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【龔成問答信箱】（Q20961-Q20980）

Q20961：

老師你好我買咗你 50優質潛力股 同 80後3本 給我很多啟發 要為將來打算不可以盲目追求短線利益

我本身有兩個小朋友單親家庭
幸運的是不用交租 但每月儲蓄不多
現在段疫情再爆發 2個小朋友還小 所以我暫時未能報股票班 要等疫情過後才可以報。有幾個問題希望老師幫忙解答

我只有中五學歷會考零蛋 英文數學極差 報股票班教的股票估值睇股票質素潛力等 可以應付到嗎？

會唔會有公式容易明白計算？
另外想問財務報表等是中文還是英文？

老師可唔可以分享一下你現在持有的股票比我參考

我現在只有4000股 2388 平均價$23.5入
現金約20萬
我想月供
2388 15%
3110 15%
0066 20%

另外50%想買多2隻你書內潛力股
麻煩老師比比意見平日要上班同湊小朋友沒有太多時間 想報班前訂好月供計畫
麻煩老師

龔成老師：

放心【投資倍升股課程】適合初學者的，因為整個課程的設計都是針對初中階投資者的，課堂頭3堂都是初階的內容，只要你課後好好溫習，能跟到之後的內容。

每一課後都會有指引比你，要你在一星期內找那些資料，溫那些內容，只要你跟著去完成，到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資時機、配置、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識。

另外，你上課之前，多睇理財、股票類的書，留意一下財經新聞，到時就較易跟到。

整本上，課程唔會太深，內容都是中文的，沒有太多好深的名詞或數學，公式都盡量用簡單的。

我現時持股，講幾隻啦，比亞迪（1211）、小米（1810）、中生（1177）、金沙（1928）。但除了金沙外，其他都升晒，已經略貴。

現時你中銀（2388）可長線。

至於月供，都無問題，長線進行就得。另外50%，建議你加盈富（2800）及恆生科指ETF（3067）去長期月供，如果你想進取D，就加入GX中國電車（2845），這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。

持股中最重就係比亞迪A股（002594），以及與中國電動車產業有關的股票，中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，故此股有一定投資價值。

由於近期不少車股被炒起，此股現價略貴。無貨可以現時入少少，到有明顯回調才再慢慢加注。

潛力度是有的，但會比較波動，如投資宜慢慢分注，可長線。

至於現金，就小心運用唔好太急，最好等上完堂先正式進行配置。

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Q20962：

老師，你點睇佢同阿里健康/京東健康

我覺得平安好醫生好似係更加革命性，因為佢係嘗試建立一個線上醫療服務，真正咁網上睇醫生，而其它兩個係比較着重線上醫療/健康產品銷售咁。似乎係潛力更加大

唔知我嘅睇法啱唔啱

龔成老師：

阿里健康（0241）、京東健康（6618）潛力都大的，因為佢地本身有一個好強的銷售網絡，這已經做到好完善，當網上買藥不斷有更多人接受時，佢地長遠的發展會正面。

睇翻，中國政府正在鼓勵行業的發展，長遠正面。因此，3間公司長遠都正面，不過營運模式就有少少不同。

例如阿里健康，佢營運醫藥電商、互聯網醫療等業務。

「醫藥電商業務」，這業務主要有兩種業務模式，由自營電商和天貓代運營，涉及非處方藥品、醫療器械、計生用品等。

另外，就是「互聯網醫療業務」，阿里健康與國內多家二三級醫院建立合作關係，患者可以通過阿裡健康、支付寶等平台，做到線上掛號、問診、諮詢用藥等等的服務。

阿里健康利用醫療AI系統「DoctorYou」去進行營運，該系統包括臨床醫學科研診斷平臺、醫療輔助檢測引擎、醫師能力培訓系統等，輔助醫生睇病。

業務上，有好大的潛力，不過，本質波動，股價上落大，消息多，市場炒作多，這類股風險都不少。最大問題是無人能正確估值，市場現時只是估估下，推將唔到佢將來的價值。

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Q20963：

Hello 成哥 之前問過你股票同買樓既問題
最後見到樓市呢期冇咩點跌 忍唔住係未達到原有目標（即係未儲夠1m） 就賣哂d 股票入市買左樓

宜家絕大部分資產都係層樓

不過都唔知係好彩定唔好彩，岩岩好避開左呢段股市波動既時期

雖然呢個時候買樓唔知係唔係合適時機，但係都想多謝你一直教既財經同理財知識！呢幾年睇左好多你既文章
同書，慢慢學識左點樣選股 同埋資產配置既概念
希望成哥越做越成功！

龔成老師：

我地進行財富配置，最重要是長期的，不用太著重中短期的情況。

如果你長遠有買樓需要，現時你行這一步是無問題的。

其實置業的時機，並不是分析樓價（因為好難準確分析），因此，最核心是「自己的資金、負擔能力。

你之後要股樓並行，開始翻股票方面的財富累積。

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Q20964：

Sir，我覺得你好勁,當初唔明點解要平衡組合,但當股市大跌時就明白!

