增長，因此，我地買入前，一定要小心了解「該盤生意」。
我地唔係無方法，去避免騙人生意。
我地可以選股一些大型企業，或者有質素的ETF，作為投資目標。
如果係中小型個股，就一定要知道佢質素、行業前景、財務狀況等，才去投資。如果你連間公司點賺錢、行內有乜優勢、點解未來有發展和增長潛力，都答唔倒自已，咁就要停一停，唔好投資住。
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Q22742：
龔成老師你好, 請問8083中國有贊質素如何？現價合理嗎？謝謝你
龔成老師：
中國有贊（8083）集團主要於中國從事經營電商業務及支付服務業務，業務分類如下：
（１）電子商貿：透過電商品牌「有贊」提供各種有關虛擬批發及零售之線上及線下解決方案及服務，如「有
贊微商城」
以有「有贊零售」等ＳａａＳ軟體產品及人才服務、面向開發者的「有贊雲」ＰａａＳ雲服務、面向品牌商的「有贊推廣」與「有贊分銷」、以及面向消費者的「有贊精選」與「有贊微小店」。
（２）第三方支付服務。
（３）一鳴神州：提供第三方支付系統解決方案及銷售綜合智能銷售點裝置。
（４）一般貿易。
近年業務發展快速，生意增長力，不過，現時估值高，業務變化較，整體有好大的不確定性。加上佢過往在核數師報告出現過「保留意見」，盤數可能有古怪，雖然已是數年前的事，但都會扣分。
佢不是無潛力，但風險較高，這刻投資值博率不高。
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Q22743：
龔成老師，想請教你呀。我中女一名 未婚，我手持左幾隻科網股，仲要高位果時入，而家賬面 - 20幾萬，流動資金得番10萬。
我700同9988有月供，有聽你講佢地長線ok, 咁美團如何呀？ 應該等定放左佢趁700 9988低入手？
冇左20幾萬 係有啲擔心。希望你可以指點下我個pro folio可以點
700 ：649入 x240股=- $53700
3690: 399 入 x400 股=$-82500
9988: 238入x860股=-$69000
另外手持以下，
1137: 14入 x 7000 =-$32000
1211: 243入 x539 (月供）
1830: 7.2入 x2000
謝謝！
龔成老師︰
你唔好用買入價或帳面賺蝕，作為判斷一隻股票優劣的標準。你應著眼佢本身有無質素，如果有，中短期價格波動，令到出現帳面虧損，係無問題，照可以長線持有。
但如果係無質素，就算而一刻是賺定蝕，你都要將佢沽出。重點分析的地方，係企業質素，而非股價上。
睇翻你現有持股，從質素上睇，其實係無問題。但近期不少中央政策出台，都令都投資不確定性大左。但這些股票長線核心質素，暫時未見有明顯影響。
較大問題係，你這些股票買入價都偏貴，所以才出現較大虧損。而且你非常集中係新經濟股，特別係科技類。佢地雖然有增長潛力，同時風險都較高，你現時持有得太多。
以你年紀，潛力股(你持有的都是這類)可佔約4成，餘下應用以下平穏增長股。若你投資經驗較淺，潛力股比重，要再調至2成以下。到你學到一定投資知識，才慢慢調高。
建議你沽出部份，特別係美團(3690)和港視(1137)這類不確定性較高的潛力股，去換碼至平穏增長股，令組合更平衡。
另外，為了避免你再買貴貨，再有新資金的話，我建議你先利用月供模式，去做增值。透過平均價值買入法，去減低買貴貨風險，對你而言會較理想。
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Q22744：
老師，想問如果可買美股，買TCEHY 可以當月供分注嗎?
龔成老師︰
Tencent Holdings Ltd ADR (TCEHY)同買港股騰訊（0700）係無大分別，我地分析是否值得投資時，都係睇佢長線企業質素。
騰訊受政策因素影響，中短期弱，企業的賺錢能力會略減，以及企業估值都會略減，不過，政策影響未到核心性，無令到企業無法賺錢，只是賺錢減少。
這企業長遠仍有質素，有發展力的。佢最有價值的，就是「平台」，這亦是現世代好有發展的資產。
佢業務模式係提供平台，如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等，而收入來源則是其廷伸的服務，如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。
過往的業績理想，又身處長遠有增長的行業，加上擁有重要的資產，即龐大的客戶群，將來發展各業務都有相當的優勢，這都是騰訊值錢的地方。不過，政策會令其賺錢能力減，不過，長遠騰訊仍找到賺錢方法，簡單來說，就是現時定了新的遊戲規則，而企業要時間去適應，中短期賺錢能力減，但長遠會慢慢好轉。
現價合理區中間，分注或月供，都係可以。
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Q22745：
請問老師，700 長遠點睇
龔成老師：
1）騰訊（0700）受政策因素影響，中短期弱，企業的賺錢能力會略減，以及企業估值都會略減，不過，政策影響未到核心性，無令到企業無法賺錢，只是賺錢減少。
這企業長遠仍有質素，有發展力的。佢最有價值的，就是「平台」，這亦是現世代好有發展的資產。
