現在不太看投資理財的資訊，就安份的做個“發聲老師”。前幾天學生跟我聊些資本巿場的狀況，問問我的看法，我也還能照著邏輯與經驗分享分享觀點。
大概大夥最關心的是會不會崩盤，來個大修正的問題。我對這件事的答案是：“會，風險很高！”
以長期的經驗來看，最終決定股價區間的因素在“企業盈餘”，我以前做了個研究，長期廿、卅年美股資料，“企業盈餘”對股價的影響會到0.8~0.9的相關係數，這值最大為1，代表完全相關，只是比例尺不同。所以，0.8~0.9就可以想見具高度的相關性了。
所以說，公司賺錢仍能是股價的關鍵驅動因素，但這個賺錢，要看對未來的盈餘能力，所以看本益比(PE Ratio)，但過去12個月的Trail PE沒什麼意義，要看未來12個月盈餘預估的Forward PE，但問題來，盈餘會估不準呀！
所以，這就成了股巿最令人著迷，也著魔的原因了。
更何況，即使盈餘估準了，相同產業的不同公司所處的產業地位，也會默默的反應在評價面上，龍頭公司會享有比較高PE本益比。
除開盈餘是最大的關鍵因素，那其它因素呢？
其中一項也就是為什麼各國央行在做QE，量化寬鬆貨幣政策的原因，資產之間會有些比價性，它不會是個債券比股巿貴，利潤低，然後，大家去買股票，達到經濟學上的完全均衡，兩者的收益率相同。因為本質上，債券的獲利確定性遠遠高於股票，因為不確定性使然，常態上人性會給不確定性的東西較低的評價，即便在機率換算後的期望值相同，也會給個較低的評價，較差的價格。
因為大多數人不喜歡驚嚇！
QE的操作，就是央行購入政府公債，壓低公債的殖利率，壓低的過程，先令本來的持有者賣出賺一波資本利得，再壓低後，又使公債的未來報酬率下降，而失去投資的誘因，轉而去投資其它的資產類別，來達到拉高其它資產類別價格上漲的效果。
那央行為什麼這麼做了？
因為當資產價值上升，會出現財富效應，而會促進消費行為，充份的消費活動，又促進實體投資來因應消費的生產、服務需求！
這一點，民族性差異，效果不一定。美國人以前很受用這一招，房價一漲，還真會貸二胎，來修茸房屋、更新裝潢。
所以，央行做這事，不是想促進金錢遊戲，而是真有促進實質經濟活動的動機與誘因存在。
只是這件事如果這麼好，那早應該QE forever了，為什麼只在嚴峻的經濟狀況下，才動用這個“非常態的貨幣政策”呢？
因為實體經濟也是會泡沫的。
像台灣有段時間很愛“葡式蛋塔”，就一堆人去開店，設備商是賺了一波，但最後這些設備幾乎都成了癈五金去了，過度投資，沒有對應的未來常態消費，這些投資就註定要做癈的。
所以說，只有在正常的經濟動能出了問題，像2008年的後雷曼時代，以及2020的COVID－19疫情，造成經濟活動的不正常衰退，才會用上這一帖QE。
那當經濟回歸常態時，就要收回QE了，這收回就會使債券殖利率上升，其它原本受益的資產就會價值下跌。加上，債券的總規額比起股巿大了許多，回流債券巿場，而抽離股巿的金額，要令股巿重挫個30～40％，也只是小事一件，尤其股巿量縮價跌，往往價格跌的大，成交量縮的小，沒人接手賣不掉。
整套邏輯就大概這樣了。
有些人認為2008年後雷曼的QE所造成的泡沫並未完全修正，這個疊加了2020年以來的新冠QE，一開始反向回收資金，會來一波巨大的修正。
結論我不敢說，但推論中疊加了後來的QE，我認同。08年後雷曼的QE回收，並沒有真的巨大的修正，覺得這泡沫沒足夠的釋壓，但這也是整體的公債殖利率環境又下了一個區間所致，所以股巿相對價值上升。
總之，一個鐵律是“扭曲來的成就，出來混，是一定要還的！”
股價什麼時候跌？
我每次回答這種何時漲、何時跌的問題，都想用同一首歌調侃一下，這歌詞是：
“不是在此時，不知在何時，我想大約會是在冬季！”
上次用時在2015年，用在油價何時會漲這個議題上，結果2016年第1季在OPEC與俄羅斯聯手減產下反彈了。
好多人把我當先知呀！然後，半年後我就離開金融業了。(接這句，覺得怪怪的！)