但我都忍唔住手痕，未跌完就入咗2845($138)/1833($118)而之前本身無貨，已知道你講過的合理價，但太心急，但有時有d股想等合理價而末到價又升左(好後悔)，好難捉摸呵

但我知1833有質數而會是長線的。

而我之前因見2388,1972好悶無咩升放咗，你說這方法不正確，現在見到2388升咗，明白當中道理，我會記住，我學到嘢!多謝一支指導

龔成老師：

如果本身無貨，入翻少少平安好醫生（1833）同ＧＸ中國電車（2845）都可以，最重要你買入時，以分注慢慢買入作策略，就能減少風險。

兩隻你都可長線，只要之前唔係太大手買入就得。有質素的。

保持進步啦。我地最重要睇企業長遠，以及配置，不是短期股價。

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Q20965：

哈囉～龔成sir! 我最近面對緊一啲抉擇，希望你可以比啲專業意見我參考

我今年25歲，月入$17000，無住家無物業，現時暫住喺男友屋企，手持10萬現金，年繳2萬3千保費。

雖然住佢屋企唔洗交租，但我每月都要成$6000支出（計哂車費、飯錢、電話費等等）我好想自己搬出嚟住（因呢個男友太無上進心）

都係睇緊啲五六千蚊租金嘅地方，但我諗搬咗出嚟之後起碼就要支出多一萬蚊（租金、水電煤 & 雜費）到時就儲少好多錢⋯⋯

最近我都準備開始嘗試月供股票，就糾結緊

1️）住住先啦～忍無可忍先搬，儲多個錢先
2️）諗長遠啲，呢段時間咪咬緊牙關，再節省啲不必要開支，搬出去又一條好漢

1️or2️？

定還是有其他方案可作參考？謝謝你

龔成老師：

如果從長遠的累積財富角度，當然（1），因為你的支出最少，如果你現時的狀態每月支出都要$8000，你搬出去，支出一定會好大。

反而，你應該進一步控制這刻的支出，同時開始投資，利用現金的$10萬去增值。

另外，你應該用男友共同設計長遠的財富目標，以及一些共同的計劃，去鼓勵去儲蓄或作出突破。

但你話「我好想自己搬出嚟住（因呢個男友太無上進心）」，如果你想同佢長遠發展，就要一同面對問題，而不是自己搬出去，又或者你不想與這個人發展？你要思考一些長遠問題。

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Q20966：

請問月供股票，在什麼情況需要減持同增持？現月供持有＃0003/2388/2800/1928

但因上年人工被減，只可月供＃2800/＃1928各供$1000

龔成老師：

我地決定加注與否，要睇幾個因素，記住，並不是「拉低平均買入價」為目的。

第一，要分析這股的質素，如果無質素，就再跌都唔加。

第二，這股的類別，如潛力或增長或收息類等，是否與你的財富組合匹配，比例是否適合。

第三，你要先計算加注後，這股佔你股票組合的比例會否太多，因為同一行業，同一股票。不能佔股票組合的比例太多。

第四，現價是否有投資價值率，要平，或起碼合理，不能貴。

第五，你要在加注後，仍有現金剩。

記住，重點不是「拉低平均價」，而是組合比例與配置。

你上述月供的，都是有質素的，但增長力就唔算強。

如果你資金不足，可以暫時集中供盈富（2800）$2000。

或者你想月供盈富同金沙（1928）都得。

其實，所有都是一個配置過程。

我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

同時，我地會運用「先增值，後現金流」，即是年輕時增值較多，年長時就集中收息。

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Q20967：

老師，9911和2131現在可加仓溝貨嗎？還有1810可以加吗？謝謝您

龔成老師︰

赤子城科技（9911）主要從事開發一系列移動應用程式、健身應用程式、遊戲應用程式等。

業務上，係有吸引力的，不過，我一向都新股半新股都無興趣，因為真實面要慢慢先見到。

由於上市時間唔長，故較難準確估值，只建議小注，同時你要明白當中的風險。

云想科技（2131）主營線上合約廣告服務，佢業務上都有可投資地方。

但由於佢上市不久，現時數字只能參考，因為好多新股都要過一段時間才見真章，故投資時要保守些。

佢2019年盈利只有7000萬，市值郤近80億，明顯唔平，現時投資有一定風險。若持貨不多，可以守。

而小米（1810）現價算係合理區頂部，至略貴水平。如果無貨，現價可小注。再回多1成左右，值博率會更高。

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Q20968：

龔sir 廣交所同微盟值得長線投資嗎？
謝謝你

龔成老師︰

港交所（0388）絕對有長線投資的價值，只是平貴那個價買入的問題。

佢係香港唯一獲認可的證券市場及期貨市場，提供現貨、期貨、衍生工具的平台買賣，以及股票上市業務。

由於是壟斷業務，已經是盈利的保證，問題是賺多與賺少，以及將來的前景如何。而港交所處於金融證券行業，金融業作為香港的命脈，長遠發展仍不會差，加上壟斷事業，已能推斷到港交所是一隻優質股。