佢業務模式係提供平台，如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等，而收入來源則是其廷伸的服務，如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。
過往的業績理想，又身處長遠有增長的行業，加上擁有重要的資產，即龐大的客戶群，將來發展各業務都有相當的優勢，這都是騰訊值錢的地方。不過，政策會令其賺錢能力減，不過，長遠騰訊仍找到賺錢方法，簡單來說，就是現時定了新的遊戲規則，而企業要時間去適應，中短期賺錢能力減，但長遠會慢慢好轉。
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Q22746：
你好 龔sir，因為近年市況都好差，之前d貨一直壓住，尤其藍月亮，抽新股中左，到溝貨溝到12.8蚊，而家跌到6蚊樓下，我應該繼續持有定可以再加注呢？
龔成老師：
藍月亮（6993）不是劣質，但最新業績令人失望，由於上市前的數據幾靚，因此，有可能佢上市前執靚盤數，這亦是我對新股/半新股有保留的原因。
佢最新的中期虧損約$4400萬元，去年同期純利約$3億元。虧損主因是市場上，其他平台出現過剩的較低價產品，導致佢定價策略及產品在市場上的價格體系受到干擾。
為統一產品在市場上的定價，佢向其客戶提供若干折扣以穩定產品的市場價格，此類折扣對其於上半年的毛利率產生約9%的負面影響。
相信中短期未必強，但長遠，其實又不算好差，佢成立於1992年，擁有衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大系列共73個品種的產品。
佢係中國洗衣液有龍頭地位，加上毛利率高，賺錢能力強。睇翻佢之前的資料，以零售額計算，藍月亮在洗衣液市場、濃縮洗衣液市場及洗手液市場的市佔率均為第一。
整體有質素，不過之前貴，現價算是合理區中間，你有貨可持有，加注不是不可，但暫時小注。
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Q22747：
老師，1177 近期有能力上到$7.5 嗎？
龔成老師：
唔分析短期走勢，但長遠無問題的。
中生製藥（1177）是潛力股，人口老化令佢長遠有唔錯的增長，無論是政府投入的行業資源，又或是人民生活質素令可控制資金上升，都令人們更在醫療方面投入更多。
佢已建立一套完整的商業系統，有多個已賺錢的藥品類別，同時毛利高，可以不斷將錢投資在新藥裡，這模式運作很好。
但這類藥物企業，難免有一點風險，因此要久不久檢視，中短問題不用理會，但如果有一些核心性的問題，就要再全面分析。
就這刻來說，這股可以一直持有，因為商業模式理想，高回報，不斷再投資令股東利益快速增長。加上睇翻佢的業績，保持增長，這令企業價值有實際的上升，令股價得以支持。
現價合理區中上部，有貨可持有，分注或月供可以，這股可以長線持有的。
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Q22748：
龔sir，我喺9988股價185時入咗貨，應該止蝕還是相信公司繼續有持好？
我目的係持中長線
但見股票不斷落，驚股價如果不斷落，我是否應該止蝕？
龔成老師：
我持有比亞迪（1211）13年，先有較明顯的收成。
我地買股票就是買企業，要耐心等企業成長，而不是著重短期股價！
你應該減少睇股價，多睇企業年報。你耐心持有就得。
阿里（9988）有質素，中短期一般，但長遠仍有增長力，之前貴，現價去翻合理區。
係業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。
以企業的長期發展計，這股的確優質，但股價都有一定的波動，現價算是合理翻D，但都不是大手時候。
始終將面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，不過，我相信佢的整體優質度仍在，內地不是不想佢賺錢，只是想規管佢。佢已建立好完善的業務，因此本身是無得輸，只是賺多賺少問題，現時監管多左，點都會影響賺錢能力。
對於這類優質、有發展，但現價未算特別平的股票，小注分注投資，或月供，是較好的方法，算是平衡了風險與增長的考慮。這股可以長線投資的。預佢現價約合理區中間。
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Q22749：
0305, 投資價值如何？
龔成老師：
無人能預測短期股價走勢，投資者只能從長遠角度分析。
五菱汽車（0305）質素算中等，業務都不算差，潛力度有的，但同時都有風險。
近期產品銷售不差，但我地分析時，唔可以只用咁短時間，就去決定一間企業品牌。這個平價車模式，可否能為佢持續增長，依然係一個問號。
以佢過去幾年，最高單年純利都不足2億，但現時市值好高，已經係唔平。近期此股急升了不時，此刻投資有一定風險。
如果以長遠角度分析，佢主要業務為於中國從事汽車零部件、發動機及專用汽車之製造及銷售業務。為中國商用微車發動機及汽車零部件之領導製造商，製造設施設於柳州及青島。
最近有中國品牌電動車大賣，而五菱汽車有做供應所以在當中有利益，因此都有潛力度。
不過，考慮到近期股價上升不少，這刻投資價值博率未算高。最好回翻先考慮。
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Q22750：
老師，3690 四百元及三百元有貨，美團是否有實力?是否可以等下？
