關於 5471 松翰個股區 網友問題
由於天空BLOG怪怪的,所以在此回覆:
我認為松翰發言人的回應很恰當!
並沒有重大瑕痴.
理由如下:
一 .
4月,5月份營收平均約在3.19億元跟去年同期雷同.只要6月份營收有達3.07億元?那代表回復去年第二季水準.所以松翰說 『進入第二季後，營收動能已漸回溫，獲利也可望提高。』應該是指這個意思.而不是用整個上半年的營收來計算.
二.
看了一下 第一季 營業費用─管理費用是3300萬.比去年同期增加500萬.這部分很可能成為固定的費用.其餘的推銷費用;研究發展則跟去年差異不大.
松翰說『新產品的開發都需要2-3年時間，因此無法在短期發酵，還請股東諒解。』以前我也參與開發過ASIC 可以理解一顆IC 並非新推出就一次ok.可能需要多次改版或costdown.方可符合市場需求.也才有競爭力可言.
網友舉的盛群主要是做微控器IC,跟松翰還是有些許不同.不過可以看出松翰目前的產品青黃不接才會造成營收衰退無誤.
至於推出新產品需要多長時間方可貢獻在營收上面?則可能要深入研究該公司產品方可判斷.
就我看起來松翰還未到重大異常!頂多是需要再觀察第二季獲利是否還是低於去年同期甚多?若是如此,才需要警戒.
公司的營運不可能永遠不衰退.目前松翰正處於營運谷底.到底是一倒不起還是跌深反彈?沒人知道.
如果網友還沒購買?那就遠離它吧！不需要為它傷腦筋.萬一已經持有.則等6月份營收公佈.再搭配當時市場消息做個初步研判.若還好?則耐心等第二季財報公佈來驗證自己的觀點是否正確?
面對中小型個股的投資的確需要多一點心力.因為它們比較沒能力承受重大利空.如果財報知識較弱的網友直接買大型權值股可能更安全! 呵呵...
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巴小智 2016.6.16
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小弟觀察松翰的Q1狀況並寫信詢問發言人以下問題(含回覆)
1.營收獲利下滑原因
今年1Q營收較去年同期減少12.6%，加上產品組合變動，毛利率較去年同期也有下滑，費用雖努力控制但因屬於研發相關的開支，縮減幅度有限，各項因素導致獲利較往年低。進入第二季後，營收動能已漸回溫，獲利也可望提高。
個人疑問=>至今年6月為止，YoY基本上都還是負的，營收未見成長，何來動能回溫? 難不成是以月增率來搪塞?
2.研發費用部份
研發費用中有一部分是屬於研發人員的薪資獎勵，因面對大陸的競爭壓力，同業自去年起均大幅度調整研發人員薪資留才，此一部分的開支會成為固定的費用，研發是IC設計業最重要的實力，也是必要且無法避免的投資，還請股東諒解，投入研發的資源無論是人才的培養或是新產品的開發都需要2-3年時間，因此無法在短期發酵，還請股東諒解。
個人疑問 => 從去年Q1開始營收獲利就再下滑，雖然同時間到目前為止也一直在推新產品(與微信合作、打入好市多、跨入電競領域等等)，既然從去年開始持續推出新產品，但今年營收似乎不見起色，感覺有些異常?
雖然以往也有研發費用增長的狀況，但此次感覺不同以往，已經是連年成長，沒有下降的趨勢。另一方面，對比同業盛群，盛群的研發費用也是不低且連年成長，但隨著不斷推出新品不斷打入各種供應鏈，營收一直不斷創新高，獲利也創新高，個人感覺松翰的經營階層對市場的感度似乎也不敏銳，電競已經風行一段時間但確現在才跨入新產品，物聯網這塊也切的比別人慢，莫非松翰的新產品根本是叫好不叫座?
以上是小弟的觀察與淺見，不曉得巴大怎麼看呢?
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