但現價偏貴，回多1成左右，才算較合理水平，才可分注。

微盟集團（2013）集團主要在中國從事提供軟件即服務產品及營銷服務。

佢的產品分為「商業雲」解決方案、「營銷雲」解決方案及「銷售雲」解決方案三類。

「商業雲」可助商戶開設線上業務並助彼等提升顧客參與度、轉化率、收益及忠誠度。「營銷雲」通過大數據分析能力及ＡＩ技術為商戶提供智能營銷服務。

這次中期虧損大部份來自"可換股債券的公平值變動"，簡單咁講，唔係佢業務上出左大問題。

長遠業務上係有一定潛力，但盈利和股價上佢都幾波動。此股可投資，但只宜小注。

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Q20969：

想請教龔sir
依加經濟準備復蘇

到時d 股票升哂 咁咪月供黎都冇意思？？
個又應該放哂佢 定還是減少金額月供

3、700、788、823、2800、2822、3088、3188、9988

我有依d 股票
只係騰訊，爸爸，3088同3188
唔係月供緊

另外騰訊 北水 走緊 係咪應該放左佢
再等低位買入

龔成老師：

我地最重要是睇翻質素及平貴，如果到時佢地仍有質素，只要唔過份地貴，你都可以照常月供。

當經濟好轉股價上升，只要企業的價值有實質增長，就未必是貴，可以仍然是合理的。而月備是一個長遠投資，除非好明顯地貴，否則，一般都可以持續進行。

你上述股，都有質素的，你保持長期進行就得，同時亦是一個平衡的組金。

至於北水，只會對股價有中短期影響，我地是重要是睇「企業」。

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Q20970：

老師，我個倉市值$120萬，有18隻股票，我見你話10-15隻股票較好，我係咪要賣左d佢？都係有質素的股

龔成老師：

以一個$120萬的組合來說，10-15隻較好，你可以控制翻，去到15隻。

如果你持股都是有質素的股票，你就唔需要急於進行賣出的動作，慢慢進行，見到有機會先進行就得。

其實超過15隻不是不可。我建議一個$100萬以上的倉，最好在10-15隻的原因，係唔想大家管理得太亂。我地買股票，應該了解每一隻自己的持股，買入前要小心分析，買入後要持續檢討，每次企業出業績或有重大消息，都要跟進的。

如果你持股隻數太多，根本好難完全了解每一隻股，因此，你要考慮這個因素，然後取平衡。

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Q20971：

想請教一些在香港二次上市的跨國企業，例如阿里爸爸 京東 百度，這些公司發行新股票集資，為甚麼不會導致本來在美國的現有股價下跌？

一個企業的市值應該是固定的，不會因為發行了新股票而令整個企業的價值提高了，對嗎？

如果企業市值是固定的，增發股票，就會降低每股的價值，現有股價應該會下跌。但為甚麼這些企業的美股股價沒有暴跌情況？

我的想法在哪裡出錯呢？

龔成老師：

其實這是複雜的估值概念。

用最簡單的講法，就是一間企業如果佢是發行新的股票，每股股數會增加，每一股的價值會減少。不過，佢發行股票的同時，企業得到現金。

因此，企業價值會向上，當企業有效利用這些現金進行投資發展，企業往後的價值會提高，市場就會考慮佢再投資為企業增長多少，從而抵消了每股股數增加令每股價值減少的因素。

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Q20972：

老師，如果投資保險既投資保，會唔會俾投資股票好？
因為有朋友有個計劃：（USD為單位）

開戶$3000，每月放$249.9落去，直至第五年就供完張單，其後就話每年9%年利率回報。去到第10年就會有$24,964（本金依然係$15,000）

龔sir, 你點睇？還是你仍然覺得我月供股票，回報會比供保單好？

龔成老師：

其實在理財角度，我地好難話邊個「絕對好」，因為理財，最重要是「適合」。

股票的回報一般會較高，當然，風險都會高少少。至於上述的投資保，回報可能不及股票，但風險可能低少少。

而我見上述話有9%回報，這方面要問清楚，因為坊間這類工具的回報，如果要去到9%，部分要在某些假設的投資環境與回報下，先會發生，同時，有機會背後都有一定的風險。最重要是問清楚。

如果9%回報的確定性甚高的話，其實是不錯的投資工具。可考慮。

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Q20973：

龔Sir我見你好小提及債券，其實我們的資產分配上要加入一些嗎？

現時我的資產持有物業，實金，股票，現金，保險，正在想如何可以做到更好平衡及風險對沖

龔成老師：

債券，因為這是一個「產品」，並不是真財富，所以，我地在財富組合不會持有太多，或不用持有，而我地在財富配置，應該持有「真財富」，例如物業、車位、優質股（佢地的長遠價值及現金流會向上），但債券，隨著現金不斷貶值，佢長遠都在貶值。

因此，你持有物業、股票，應該要成為財富核心，至於實金、保險、現金、債券，在我地理財中都可以，但就不是核心。

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Q20974：

你好，龔sir, 上年接觸認識你fb page，真心獲益良多，之前買股票，股價稍為升小小或者跌小小，都已經影響好影響心理，直至認識你fb page,就了解如果自己揸住優質股，短期股價波動根本完全不用理會。真心多謝你。

最近考慮緊應唔應該入市買樓，希望你可以俾d意見，我同先生月入合共60K，已家租地方住，大約9k, 有現金價值大約100萬左右，每月儲25k。

一直心大心細想入市，希望可捕捉跌市，但眼見疫情樓價依然企穩，最近樓市直程小陽春。400萬-500萬樓價已經買小見小。

其實我地一直都係target買5百萬左右既樓，已家可能要調高budget去到五百五十 - 六百。請問我應該係咪唔應該繼續等，應該認真開始睇樓，考慮入市。

但係我一諗到如果我入市，我就好似要all in我既積蓄再每月供起碼17000-19000，就擔心壓力有點大，所以正正係咁真係令到我1516。

其實我仲有諗，定係我已家繼續租地方住，另外一路儲多d錢，將個雪球滾大佢去買股票/reit個d增值，買樓既事，等3-4年之後再進行。

希望可俾d意見，謝謝。

龔成老師：

我地最重要，是考慮長遠的情況，如果你長遠，點都要買樓的話，即是這是大方向，只只時機的問題。如果你買樓後，會用盡儲蓄，最好的策略，當然是買樓後仍有資金剩，同時在供款上負擔得到，我見你話壓力大，不如儲多少少錢先。