thx
龔成老師：
美團點評（3690）有潛力的，但最大問題是估值難，之前貴。
佢過往一直虧損，到近一年，開始有正現金流，這是一個實質的利好因素，因為之前一直在燒銀紙，現時初步見到成效，不過，估值的方法好虛無，因為現時的市盈率仍過百倍。
如果有利好消息，佢可以上好多，但如果估值修正，股價可太跌。
只可以話，潛力是有的，現價唔算平，之前明顯貴，之後回翻好少少，大約合理中上部，不過，一定不能大注。小注持貨，是較好的做法。
如果你持貨佔組合比例%多，宜減。
如不多，可守。
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Q22751：
大師，富途跌咁多，係咪合理價啦？
謝謝
龔成老師：
富途（FUTU）有增長力的，但業務波動，有危有機類。
佢係一家在線經紀公司，提供一站式在線投資服務，騰訊（0700）為股東。該公司通過網上平台提供服務，其中包括香港、中國大陸，以及美國股市的市場數據、交易服務和新聞源。
佢以經紀佣金，以及手續費服務的形式產生收入。
這企業雖然有發展，但現時市盈率好高，股價變化大，要留意風險。好難話現時是否合理。
這股小注都可以，長線有增長力。
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Q22752：
龔 sir,近排股市有所調整，目前有什麼具潛質而又便宜的新潛力股可以買來長線持有？因為現時那些潛力股都偏貴。謝謝指點。
龔成老師：
安碩恒生科技（3067），終於去翻合理區，佢有長線投資價值。
這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。
這基金上落較大，現價大約在合理區中間，因此，這刻不能大注投資。
最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。
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Q22753：
老師 可吾可以問下你意見。419 華誼騰訊娛樂 應吾應該繼續持有
EPS 低到零，ROE/ROA 又持續負數，毛利率升但淨利率又持續下跌，總資產又係愈來愈少
仲有冇其他數據去分析公司個情況，麻煩老師了
龔成老師︰
華誼騰訊娛樂（0419）主要提供線上線下健康及養生服務，以及傳媒業務，質素不太好。
生意不佳，多年持續虧損，投資價值不高。
其實你見到佢，除左每年都蝕錢外。無論營業額、毛利都一直在倒退。基本上，你可以斷定這企業質素有限，不宜投資。
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Q22754：
成哥你好，我們情況是這樣的，我們夫婦二人加奶奶，家住屯門山景邨257尺單位多年，單位已以租者置其屋方式買入，一直想住得舒適點，唯資金追不上樓價。
前年大病一場（cancer)，痊愈了，決心找自己舒適生活，減輕生活煩惱，亦想趁奶奶身體健壯時搬開享受一下自由時光，但我們二人資金只有九十幾萬，二人月入共有$41000，
可負擔$13000-15000供款一個月。（但病過的我買樓後留番至少三十萬現金比較理想）我們的計劃是將來奶奶需要時可接她過來住。
所以都幾難搵，依個時侯我們竟然抽中了居屋，有機會選購山麗苑
現在問題是，想請教一下你的意見，山麗苑比較偏遠，無論照顧奶奶及返工都是，但兩頭家咁樣供山麗苑比較無痛，我們應選擇嗎？定還是市面上我們仍有私樓選擇嗎？
以我們資金是否太危險，如果買市面私樓，突然有需要（病）放樓回山景邨住，賣樓容易嗎？可否給沒有置業經驗的我們少少意見，謝謝你！
幾方面應該怎樣平衡？
龔成老師︰
坦白講，以你們現時預算和收入，市場上可選擇私樓唔多，而且呎寸都會好細。
其實山麗苑作為自住樓，以你們現時財務狀況，相信會係一個較好選擇。
但你們除了價錢，都要考慮多2點。首先，一定要確保自己長線"供得起"。
第二，你們要從生活角度(例如往返工作地點、家庭生活、照顧你奶奶等)，去考量這個地方是否適合。講緊唔係短期，而係長線10-20年。
如果這2點都係過關，其實你買入係可以。至於再有餘下資金，你先要保留部份，用作應急。再有餘力，才去投資優質股，進行增值。
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Q22755：
老師，其實點解要用月供方式，例如港鉄0066一首2萬蚊，假設月供5000蚊，要供4個月才買到一手，但如我用2萬蚊可直接入一手，
係咪只係因為平均成本法這個原因，只是平衡番個買入價？
而你建議用平穩增長股去增值，是否因為你分析港鉄係有增長力，長揸多年後，這隻股價會升，而令財富增值？因為如果keep住月供十年，會hold住好多貨，
要假設佢股價升，先可令財富增加。
我持有呢d貨︰
0005匯豐1600股，
1088中國神華500股，
1398工商銀行5000股，
2388中銀香港
是否應該放左佢，用黎投資其他股？
如月供股票，或開股票戶口，你建議用邊間銀行比較好？我儲蓄用hsbc,所以順便在hsbc買股票。
巴菲特同你嘅書，首選你建議睇邊本較適合。謝謝您！
龔成老師︰
無錯，月供目的係希望透過平均價值買入法，去減低你買貴貨風險。這個方法，比較適合不懂估值的初學者。若你對估值定平貴有足夠經驗，直接買係可以。