但這只是個“我不知道”的梗，別認真呀！
＃有看完的我佩服
＃經濟推論繞來繞去很吃邏輯能力
屋塔房歌詞 在 [心得] 屋塔房王世子（全劇心得） - 看板KoreaDrama 的推薦與評價
果不其然，屋塔房王世子洗版中……
儘管文筆不如眾位大大，邏輯思考也沒像柯南。
我仍有強烈的衝動，想記錄下我對這部片的感覺。
這是我第一次追on檔live，原來追live的感覺是這樣呀！
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〈屋塔房王世子中毒症狀〉
柯南上身、狂re畫面找梗、瘋狂腦補、每天逛PTT和屋吧，眼睛水龍頭關不緊、
日思夜想都是世子朴荷…………你，是否跟我一樣呢？
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〈第一部on檔，最難忘的悸動〉
以前對追劇敬謝不敏，因為我是看劇非常沒耐心的人，會熬夜快轉把情節
大致看過，瞭解結局後才決定要不要慢慢品嚐，所以追on檔對我的身心都是折磨呀！
那麼，為什麼要選擇追隨王世子呢？
1.題材：沒看過步步驚心、仁醫等穿越劇，所以這部題材對我而言相對新鮮。
而且我很喜歡女二才是世子嬪的設定。
2.演員：有天只佔40％，看過成均館緋聞後對他演技很有信心。
但這次又是古裝，不知道能否突破（事實證明我多慮了～有天大進化呀！），
真正讓我想追的就是志旼，從之前大長今、李算就很喜歡她，原先都扮演
比較溫婉的女性角色，這次要化身開卡車的自信美女，讚！
一開始不太能聯想有天跟志旼的couple感覺（再次多慮，完全夫妻臉，
速配指數破表，版友同呼：在一起～在一起～）
3.預告的刺激：雖然延後一週播出，但很有誠意的釋出七分鐘的預告，
整個讓我上癮～太好玩了，F3也很讚呀！不追怎行呢？
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〈追on檔的好處〉
有別於以往爆肝一次啃完一劇，追live的感受完全不同。
但要找到可以吸引我再來追的目前有點困難。（要休息一下才行）
1.因為聽不懂韓語，演員的肢體動作、眼神、語氣等變得十分重要，
剪輯流暢度也會影響live的"爽"度。必須得說，這四位演員
（有天、志旼、泰成、柔美），甚至是配角們（F3、曼玉媽、張會長、表常務…..）
演技都很到位，沒讓我看到出戲，在聽不懂台詞的狀況下還能受到戲劇張力的
氣氛感動，演員專業功不可沒。剪輯上，有幾集不太流暢，拍的太趕了，
是美中不足之處。
2.每週四的劇末，都要搞一個讓大家懸念的情節，接著就引起熱烈討論，熱度持續
到下週，然後集體被編劇打臉（臉真的變腫了，但我有M體質，被打臉也爽呀！）
3.版上的live文推文實在太好笑了，大家一起成為屋塔房防衛隊，一想到那麼多人
跟我一樣入戲，就很開心，看到「攻她下盤」這類的推文都會讓我狂笑。
儘管有時推文會越推越歪，但這就是追on檔的特色不是嗎？
被劇情和演員牽動，想瞭解更多………
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〈吊胃口，週週都是話題〉讓我們糾結懸念一禮拜的片尾
1.Ep 2：世子看到泰容的照片（這帥哥是誰？），酷企鵝看到鬼皮皮挫。
----很好奇世子看到泰武有沒有似曾相似的感覺？
泰武在古代有沒有對應角色？
---奶奶認孫子？世子怎麼回應呢？
2.Ep 4：世子又被one kill，落水後急救。最後一幕坐在床上抬頭說：
奶奶，是我，我是泰容。（泰武再次挫屎）
---不瞞大家我被有天的眼神表情嚇到，雞皮疙瘩都起來了，
眼前這位是世子？泰容？雙核心？
---朴荷怎麼辦？你（世子？泰容？）還記得朴荷嗎？
3.Ep 6：朴荷、世娜互甩巴掌（會反抗的女一，讚！），朴荷看到世子傷心的離開。
世子看著朴荷走，回頭看到世娜，似乎想到什麼又看了朴荷…..