好多人會預期樓市的升跌，從而影響買樓策略，其實，我地唔應該這樣分析，因為樓價走勢，其實好難有準確預測。

我地最重要的，反而是考自己的需要及財富情況，只要有需要，而財富足夠，就可以買。

因此，你只要睇翻，自己幾時買樓，首期，負擔情況較合適，就可以進行。

如果這刻較擔心，就儲多少少首期先，但如果資金足夠，就唔好再分析樓市走勢，已經可以入市。

建議你睇《5年買樓4部曲》。

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Q20975：

老師 請問一間公司如果買左一幢大廈 係咪係損益表開支都扣反？之後資產負債表既非流動資產一欄就會加反幢大廈既價值入反帳？ 股東權益亦都會加反？

仲想問下如果公司投放錢去研發 會係損益表當開支扣除？

龔成老師：

損益表不會顯示的，因為這物業會成為該公司的「資產」。而資產負債表就會有這個資產，會放在「非流動資產」。

至於股東權益，不會增加，因為公司用了現金去投資物業，現金減少，物業增加，其實在報表是無變過，所以股東權益不會因為買物業而增加。

公司研發支出，會在損益表視為開支。而這個「研發」的定義，一般都是公司為開發某些產品或技術，而未能完全確定這筆投入資金能為公司帶來確實的經濟效益。

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Q20976：

老師，我之前借了不少咭數買股，現時已還清借來買股票的咭數(接近30萬)。

現在現金只夠四個月洗用(包括供樓～每個月供35000)。

請問我現在情況，應怎樣做？

股票仍有

27銀聯 股數1000
66地鐵558
388港交所300
2800盈富3000
1177中國生物2000
3088華夏恒生2800

700騰訊300
9988阿里巴巴600
1121比亞迪500
1810小米1400
2382舜宇科學300
3690美團300
6993藍月亮500

另外，我已報作左你的班。

龔成老師：

太好了！卡數始終是高息負債，早還有著數的。

之後，你慢慢可以加速投資，累積財富。不過，如果你現時現金不多，不如儲多少少現金先。

至於股票方面，持股都是有質素的，我見都無問題，基本平衡，其實長線投資就得，但組合有少少偏向新經濟或近期熱炒類，如果加多少少舊經濟或其他類別，組合會更加平衡。

這些持股都不差，可長線，但你之後的具體配置，我建議你上完堂先進行，這刻，你可以儲多少少現金先。

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Q20977：

龔成老師你好！我剛賣了自住樓，拿了600多萬，是用來一年後上會樓花的首期， 想問下只有一年時間，這筆資金應該怎樣運用呢？還是只放定期，因為一年後便要用。

龔成老師：

如果你$600萬，全部都要作一年後買樓的資金，就唔建議動用，最多只能動用小部分。

因為我地投資，一定要長線先有回報，買股賈等如買入企業，即是將資金投入企業後，耐心等企業成長，這當然要時間。

而中短期股市，往往只因市場情緒、資金等因素影響，不確定性大，無人知道你要用資金的一刻，股市情況如何，因此，建議你大部分持有現金，小部分投資收息股，你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

除非，大市出現明顯大跌，出現了好大的機會，你就可以動用小部分資金，投資這些大跌，而質素不差的股票（但到時都要睇情況行事）。

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Q20978：

龔sir 我有一個買樓嘅問題想請教一下。(眼見身邊朋友都上哂車，有啲壓力）

最近我見有好多市區綠置居。 例如：鑽石山，北角，啟德，價錢十分吸引，亦好有投資價值。

我另一半同佢媽媽喺市區有一公屋單位，我自己就無，而我地入息已超任何政府津貼房屋。

我現金加股票有大約百二萬，收入穩定。

我有2個置業方案

方案1. 用另一半公屋轉綠置居，俾另一半嘅媽媽住到唔住為止，我地自己繼續租樓（咁樣只需大約40 萬首期，每月供萬五左右，租金萬五，淨返嘅本金繼續投資股票），不過每月支出壓力較大，但我地就盡早上咗車。

方案2. 佢媽媽繼續住公屋，享受平價租金，自己買一層私樓住住先，咁樣每月負擔少D（唔駛交租加供樓同時進行）但係我成副身家攞哂去做首期，短期內做唔到其他投資。

我想問邊個方向較好，或者龔sir 你有無其他suggestion ？

龔成老師：

唔好因為其他人的情況，影響你的決定，最重要是你自己。買樓與否，最重要睇你的首期資金及負擔能力，如果本身有需要，而供樓等無問題，不會太大壓力，就可以考慮。

（2）會較好。

其實（1）最大的問題，係你唔清楚佢媽會住多久，假設年期好長的話，對你地會有一段好長時間，你要一邊供樓，一邊租樓，你的負擔會十分高。

至於（2）的方法，會較有效解決到你地自身的居住問題，而對佢媽又無影響，如果日後再有資金多，或有家庭情況改變，到時先將公屋轉綠置居。

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Q20979：

老師我想問下，我在新年的時候分別入了一點6988樂享互動（3.95入），451協鑫新能源（0.47入）。。

那時岩岩新手在高位時買了依2隻想問下我應該幾時要走呢？

因為我想拎番依2隻股既$去買老師你推薦的一些優質股去長期持有。謝謝老師

老師，我想參加您的課程，但係我是澳門那邊的，您有沒有一些是線上的課程呢

龔成老師：

樂享互動（6988）是中國的效果類自媒體營銷服務提供商，利用商業智能技術為行業客戶及自媒體發佈者提供服務。

睇翻近年的財務數據，佢增長力是有的，但上市前的數據參考價值較低。

相信佢長遠，業務都有增長力的，公司話佢自己能盈利高增長。如果你持貨不過多，可守。

至於協鑫新能源（0451）主要從事光伏電站之開發、建設、經營及管理。

生意增長力不強，可過盈利十分波動，股價上落大，高風險類，市場往往炒作多過實際。

要睇你承受風險的能力，股價有時會大升，但又可以跌得好快。整體的投資價值，未算高。這股宜減持。

長遠來說，你要投資更優質的股票，建立一個優質組合。

我最近同天窗出版社，合作開辦左一個網上課程，題目是關於「資產配置」的，即是講述各種資產與投資工具的特性、投資價值、在財富組合中的角色，至於股票內容就唔算多。你有興趣可睇睇：

http://bit.ly/3pP252j

課程按「人生階段」、「財富累積」、「資產特徵」設計，更有給年輕人、已婚人士、退休人士的精明理財建議。

至於股票班，由於內容太重要，只有實體班，唔會開網上課程。

因為之前實體股票班試過比人偷拍，之後放左上網賣，最後要搞到報海關先處理到，好煩。所以，網上類的教學，都好擔心有偷拍問題，風險太高，因為好多課堂內容，都唔想太公開，只想自己學生知，所以暫時都唔會搞。