港鐵（0066）有質素，可長線投資。佢是全港唯一的鐵路營運商，加上政府會比佢地產方面的優勢。長遠正面。
佢2020年出現虧損，主要係由於物業重估所造成，這只是一個會計上數字。扣除這部份影響﹐其實佢今年都係有盈利。
雖然近年有不利因素，影響了中短期盈利，雖然會扣分，但最核心的本質不變。
睇翻資料，港鐵過往正常年份，一年可以賺$160億，就算扣除物業重估，都有過百億，當中包括了鐵路經營部分，以及物業的發展、物業的租金收入。基本上，每年都過百億的。
物業發展部分，長線正面，收租部分，無問題。
因此，長遠發展仍是正面的，會有一定增長力。這股可長線投資。現價大約在合理區中上部。
而你現時持有股票，都係有質素。我地唔好成個組合，只集中係3,4隻股票身上。
最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。
同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。
你現時持股，最大問題係集中晒係銀行業。你可以沽少少，換至其他優質股。如果唔想沽，就用新資金去慢慢平衡翻個比重。
至於用邊間銀行，無特別建議。除了收費，你可以睇翻邊間較方便你，咁就可以。
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Q22756：
hello sir~想請教下你~我手上冇物業，想愛嚟自住，做9成按揭，你覺得wetland 300尺$5xx單位值得入手嗎？thx~
主打_WETLANDSEASONSBAY.pdf
本身返工/住都係葵涌
龔成老師︰
參考其他附近樓盤，其實個叫價都有少少貴，主要係新樓關係。這就是我經常叫大家，盡可能都唔買1手樓，因為當中溢價，會令大家比多左成本。
如果這個是你自住樓，只要滿足到你長線生活所需(未來10-20年)，而且又有信心長期供款都無問題，咁就可以。
但若你係諗住暫住，遲些有錢再換大屋，你就要留意。因為佢本身地理位置較偏，加上單位呎寸都較細，其實投資價值唔會好高。
而且，佢周邊生活配套一般，另外，你返工在葵涌。
若你真的打算購買，你最好到實地周圍走走，幻想下將來生活模式(例如買生活用品、食飯、娛樂等)，真的覺得無問題，才好考慮。
反而我建議你在葵涌區找物業，會較好。
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Q22757：
請問龔sir 9988 仲有冇前境，想係190蚊以下建倉
仲有1211 長遠發展真係非常好？好多專家都話好 想問埋龔sir先決定買唔買 想放佢3至5年到
龔成老師︰
阿里（9988）有質素，中短期一般，但長遠仍有增長力，之前貴，現價去翻合理區。
係業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。
以企業的長期發展計，這股的確優質，但股價都有一定的波動，現價算是合理翻D，但都不是大手時候。
始終將面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，不過，我相信佢的整體優質度仍在，內地不是不想佢賺錢，只是想規管佢。佢已建立好完善的業務，因此本身是無得輸，只是賺多賺少問題，現時監管多左，點都會影響賺錢能力。但長遠仍是有發展的。
比亞迪（1211）係潛力股，業務發展理想，研發不斷進行，汽車賣得好好，電池技術發展得很好，行業前景良好，企業長遠發展正面。
但這股經常都處略貴水平，大約去翻$135先算合理。如果本身有貨，可長線，但預佢股價波動。
如果唔夠貨或無貨，而又想買入，只建議月供，在$180以下先月供較好，但如果真的好想儲貨，同時現金足，現價以小注模式去月供，都可以的。
又或者可考慮GX中國電車（2845），這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。
持股中最重就係比亞迪A股（002594），以及與中國電動車產業有關的股票，中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，故此股有一定投資價值。
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Q22758：
龔老師午安，不好意思打擾了，你係否用緊富途？呢間如執笠，有沒保障？很安全嗎？
上星期去咗hsbc間問左，佢話沒“月供美股“功能，為什麼？請問富途有月供美股嗎？
龔成老師︰
我不是在用富途，但其實香港監管唔差，富途都算安全。
《證券及期貨條例》下的投資者賠償制度設有投資者賠償基金，會為因中介人違責而蒙受損失的投資者提供賠償，每人上限50萬賠償。
若合規銀行或證券行出現破產，你投資證券之損失，可以從<投資者賠償基金>中，獲得最高50萬保障。
當中賠償細節，你可以參考翻<投資者賠償有限公司>網站，會有較詳盡解釋。
其實在一般的情況，就算股票行倒閉，你的貨都無事，因為佢只是中間人，你的貨無影響，除非佢中間有造數，例如每次你買貨，都無同你買。
至於匯豐點解無月供美股，我都唔清楚。至於富途有無，你要自己去了解翻。
但美股其實可以1股股買，你自行每個月定時定額買貨，其實都做到月供的效果，不必一定要用月供服務。
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Q22759：