---志旼有天演技大爆發，短短一分鐘，眼神訴說千言萬語。
朴荷的傷心心寒，世子從一開始的開心、疑惑、擔心，氣氛轉換得很好。
---世子的眼神是什麼意思？你認出朴荷是芙蓉了嗎？
---世子會不會追上去找朴荷？還是鬼遮眼被世娜欺騙？
心疼世娜而讓朴荷再度傷心？
---另一個討論點：張會長是誰的媽媽？世娜嗎？朴荷嗎？
4.Ep 7：終於要回屋塔房，舉辦喬遷宴，才知道世子不能吃醬螃蟹。
被泰武偷聽到。片尾劇情還好，但大家糾結的是預告，
第一次BOBO無預警出現在預告，嚇到不少人。
---真的kiss？還是人工呼吸？世子有意識嗎？
（有才版友慢動作分析世子是有在動的….無限腦內劇場啟動中…..）
5.EP 10：朴荷的簡訊告白，雖然想把手機埋起來湮滅證據（超可愛），
但還是被世子看到了，世子騎車追上朴荷，兩人眼神交會…（無法淡定呀！）
---世子要怎麼回應朴荷的告白？直接發好人卡？
朴荷會不會故意扯到相親男模糊焦點？
---世子真的不知道自己喜歡上朴荷了嗎？一直鬼遮眼，
直到看到告白簡訊才覺悟？
還是一開始就知道自己的心，但告訴自己不能繼續下去？
（只要你不當宋少爺什麼都好！）
6.Ep 12：告白之吻，世子終於正視自己的心向朴荷告白並且在熱帶島嶼看板前
來個猛烈KISS
---太棒了！終於有期待的粉紅了，接下來的尺度呢？
---朴甜甜的吻技…..唉～我個人是覺得還好啦！但被大家畫面分解後，
美感都沒了。親歪了不及格，要多練習才行！
7.Ep 14：小夫妻的情趣，手牽手快樂洗衣，世子終於認出朴荷=芙蓉。
---朴荷和芙蓉畫面的切換讓我又起雞皮疙瘩了，原來是這樣發現的….
---被編劇打臉了，竟然是床單……神編！
---朴荷會怎麼回應呢？（那是誰？竟然叫別的女人的名字？死定了！）
8.Ep 16：朴荷要變成冰棒了，世子英雄就美大暴走，開車前往和泰武見面的路途中，
突然煞車，露出恍然大悟的表情….
---世子想到什麼呢？古代被害而有生命危險的不是嬪宮而是芙蓉嗎？
---你現在還在cosplay泰容耶～這樣不是破功了？
9.Ep 18：悲情的朴荷又要受難了！推開有生命危險的世子，擋在車前……
---糟糕！朴荷不會死吧？
---世娜會不會良心發現衝去救妹妹？
---瞬間穿越回古代？世子回去？還是朴荷一起回去？
10.Ep 20（大結局）：在感人的三百年情書後，朴荷再度看到署名E.O的素描明信片，
在首爾塔前遇到了那個人。
泰容：為什麼這麼晚？ 從很久以前就一直等著妳
朴荷：在什麼地方等呢？ 我一直都在這裡...