其實我之前都有開過澳門班的，不過現時疫情，所以暫時停左，之後會再開翻的。

你或者可以預早留位，只要whatsapp 852-55457212我同事講，打「留位澳門班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp你。

因為現時已有好多澳門人留左位。

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Q20980：

你好老師
1579,1833,853,6969
我重傷。請問呢幾隻係咪止蝕會好d

龔成老師：

你持有的股票，不是劣質的。不過，你集中持有近期較熱炒的，已出現了風險。往後在長遠，要建立翻一個平衡的組合。

這些股不是無得守的，長遠有增長力，但你集中持有，以及你之前在貴的價位買入，是最大的風險。你要睇翻有無邊一隻，是過份持股的，如果有，就宜減持。

而微創醫療（0853）股價上落都大，同樣唔建議持有太多。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

［內文摘錄］#應該很快就會被下架的文章

從口罩到額溫槍再到呼吸機，防疫抗疫物資為何如此難買？本週，放大燈團隊（ID：guokr233）採訪了一位醫療物資“買手”——或者說，“倒爺”。他告訴我們，自2月初他就開始關注並從事防疫物資買賣，口罩、額溫槍、呼吸機、熔噴佈，“都是同一撥人在炒”。

70多天以來，他最大的感慨是：“人性的黑暗你根本想像不到，玩區塊鏈至多會遇到割韭菜的小詐騙犯，但倒醫療物資的是一群老頭子，看著別人去死。”

在本文中，你將看到：在這個製造業大國的特殊時期，防疫抗疫物資都是如何被瘋搶、漲價、倒賣和囤貨，人性又如何在這一筆筆艱難的交易中淋漓畢現。以下，是他的口述——

一萌、大綿羊、Hart丨採訪
一萌、普通醬丨編輯

倒口罩
民間炒家的熱情

我之前做區塊鏈，但現在國家並不歡迎這個行業。疫情期間在家無事可做，想要填飽肚子就得做點什麼。

疫情開始後，國內第一批人開始倒賣口罩。2月初國內沒有什麼口罩廠開工，國內的最大的口罩廠都集中在湖北，尤其是武漢附近，沒法生產，引發全國口罩短缺，甚至有人跑去國外採購。

這些人都是民間炒家。他們從馬來西亞、泰國之類的國家採購各地口罩往國內輸送，那個時候一個3M的N95口罩能炒到50塊錢。

而那時候我正在泰國度假，看到有人各種採購口罩，覺得回國後可以參與一下。像口罩、額溫槍這些物資主要吃關係，我剛好在之前的工作中積累了一些政府關係，就想看看能不能吃這口飯。

那時候我家里人張羅準備捐一批口罩。可當時國內已經到處都買不到3M口罩，只能買國內廠家替代性的醫用N95口罩。

口罩騙局：拿“日常防護”當N95

2月的時候國內的3M已經被管制，由國家統一調配，原來的經銷商、代理商沒生意做，最後大量的地方政府也買不到。

我們就找到一家叫“綠盾”的口罩品牌。綠盾當時做事件營銷說，戰士執勤都在用綠盾口罩。我們信以為真，連3M的口罩都沒要，說綠盾是國產的，客戶每人幾萬幾萬地掏錢買綠盾口罩，通過渠道捐給武漢。

結果這批口罩完全沒有進醫院。

因為那批口罩不符合醫用標準，頂多防防塵，既不是N95也不是KN95，它遵循了一個非常低的“民用防護標準”，就是國標GB/T32610-2016，根本就和防新冠病毒沒有什麼關係。

我第一次嘗試採購口罩，就被這趟渾水勸退了。後來我把這事兒將講給哥們聽，然後打了幾天遊戲。沒想到那哥們回來跟我說：“你指的這條道厲害，我掙了些錢。”我問掙了多少，他說幾百萬。

不過他能跟官方指定的採購人員搭上線，就有得賣，渠道比我強多了。這幾百萬，我們掙不到。我被哥們刺激到了，也正式開始看防疫物資。

第一個是額溫槍，這也是我第一次接觸這些炒家。

炒額溫槍
崩壞的信用鏈

2月，額溫槍的出廠價也都在410~420元，民間零售的額溫槍已經被炒到了430~450元之間。我們覺得這個事可以乾，就找人聯繫額溫槍的廠家，結果第二天民間額溫槍零售價漲到600元，一夜之間漲50%，我們詢問的批發價也漲到470~480元。

這個時候，你就會發現民間炒家們多牛逼。

額溫槍這個東西，一個企業基本用兩三個也就差不多了，但那時候民間訂單全都是100萬個、200萬個起，甚至要1000萬個、要5000萬個……他們把額溫槍硬生生炒成了期貨。

他們從額溫槍廠家採購，花250~270元/個拿到一個期貨的訂單，一個月以後開始交貨，廠家會固定的每天出貨一部分。比方說一個炒家訂了1000萬個，廠家每天出貨5到10萬個什麼的，這些貨到手就能全部以400多元的價格賣掉。

在出廠200多的時候，炒家只要付30%左右的定金，廠家就開始不停出貨。

這個時候就有一個穩賺不賠的策略：用大訂單騙優惠價，拿到30%左右的貨，就直接違約，後面的不要了。當時這種情況超級多——炒家只要拿到相當於定金的貨就OK了，因為不會有人真需要那麼多。