龔sir,你好！我今年26歲，想向你請教，我剛轉新工作，新工作月薪約4萬，每月供樓1萬元（目前出租給別人）。因為上班地點太遠，剛買了車，所以流動現金只有15萬。
目前持有以下股票：
1691 2000股 $22.5
3690 200股 $281.2
6969 1000股 $47.5
9666 500股 $79
6823 2000股 $10.76
6823打算長放當少少收息股，其他基本面我看都是有營利能力，請問可否繼續持有？
另外現在每個月可以再支出1萬元作投資，請問現時我的組合是否有任何股票需要賣出，或可以增加甚麼類型的股票？謝謝你！
龔成老師︰
你現時持有股票，都係有質素，適合長線持有。當中思摩爾國際(6969)和美團(3690)由於不確定性高，加上監管風險高左，長線不宜持有太多。
我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。
你26歲，應以增值為主，香港電訊(6823)只係收息股，增長力不高，不太適合你這個年紀。現貨照持有係可以，但不要再加注。
未來時間，建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合，去創造一個增值平台。
現在你每月先用5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。
由於你投資知識不高，因此可較集中在平穩增長類股，至於潛力股，只宜小小注(不多於3成)。最好是你先提高投資知識，等到你有一定知識和經驗，才慢慢增加潛力股比例(大約5成)。
現時大市只是合理區，你現有15萬資金可以先投入多少少，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下部份，就連同每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。
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Q22760：
龔sir 你好，我都同意你用月股分階段入貨，但有時用月供的價唔好，我見中銀而家有個碎股易佣金0.25%，牛牛都有碎股單，但唔識加埋其他雜費，
用邊個買抵d，因為想分開買幾隻，手續費每個月加埋都唔平
龔成老師︰
其實你買碎股和月供，一般都係經紀佣金、印花稅、交易徵費等。因為每間銀行都唔同，你可以打去客服，查詢下邊個方法最抵。
但如果你係初學者，我比較建議你月供。因為月供就係透過"定期定額"供款，去平衡你買貴貨風險。
如果你唔識估值，去定平貴。自己去決定買貨價格，有機會令你買貴左，影響長線回報。
若用碎股方法較平，你就要幫自己每月定個日子，好似月供咁做。每月就在當天，不理股價，直接用同等金額去買碎股，咁都可以做到月供效果。
記住，係你未真正學懂估計前，唔好去自己定平貴，去經常調整每月儲股策略，好易出事。
當然，如果手續費佔比真的好高，你可以考慮用「自行分注」，例如每隔2、3個月買一手的方法進行。
又或者月供一些指數基金，就可以做到「平衡投資組合」這動作。
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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。
另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。
由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。
第一銀行上班時間 在 [閒聊] 一銀的那些事- 看板Finance - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
一銀的那些事
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107年1-9月獲利：16,246M(稅前損益)
淨值：202,874M(市佔5.56%) (2018/9)
資產總額：2,786,518M(市佔5.73%)
存款餘額：2,172,302M(市佔5.66%)
放款餘額：1,657,860M(市佔5.91%)
國內分行家數：187
員工人數：7,461(平均年齡43.29)(平均服務年資18.6年)(106年年報)
海外據點：溫哥華分行、多倫多分行、紐約分行、洛杉磯分行、美國第一銀行總行
&阿罕布拉分行、美國第一銀行工業市分行、美國第一銀行爾灣分行、美國第一銀
行亞凱迪亞分行、美國第一銀行佛利蒙分行、上海分行、上海自貿試驗區支行、成
都分行、廈門分行、永珍分行、新加坡分行、東京分行、金邊分行、金邊分行-中洲
支行、金邊分行-奧林匹克支行、金邊分行-桑園分行、金邊分行-堆谷支行、金邊分
行-永盛支行、金邊分行-水淨華支行、金邊分行-暹粒支行、曼谷代表辦事處、澳門
分行、仰光代表辦事處、馬尼拉分行、胡志明市分行、河內市分行、香港分行、倫
敦分行、布里斯本分行、關島分行
兆豐銀行：
世界排名：170(2017/12)
107年1-9月獲利：21,783M(稅前損益)
淨值：279,341M(市佔7.66%) (2018/9)
資產總額：3,113,204M(市佔6.40%)
存款餘額：2,275,427M(市佔5.93%)
放款餘額：1,863,735M(市佔6.65%)