泰容伸出手，朴荷握住……
---個人覺得這個結局會讓大家懸念不只一個禮拜！！後勁極強！
---在朴荷眼前的是100%泰容？還是世子穿越？還是有世子記憶的泰容…
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〈全劇心得〉
1.結局：好的開頭很重要，結尾更是決定評價。原先很怕爛尾，
而live看完我很不能接受這個安排，看了大家的心得，細細回味後，
我個人覺得這算是合情理的Happy Ending…..也還好是這樣，
如果是世子穿越回來，讓大家一目了然的知道兩人幸福在一起。
討論就會嘎然而止，不會有回味的韻味，不會感受到遺憾中的美滿。
而且看了結局再回頭看第一集，我覺得沒有爛尾，很滿意！
（還是有點苦澀…可憐的世子呀！）
2.整體劇情：覺得有些還是落入俗套，有點狗血（個人意見，不要打我….），
總覺得那麼新鮮有趣的題材，可惜有那麼一點不美滿。
但整體來說，光是預測劇情走向就讓大家狂被編劇打臉，
這樣也好，如果大家光討論就可以知道後面要演啥，有什麼好看的呢？
這部劇成功塑造很多話題。不止劇中有柯南柿，大家也都化身柯南找梗。
可惜時間太緊湊，有些"梗"最後無解。
（編劇：我怎不知我埋那麼多梗？）
3.演員：兩位主角演技真棒。成功演繹了朴荷跟李恪，很難想像由別的演員來詮釋，
（兩人的形象深植人心呀！）
志旼的哭戲都讓我跟著掉淚，入戲呀！有天的演技
更上層樓，他的眼神表情能感染觀眾，心疼他歷經父喪還強忍悲痛
投入拍戲，發生車禍也是堅守崗位。到最後瘦一大圈，臉變尖了，
屁股都不見了。心疼呀！志旼也是，本來的巴掌臉更尖更細了。
兩位都需要好好補一補，期待看到你們新的作品。
配角部分，我對泰成的部分感受不大，但柔美真的也不錯，
連我老媽看了都說他演得很好。只可惜兩位配角都演壞人，
一定承受不少壓力吧！辛苦了。
其他的角色，我想最亮眼的就是F3了，綠叔李敏豪之前已經有不少作品，
累積了一些人氣。黃叔跟藍叔表現不俗，很有走紅的潛質唷！
4.OST原聲帶：現在聽到OST都會氾淚想哭（我是怎麼了？！）可見OST和劇情
環環相扣，十足加分。歌詞也都和劇情很符合。
如果要挑缺點，我只能說歌曲有點少，到最後除了俊秀的討厭愛情，
就沒出什麼新歌。有點可惜。
5.行銷部分：我很高興SBS的宣傳沒拿演員炒緋聞，編劇的事情（喪妻）也沒
拿來炒，如果在臺灣，一定會加油添醋講很多。
劇組很有愛，合作愉快，在這檔水木劇競爭如此激烈之下，
仍能保持良性競爭，大家盡力拿出最好的表現，成就這部片。
感覺很棒！但這部片真的要感謝演員和導演，
推特訊息更新讓大家時時保持關注，不容易呀！
6.缺點：太趕當然是致命傷，有bug但我還能接受。
故事架構一開始畫太大，最後一些支線（mimi&becky、表常務和姑母）
甚至是F3的出場大幅縮水，張會長母女梗雷聲大雨點小……
這些當然是美中不足之處。但至少沒爛尾。感恩！
如果能加集當然是更好，可惜演員檔期難敲，而且會影響到下面的水木檔期。
只能說如果一開始就抱定要讓女二漂白，就不需著墨太多女二的壞，
對收視率也是大傷！
我不認為屋塔房王世子是部一百分完美的韓劇，它仍有缺點，
畢竟邊寫劇邊拍，每次都很趕。第一次追劇，中間有幾度想放棄，尤其是看到女二
男二的劇情，使壞的讓我無力。但撐過去之後，我很高興自己"跑完全程"，
若你用高標準看待這部片，或許會看到很多不完美之處，但這部片畢竟是「穿越劇」，
本就沒有什麼常理可言。編劇大可天馬行空亂寫，但還好沒有，
許多小細節都有注意到了（埋梗技術不錯！）
尤其我能感受到編劇對亡妻的那份愛，轉化到這部劇，
讓愛情更有血有肉，看完就有如自己談了一份刻骨銘心的愛情，久久不能自已。
相信以後還有比屋塔房王世子更能掀起熱潮的片子，
但這部劇在我心中絕對佔有一席之地。這是第一次追live，第一次那麼入戲，
讓我歡笑、讓我落淚、讓我欣慰、讓我心痛，這是部有靈魂的戲劇，
每個部分都值得珍惜，我也愛它的不完美，也不會忘了這十個禮拜追劇的狂熱。
也謝謝各位屋塔房防衛隊伙伴，每次live都覺得自己遇到很多同好，開心^^
總而言之，推薦收看屋塔房王世子…….
但若你對前世今生、因果姻緣這類的論調嗤之以鼻，
可能就不太適合了！（個人覺得啦～～）
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◆ From: 114.33.37.53
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