後來也就兩三天時間內，所有的額溫槍廠家就學聰明了，要求買家全款訂。然後所有的廠家開始違約，他們學壞特別快：把這些生產出來的額溫槍自己囤積、高價賣給別人。前面買家花100多、200多低價訂的貨，全被拖延交貨時間。原來約定的是每天交付一批，現在每天不交付，等著最後一天全部交付給你。

當時我們在幾天裡拿到的現貨額溫槍都是320~330元，倒手一遍可以賣到370~380元。當時我中間還有兩個人，我320~330的價格這都算是第三手了，下面還有五六手，才能到真正的買家手裡，要400~410元才可以。

就這樣，額溫槍進入了一個特別惡性的狀態：所有人都囤貨不出，只有所謂的“期貨”。

純現貨，民間有沒有呢？有，一部分純現貨在“黑社會”性質組織手裡。

我在看額溫槍那段時間，接觸了三四幫這類組織。你跟他講好價格，他會直接讓你去看貨。從最後的成單量看。其實從他們手裡拿到的貨最多，因為他們能治得了廠家，拿得到真貨，所以看起來講信用。

而有些“有正規渠道”的炒家，今天漲10塊，明天漲個5塊，後天又突然不給了，又或者說是一批貨賣三四撥人。

但額溫槍畢竟還是屬於國內的物資，當時國內萬眾一心抗疫，大家也不敢做得太過分了，所以頂多也就是七八十塊錢的額溫槍搞到400多塊錢，這個還不算可怕。

真正變態的都在後面。

真假摻賣、騙定金與囤積居奇：市場垮了

額溫槍有個部件，就是測溫傳感器，這東西原來在國內都是爛大街的貨，根本沒有人要，後來漲得比額溫槍都快，大家都買不起了。

怎麼辦？那就做假額溫槍吧！有一部分廠家就開始作假。

作假特別簡單：一個空殼子裝一個自動隨機顯示數據的東西。這種“額溫槍”就能隨機顯示一個一定範圍內的體溫數據，懟天懟地懟空氣，你懟哪它都是35度7、36度7。然後他們就開始“混貨”，比如一批10000台的貨當中，混2000個假的，真假混賣。

假貨還能用來騙定金。這些人會刻意選一個犄角旮旯的鄉村，拖到晚上十一二點鐘驗貨，這樣買家很容易就會被騙過去。拿到買家30%的定金之後，他們叫人來驗貨，要是買家傻被驗過去了，就能拿到100%的錢，全給假貨；如果買家不傻，驗出來了，他就玩消失，反正現場都是小弟。

我們知道的最大的一筆，應該是2萬個額溫槍全假。當時是炒得比較火的時候，按照350元出，賠了700萬。

當然訂金和誠意金這些名堂，都是廠家和民間這種小販收的，“黑社會”都是貨到付全款。

這行當裡還衍生出一種更安全的騙術：先騙買家付5萬塊錢的誠意金，再安排驗貨，同時他們會指一個特別遠的地方，又不停地催你貨要沒了；你還在半路的時候，就說不好意思貨被拿走了，5萬塊錢的誠意金就會一直在公司財務、一直走退款的流程，耗住炒家。你也可以報案，然後很快拿到退款，但那個時候大多數的炒家可以從其它地方掙很多錢，沒有報案的心氣兒。

賣假貨是要坐牢的，我只敢賣真貨。因為沒有貨源，見了一兩百萬個的大單也不敢接，就賣了3000個，掙幾萬就結束。

額溫槍還是小試牛刀，這陣風過了沒多久就冷掉了。現在國內完全不需要，價格也回落到才100多一隻。我們當時明確知道，有不少人高價囤了10萬隻以上的額溫槍。我們猜測，疫情發展可能真撐死了一大批囤貨的人。

額溫槍之後，大家消停了一小段時間。再次接觸這些防疫物資，是3月底的呼吸機。

搶呼吸機
期貨、現貨都沒那麼容易拿

我之前做區塊鏈，有渠道接觸很多海外政府，3月海外疫情開始爆發，他們就找到我，問有沒有在國內能夠買到呼吸機的渠道。

受到委託後，我們一開始找了國內的一家上市公司產品：812A呼吸機。這款呼吸機很奇怪。你說它是無創的，其實是有創的；你說是有創的，它又不夠格，但是這算是當時國內最可靠的產品。

812A由某醫藥央企代理。剛和他們對接上時，我們代表北非某國一口氣訂了1500台。他們說這些東西要現貨有現貨，要期貨有期貨，我們先給你們500台現貨，然後接下來再給你安排1000台期貨，期貨一周交付，把錢交給我們吧。

這也是我們第一次接觸大央企，非常開心地就相信了，因為大央企怎麼能騙人呢？臨到交現貨的前一天，這家公司告訴我們，不好意思，期貨和現貨都沒有。當時好歹留了一手：我們是外幣匯款，可以撤回，所以沒有造成實際的經濟損失。

但還是造成了非常嚴重的信譽損失，我們把這個海外大單子丟了。

然後我們換了個主戰場，拿下兩個西歐國家大使館的單子。這兩國跟我們信任度不錯，他們下了訂單了以後直接給我們預付款，委託我們去採購。

他們一開始是要三種型號的呼吸機（目前國內市面上主要賣三種呼吸機。除了前邊說的812A，現在來看，國外需求量最大的型號，是SH-300和VG-70的呼吸機，其中VG-70是北京誼安公司造的），後來經過醫院驗證，812A不好進ICU，最後只要VG-70，也不要期貨，就要現貨，他們很著急，因為他們國內的人一直在死。