國內分行家數：107
員工人數：6,035(平均年齡41.16)(平均服務年資14.99年)(106年年報)
海外據點：紐約分行、芝加哥分行、洛杉磯分行、矽谷分行、巴拿馬分行、巴黎分
行、阿姆斯特丹分行、倫敦分行、東京分行、大阪分行、馬尼拉分行、胡志明市分
行、金邊分行、金邊機場支行、金邊奧林匹克支行、金邊堆谷支行、仰光代表處、
新加坡分行、納閩分行、納閩分行吉隆坡行銷處、香港分行、蘇州分行、蘇洲吳江
支行、昆山分行、寧波分行、雪梨分行、布里斯本分行、墨爾本分行、孟買代表處、
泰國子行、泰國子行春武里、泰國子行挽那分行、泰國子行萬磅分行、泰國子行羅
勇分行、加拿大分行-多倫多、加拿大分行-溫哥華
華南商業銀行
世界排名：222(2017/12)
107年1-9月獲利：12,657M(稅前損益)
淨值：182,712M(市佔5.01%) (2018/9/30)
資產總額：2,618,589M(市佔5.38%)
存款餘額：2,115,323M(市佔5.51%)
放款餘額：1,600,270M(市佔5.71%)
國內分行家數：185
員工人數：7,368(平均年齡43.8年) (平均服務年資17.67)(106年報)
海外據點：深圳分行、深圳寶安支行、上海分行、福州分行、洛杉磯分行、紐約分
行、倫敦分行、香港分行、馬尼拉分行、胡志明市分行、河內代表辦事處、新加坡
分行、仰光代表人辦事處、澳門分行、雪梨分行
過去幾年，官股優等生狀況連連，紐約案將兆豐的知名度提升到世界級，而另
一個優等生一銀也不差，發生了ATM盜領案與慶富案。東歐駭客集團駭入一銀的
ATM，遠端搖控數十臺ATM，十幾名車手盜領8千多萬。慶富案則是慶富造船於
2014年10月21日，以約350億新台幣標得國防部海軍司令部六艘「獵雷艦」標案，
但於2017年因無法按期償還貸款而爆發嚴重財務問題，並被查出有詐貸，共十四家
本國銀行遭到金管會裁罰，是歷年來最多家銀行在同一時間、因單一案件遭處分。
其中，第一銀擔任聯貸案主辦行且放款金額最多，遭罰一千萬元最重。
儘管跟兆豐一樣都出了大事，但這二家官股優等生的獲利依然領先其它官股銀
行，即使比起民營銀行，也不遑多讓。雖然沒有兆豐的外匯獨佔優勢，但一銀的海
外分行機構數量足以與兆豐匹敵，也因為海外的獲利，讓一銀的獲利大勝幾乎同樣
世界排名(一銀216、華銀222)、同行分行數(187、185)、同樣員工數(7,461、7,368)
的雙胞胎華南銀行(107年1-9月獲利，一銀16,246M、華銀12,657M)。
百年的歷史，龐大的資產，具有官股的穩定與民營的彈性，似乎讓一銀的發展
大有可為。但事實上，早年銀行的培養模式是由高普考進來，除了少數例外直接到
總行之外，其它的由一線的櫃台慢慢磨練起，從存匯、出納一直到徵授信。在磨了
十數年之後，終於升上主管，其中比較優秀的人再變成經副理。但是民營化之後，
每個人都知道櫃台不賺錢，要將主力放在放款業務。但是，即使民營化了，由於成
員大部分都是高普考進來的，而且基本上也還賺錢，自然找不到像民營銀行一樣的
理由砍人。雖然號稱民營化了，基本上做的事還是跟公營的一樣，安穩領著四到六
個月不等的年終，慢慢熬到退休，對客人的態度依然普普通通。
終於在民營化了很久之後，一批批的老人們陸續退休了，加上成立金控之後，
總算要改革了。於是，大家不吃大鍋飯了，要學學民營銀行用人的方法。將行員分
成最簡單的存匯，接著是稍為重要的徵授信或外匯，最重要的當然是金光閃閃的
MA。於是很風光的要求了一大堆，碩士、英文，還要有一堆金融證照。但問題來
了，這些人進來之後要做什麼？即使MA在分行歷練過，但要在短時間內歷練各部
門本來就不是件容易的事，根本像是走馬看花。歷練結束了，不少人依興趣或其它
理由派至總行各部門。
在民營銀行，老人待不久，所以都是年輕人，因此所謂的MA還有一點尊嚴。
但在官股，資深老人像山一樣多，在總行部門一定是接最屎的缺，至於考績就不用
說了，鐵定是照輪的。不只在總行有志難伸，連打電話到分行都要客客氣氣，因為
連坐櫃台的都是一堆老鳥。於是，這些MA就被稱做為領比較多錢的櫃員或小經辦，
因為對分行業務根本不熟，常常在接到分行的電話時，都被虧假的。
那介於中間的中級辦事員呢，基本上官股銀行採分行制，所以企金外匯等部門，
早就都有資深老人坐鎮了。因此，雖然說櫃台只是歷練，但有時候不小心就會因為
徵授信不缺人，所以不小心要一直坐櫃台。而且，就算有位置，大部分都是屎缺，
尤其是理專，不然就是要去拉個人信貸、房貸與信用卡。沒辦法，不管當初進來時
是經過了多難的考試，生涯規畫多美滿，在一個沒有辦法砍人的公司，在充滿老鳥
的地方，新人的命運總是多坎坷。所以為什麼一銀每年招人，然後都還可以把後補
全部補滿，因為有太多人受不了這種四不像的生態。
公營銀行雖然老鳥擺爛，但基本上升遷還是照制度走，一切還算透明，而且基
本上沒有什麼業績壓力。民營銀行雖然壓力很大，但基本上還算賞罰分行，有本事
賺大錢，沒本事就滾人，不想扛業績就別進來。原本，一銀的理想模式是優秀的新
人有比公營快的升遷，老人會被淘汰的比較快。而且在穩定的工作權保障之下，加
上一點點獎金的激勵，同時有公營與民營的優點。
但總是事與願違，老鳥像公營銀行一樣擺爛，將事情推給菜鳥，而且領走了大
部分的獎金，爛事情像拉卡推保險這種事一定是菜鳥包，好的考績當然也是菜鳥當
仁不讓，而升遷卻無法像公營的一樣透明，獎金也沒有像公營的一樣只有三點九與
四點四兩種選擇，而是老鳥領的比較多，菜鳥則是慢慢等吧！於是，一銀同時集合
了公營與民營的缺點，成了民營的壓力與公營的老鳥擺爛。在一銀的櫃台會同時看
到薪水最低的初級辦事員與非常資深的老鳥，做同樣的事但薪水差二倍以上，甚至
是菜鳥做更多的事。
本來，在沒有辦法砍人的前提下，追求業績本來就是一件矛盾的事，所以即使
一銀的風評與福利都不錯，依然需要常常招新人，而且常常有人適應不良。當然，
一銀也曾經想奮起，曾經試著將傳統分行制變成像民營的事業群制，但在老人一大
堆的情況下，果然只能以失敗收場。後來即使試著想要往保險擴展，與英傑華合資
的保險公司一開始也是雷聲大，結果沒多久英傑華就準備溜了，所以也是不了了之。
一銀最大的內憂在於定位不明，台灣銀行業大致分成八大官股、民營銀行、外
商銀行三種不同的族群，彼此有各自的玩法，也會吸引到適性的行員。想進外商的
人可能是追求高薪、公司名氣、頭銜、甚至是自我實現。進民營銀行的人可能是不
喜歡吃大鍋飯、不想升遷太慢，甚至是因為無法考上官股銀行，什麼可能性都有。
會進八大官股的人格特質大部分都是希望穩定中求成長，不求大富大貴，但也不希
望有太大的業績壓力。
而其中，比較想吃大鍋飯的人就會努力考進業績壓力算是銀行業中最小的台、
土銀。而兆豐，雖然有比台、土更重的業績壓力，但遠比其它官股行庫高的七、八
個月各種獎金卻是一種致命的吸引力。兆豐國際化的程度與外匯方面的優勢，也吸
引許多年輕人慕名而去。可以說，台、土的國營氣味太濃，作風太過保守。而兆豐，
除了有官股的穩定之外，也給人台灣最有機會走出去，並且是最具競爭力與希望的
銀行的感覺。因此，即使升遷與加薪不易，依然有為數眾多的優秀年輕人願意留在
兆豐，等待著機會的來臨。
而一銀，業績壓力比台、土銀高，甚至比兆豐還大。薪水與升等也比不上台、
土銀來的大方，各種獎金當然更是無法跟兆豐比。比起品牌形象與願景，比起兆豐
還是有一點點落差。合庫雖然是虛胖，但至少金玉其外，而且民營化的時間較晚，
所以業績壓力也只比台、土高而已，因此還給不少人具有公營的穩定與民營彈性的
印象，所以有不少人將合庫的志願排在一銀之前。
而彰銀，雖然跟台新還難捨難分，但也拜此所賜，台新與財政部幾乎都無法管
彰銀。因此，這幾年彰銀雖然升等與調薪不易，但相對的壓力也比較小，許多分行
的下班時間幾乎可說是整個銀行業最早，羡煞了所有銀行界從業人員。因此，許多
彰銀人雖然心裡害怕最後可能會被台新合併，但身體卻不自覺享受著眼前的美好時
光，即使是溫水煮青蛙，但以後的日子以後再說。
而台企銀，在歷經了銀行業首次罷工之後，幾乎沒有人敢再碰台企銀。也因為
規模實在太小，要發展任何業務都接近不可能，即使之前接受過了KPI的洗禮，但
總體的業績壓力還算是小的。因此，即使升等與加薪也都很小氣，但比起彰銀有個
台新婆婆，台企銀小到財政部幾乎忘記他的存在，像是一個與世隔絕的小國一樣，
在外敵沒有入侵之前，活在自己的快樂世界之中。
一銀比穩定比不過台、土、比舒服比不贏彰銀、台企銀。而比各種獎金與願景
又不如兆豐，所以不少考進一銀的人，即使是用MA比較高職等進去，依然還是會
懷疑一銀是否就是自己要待一輩子的地方。高職等尚且如此，較低職等進去的人常
常都還是想繼續考試，準備再跳至台、土或是兆豐。沒辦法，在年終都差不多是四、
五個月的情況下，何不去台、土呢？如果同樣都業績壓力大與很難升等，那何不拼
兆豐呢？
其實，也不是一銀願意定位不明。八大官股雖然家大業大，但台銀的祖產最多，
土銀有不動產專業銀行的優勢，兆豐有外匯這外掛。合庫、台企銀與彰銀忙著自救，
完全沒心力來顧定位這個問題。華銀跟一銀的處境類似，雖然有三商銀這個優勢，
但台灣幾乎所有的銀行都成了商業銀行，所以除了歷史悠久與企金客戶多之外，三
商銀的優勢也快不算什麼梗了。
三商銀中的彰銀已被台新困住，短期內無法自理。剩下的一銀與華銀都用了不
同的方樣想奮起。華銀採用了密薪制，讓主管有更大的調薪與升等彈性，以激勵下
屬。而一銀，依然還是有薪等表，只不過卻有完全不同的用法。在台、土，不論甲、
乙都會至少向右走一格，但在一銀，表現好的可走二格，表現普通的人只能走一格，
差一格在第一年不算什麼，但一旦把時間拉到三年，就會是三格與六格的差異。而
且，在台、土，每一大等中最高只有15小級，但在一銀，光是5職等，就有30小級！
如果非常不幸的話，也許在5、6職等，就可以走完30年的銀行職涯了。
至於往上升等，台土一甲一乙穩穩到8，合庫小小的卡一下，但在一銀，可謂關
關難過要關關過才行。八大官股的玩法大同小異，就是考試+年資+證照+考績。但
在一銀除了每一大等有30級外，不像台、土只有8升9才需要考試，連5升6、6升7都
需要考試。而且最近二年的考績佔分比重驚人，優可以22分，但乙上只有10分。證
照種類更是琳琅滿目，各種大大小小的高階與基礎金融證照、英、日語言證照都可
以算分。可以說，要在一銀升等，需要考試、表現良好、也要考不少證照，至於年
資，一年只佔2分，相較最近二年的考績分數最高可以從44分到最低的20，就顯得相
對不重要了。
由於不論是往上升大等或往右升小等，考績差距實在太大，所以比起台土更能
激勵下屬積極表現讓長官喜歡。公開化的薪等差異，某種角度效果比起完全看不到
的密薪制更好。如果說華銀是最接近民營銀行的官股銀行，那麼一銀就是將薪等表
制度使用得最好的官股銀行。而在這種每次升等都要承受高度壓力的制度下，留下