作為兩個西歐國家的買手，我們沒有資格直接聯繫到廠家，因為廠家把所有的渠道都關閉了，大多數呼吸機，都在某醫藥央企及其下屬的授權經銷商手裡。必須要通過那家醫藥央企，或者它的經銷商談，但這些經銷商能夠掌握的存量也特別少。

以前VG-70的出廠價基本上就是10萬塊錢出頭，但當我們詢價時，基本上都是三十二三萬，而且經銷商都要“誠意金”，否則就不給看貨（放大燈注：即便視頻看貨也不一定是真的，同一條看貨視頻能在炒家中流傳十幾天，每次都被說是“今日新拍現貨視頻”騙買家下單）。

我們感覺奇貴無比，不料這些人坐地起價，接下來就是三十三四萬、三十五六萬，然後到現在已經是四十多萬。最近成交的一筆最高的是1000台VG-70呼吸機，單價44萬。

呼吸機產量太低了，每個國家全都在搶那一點東西，幾十個國家每天搶一兩百台，後果就是賣家上天。

上了天的賣家

從誼安公司申請買貨，有多難？

首先要提供資質，國外的採購函、國內三類醫療器械的售賣資質（正常情況下，這資質應該是廠家負責，現在變成買家負責了）和進出口資質，要買家自己搞定這些通道公司，然後把這些三證拿給他們，這是第一步。

接下來他們又開始要通道公司的開戶許可。開戶許可證在全國范圍內已經取消了，不得已就要跟通道公司溝通，讓通道公司乾脆PS一個開戶許可。

為什麼要經過通道公司？因為所有接受海外政府採購委託的，都是海外公司，而海外公司沒有國內的三級醫療資質，所以必須要委託一個國內具備三級醫療資質的機構，通道公司什麼都不幫你幹，只是純粹出資質。

後面醫藥央企的授權經銷商又要我們的資金證明，用來證明你“有錢買這個貨”。還要求寫明在上午的“什麼時間，向什麼人委託我購買多少台VG-70”，但第二天驗資證明就失效了，還要再重新提交——反正每天都要。所有的這些雜七雜八的資料都給了這些醫藥央企的中間人，或者掮客後，他們幫你去向誼安公司去做備案，去申請。

如果搞定了，就進入看貨的環節。

等你得到通知，知道提交的資料通過了，看貨就要隨叫隨到。一般來講，像這種時候都是讓你夜裡十二點先別睡，必須要攜帶有你通道公司的公章、所有的U盾，在大夜裡公對公給人家打錢，打不到不要緊，但必須能夠動通道公司的公章。這很難，但必須要操作，要不就是你周六日你可以通過公賬打款。不操作，貨就不給你。

現在，我們已經鍛煉得24小時都能往外打款。

呼吸機不會有假。無論是某醫藥央企還是販子，都會把你領到誼安工廠那邊去提貨。因為貨是從工廠出來的，但中介會做各種各樣很無恥的事情，比如，他說訂期貨，然後就會各種拖你的貨，把你的貨賣給那些現貨的買家，然後強行收你一個很高的通道費用，別的通道費用可能1%~3%之間，他要收6%；或者說他告訴你，夜裡十一二點鐘去看貨，但是讓你等到凌晨甚至第二天早上。然後他會說，哎呀昨天晚上沒有辦法，你今天繼續等吧。

某醫藥央企這麼幹，呼吸機廠家自己也一點都不是什麼省油的燈。好好的拿著錢來買的買家，他一定要把你折磨得人不人鬼不鬼，你又沒有任何選擇。

買呼吸機這個東西，看命，看運氣，哪怕你連續找個十家二十家中間人，也未必有一家靠譜的。我怕出事兒，所以絕對不交定金，但是真正能買到貨的人也確實是交了定金的人。他們會被騙，他們會遇到退不了定金的事，但是他們付出極高的損耗之後，他們可以拿到貨。但是我害怕坐牢，我不敢干這事兒。

買到貨就得轉口。轉口的時候，人家就各種拿捏你。我們每天大概至少要開4~5個驗資視頻，簽5~6份合同，就為了能看個貨。每天晚上“遛狗”，我連續已經三四個晚上出去“遛狗”。

當然了，他們是遛狗的人，我們是狗。設置這種種的障礙，是要看你的心誠不誠、急不急。

我們遇到的幾個客戶，也被折磨得不行，都對我們發感慨。拿到貨的北非買家拋下了一句話：crazy market （瘋狂的市場），還沒買到貨的西歐國家直接表示這就是bad seller （壞賣家）。

我估計藏在那幫西歐人腦子裡的話，是liar （騙子）。

熔噴佈再起波瀾，口罩又有麻煩了
口罩市場現在雖然一直是期貨，但市場相對比較透明和正規化：口罩廠比較多，一旦進入一個公平競爭的狀態，雖然也有黑幕、拖期、倒賣，但是相對來講好很多。產品越輕量、生產廠家越多，市場環境會相對更好一點。

但熔噴佈這個事情，是這兩天突然冒出來的。

最開始，熔噴佈的定價是1.5萬元/噸，後來經歷了口罩需求和產能大爆發，差不多在30萬元/噸了。最近的暴漲是從上週三週四（放大燈注：4月8日~4月9日）開始的，從30萬一噸漲到32萬一噸，從32萬一噸漲到39萬一噸，從39萬一噸漲到46萬一噸，現在是70萬一噸。

熔噴佈原料聚丙烯也在暴漲。我知道的情況是，聚丙烯的造價是每噸3000元左右，最開始報價差不多是五六千/噸。上週五（放大燈注：4月10日）那一天，上午每噸價格是12,000，中午是24,000，晚上是40,000，現在穩定在100,000元/噸。

價格上漲背後，一方面東南亞疫情大爆發的需求，另一方面之前所有的口罩工廠都在滿負荷運作，國內的熔噴佈也供不應求。隨著整個庫存降低，大家開始買熔噴佈，價格就自然上漲了。