來的人自然個個都是戰將，能考試能拉業績。但相反的，也有太多人受不了這種同
時要像民營一樣拼業績與像官股一樣拼考試與證照的雙重壓力而選擇離去。
雖然，一銀將薪等表制度弄得出神入化，但比家業輸台、土、兆，比彈性又輸
民營銀行。民營銀行給有能力的人高薪，對後台人員雖然薪水不高，但卻可以用高
年終來留住人，而且不管是僱人還是炒人都相當自由。而一銀，年終到底還是跟其
它官股銀行相差不遠，也幾乎不能裁員，即使有分好幾種職等招募員工，但進來做
的事情差別不大。升遷加薪即使比起其它官股有彈性，但拼了半天升等，最後還是
跟台土一甲一乙到八的成果差不多，更別說一開始的薪水就輸兆豐不少。
可以說，如果說一銀的員工不能離職，那麼這個薪等表就很有用，會因為差異
化，而讓員工有比較的心裡而有了向上的動力。但因為除了一銀之外有其它更好的
選擇，那一銀的薪等表就成了逼走行員的壓力來源。如果同樣會考試、會拉業績，
會討長官喜歡，那麼為什麼不去台、土、兆豐做一樣的事呢？台、土要會考試，兆
豐獎金更多。
雖然，銀行的獲利一般可分為存放款利差、財務操作與手續費收入三個來源。
八大官股主要獲利來源以利差為主，每家官股銀行都號稱要跟外銀與民營銀行學
習，要提高財務操作與手續費收入的獲利比率。但官股銀行的行員心態依然是保守
為主，多做多錯，所以財務操作的獲利依然有限。而手續費收入，更是困難，官股
銀行的員工比較像是上面逼一下，下面就動一下，不推就不前進，無法像民營銀行
一樣將手續費收入當成保住工作與賺取高額獎金的心態來拼命。
八大官股的董事長、總經理來來去去，底下的員工都是以撐過去的態度來面對
業績壓力。所以，即使幾年下來，獲利結構改變依然有限，利差佔獲利的比重還是
非常高。一銀努力想跟民營銀行學習，但官股的種種限制與慣性，讓一銀無法大展
身手。即使是跟八大官股的兆豐學習，也一樣擁有為數眾多的海外聚點，一開始一
樣不透過金融院考試，而是跟兆豐一樣自行招募人才，也分成眾多職等的進行方式。
但兆豐的外匯實在具有壓倒性的優勢，即使都不靠推卡、保險與基金這些所謂
的業績，兆豐的獲利依然是八大行庫之冠，甚至也贏過幾乎全部的民營銀行。可以
說，兆豐推這些業績只是錦上添花而已。但一銀，即使弄了個一銀租賃，即使努力
逼業績，拼命不給行員升等省成本，繞了半天，如果不是因為海外分支機構夠多，
海外獲利夠豐碩，其實獲利能力也只是跟其它的官股行庫差不多而已。
不像彰銀、台企銀已經只能管眼前，不能想以後了。不像合庫明確知道只能進
行瘦身手術這條路。也不像台、土銀底子夠厚，可以放手讓行員都升到8等，且每年
都能至少向右升一級。一銀的困境是意識清楚，知道問題的所在，努力改變，但卻
陷入不知該往何方而戰的窘境。也因為定位不明，所以連帶的招人、用人、甚至目
標也不甚明確。招牌從藍變綠，招考也開始交給金融研訓院，與英傑華的關係也是
如霧裡看花，在在的都顯示一銀想奮起，但方向卻不清楚。
除了內憂，一銀的外患依然是合併的問題。如果真的要合併，台土會自己併。
台企太小沒人要，彰銀已經有台新了，合庫太大也沒人敢要，華銀有板橋林家，兆
豐太強大了，一定是主併行，最後這差事應該還是會落在一銀這表現優良的乖小孩
身上。不要相信不合併這種事，大陸那麼大，還是弄出了四大銀行。韓國、日本、
新加坡、澳洲，每個國家的前四大或五大銀行市占率都在50%以上。台灣現在不併，
未來還是會併，除非願意用30年的銀行職涯去賭，不然在做生涯規劃時，還是要將
銀行合併的可能性考慮進去才是最明智的。
總之，一銀至少要中級辦事員以上的位置才值得進去，考最初階行員進去坐櫃
台的人會發現錢特別少，業績壓力大，而且考績特別鳥。考MA進去的人，由於人
數不多，受到長官重視的機會也高，不論是在總行還是往海外發展，都遠比其它低
職等進行的人有發展性，某種程度比已經人數過多的兆豐九職等更有優勢。不只錢
領的多，升官也比別人快，月薪加行存與年終，可說是百萬年薪，在官股的待遇中，
一銀MA算是大方的。
以前，想進銀行的人多，即使流動率高，一銀依然可以不停的招到優秀的人才。
但在少子化的現在，一年三招成為常態，連台、土、兆豐的報名人數也急遽下降。
過去，許多考上一銀的人，因為台、土、兆豐的考試太難，所以無法邊工作邊準備
而考試，最後只能選擇留在一銀繼續打拼。但現在因為報名人數大為減少，台、土、
兆豐的門檻大為降低，連許多在職的人也都可以順利邊工作考上台、土、兆豐，一
銀與其它泛官股一樣，都面臨了一線櫃台幾乎都是新人的窘境，青黃不接，儼然成
為台、土、兆豐的職前訓練班。
當然，一銀也積極想補足人力缺口，除了提高薪資之外，也拼命招募經驗行員
來成為即戰力。只是，台、土因為與輸銀的薪資齊一化而加薪，兆豐也因為紐約案
加薪，這抵銷了一銀的努力。而許多經驗行員更是標準的牆頭草，既然都是做類似
的事，當然是選穩定的台、土或高薪的兆豐，更何況現在的考試難度比以前低很多，
官股模範生的一銀竟然成了許多經驗行員的過水。
一銀的獲利依舊亮麗，海外布局也非常完整，對有志往海外發展的人而言，是
僅次於兆豐的選擇。有薪等表，升遷相對透明，對想努力表現的人而言，算是官股
裡面一個可以發揮的舞台。一銀的存、放款量都在國內名列前矛，187家分行也僅次
於合庫，民營化也早，在官股行庫裡面，非常具有發展的潛力，若能以MA或者是
中級辦事員以上的職位進去，是一個非常不錯的選擇。
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