但誰也沒有料到上漲這麼快。

因為，最近中石化最近出了一則告示，說熔噴佈只“定向供應”，所有的外部渠道都是騙子，大家不要相信。

按原有的採購流程，我們收到的熔噴佈報價是39萬/噸，我們一口氣報了上千噸，但公告之後，原有一整套的採購流程全被推翻，現在所有的人都在等審批。等審批的時候，我們得到消息：單噸價格從39萬漲到了46萬。

這還是一手買家的價格，外面可不就得漲到70萬？

放大燈團隊（ID：guokr233）獲得的某買手的熔噴佈購買申請信息單

熔噴佈這事兒大家都在瘋狂地哀嚎，尤其是口罩廠的同事們。因為正常情況下，熔噴佈一旦到了45萬/噸以上，大家就沒得賺了，而現在是70萬/噸。

熔噴佈這麼貴，不能按重量，只能按長度賣了。按米算著買熔噴佈的，是從我們手上拿到貨的人，回去以後賣給小廠，按百米賣，生產個兩三天要再找他們買，這一兩百米大概能生產兩天。

國內大口罩工廠的熔噴佈儲存量還能夠半個月，中等一點的可能就夠幾天，還有一些，乾脆已經停工了。

聚丙烯和熔噴佈被囤起來，價格又這麼高，然後最後大家都買不起怎麼辦？買不起也得買，要不然違約金把你罰死。

我們之前一直都在接穩定的口罩購買訂單，但是這兩天（放大燈注：4月13日~4月14日）我們就得不到任何工廠的報價了——口罩廠都停工了哪來的報價？我們現在採購口罩的時候得不到報價，得不到排期，不給口罩。我打個比方，原來可能有100個廠在生產口罩，現在可能就只有幾個、十幾個廠在為全世界做口罩，你覺得產能排得開嗎？

整個市場現在又變成得超級混亂，這個混亂是上游公司人為造成的。別把什麼責任都推給“奸商”，好意思嗎？

我們還怎麼面對國際買家？
現在全世界買家都在找中國買耗材和器械，主要是沒辦法。要是運氣好，碰上有良心的廠家還行；但運氣不好呢，就是潘多拉的魔盒。

我給你讀一小段數字，你可能都要崩潰掉。今年4月1日起，海關嚴查正式報關的防疫物品，要求都要送檢，達到國家標準才能出口。就那一天，我們所接觸的、和我們合作的一個國際物流公司，因為抽檢不合格，一天有5.5億隻口罩、550萬份核酸檢測試劑盒、950台呼吸機、1100萬隻手套，全部被卡——只是當天哦。

現在全世界哪怕是很差的口罩也得買，但他們緩過來會怎樣？我可以很負責任跟你講，我們現在跟外國人溝通的時候，真的可以感覺出來，人家就是那種藏得極深的恨。

尾聲
就在放大燈團隊（ID：guokr233）採訪前夜，商務部發布《關於停止兩家公司防疫用品出口的通報》稱：

在開展防疫用品出口過程中，有的企業因產品質量問題被外方退貨，擾亂防疫用品出口秩序，嚴重影響國家形象。現停止北京啟迪區塊鏈科技發展有限公司、愛寶達科技（深圳）有限公司防疫用品出口。

4月14日，啟迪公司回應稱，供貨商愛寶達提供的62萬隻N95口罩，“編號使用的是三暉公司（San Huei）在美國註冊的NIOSH編號。經詢三暉公司，其並未生產此批口罩。”換言之，該批口罩有貼牌造假嫌疑。

值得追問和反思的是：涉嫌防疫物資造假是偶發現象嗎？如果不是，那意味著什麼？

中國通過40多年的努力，將自己打造成世界工廠，並且甩掉了“中國製造=假冒偽劣”的帽子，這場疫情本來是實踐“人類命運共同體”與“國際人道主義”的最好時機，相關部門對出口醫療物資進行更嚴格查驗，客觀上也阻止了劣質產品出口，避免中國製造蒙塵。

但國內市場個中亂象，令人心生憂慮：疫情過後，因為少數廠商和炒家的不良行徑，讓世界各國怎麼看待“中國製造”？未來，又會對我們的經濟造成什麼深遠影響？

週未好，進入秋天，天氣變涼很有感，早晚加件衣服，10月即將結束，今年餘下最後2個月，來看一下本週的海期重要經濟數據及上週的全球金融行情回顧🎈
　　
#上週全球金融行情回顧🔑
#指數📊
美股上週只有週五波動比較直向，因為Intel第三季財報超乎預期，週五美股波動直向，中國A50波動也不錯，因為第三季GDP只有保6%，日K走勢明顯!!
　　　
#匯率💵
英國延長脫歐勢在必行，10月31號要來了，只差別延後多久，延後脫歐後，英國也將舉行大選等消息，也讓英磅和歐元回檔，而美元指數在一波弱勢後因為英磅及歐元回檔陷入盤整！
　
#能源類⚙️
原油本週受到OPEC的12月將擴大減產的消息而出現波動，連EIA都是減少的，原油日內波動大！
　　　　
#黃金💰
上週黃金走勢呈現狹幅盤整的走勢，不過本週走勢波動就可以關注了！
　　　　　　
📌本週海期重要經濟數據 10/28-11/1📌
本週美股將繼續第三季財報公布，台股也是，30號將公布友達及聯發科多間大廠財報及法說會，而美聯儲將在本週四凌晨宣布10月利率決議，緊接著隔一天週五又有非農，本週行情波動可期，做交易不都是在等大波動的時機嗎? 本週別錯過行情!!
　　　
⚠️警語⚠️
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