關於 勞動力全球化的主要原因 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

我們來看看這個世界真的發生什麼事情⋯⋯

就在前兩天，美國國會以50票比49票，正式通過拜登1.9萬億美元經濟援助計劃。 這是拜登上台以來，第一次美元印鈔大放水！

簡單地說就是，美國將開動印鈔機，憑空印出1.9萬億美元，折合人民幣12萬億。 美元的滾滾洪流，又要來了。

這是什麼概念呢？ 2008年，中國美元外匯儲備總額恰好是1.9萬億美元。 也就是說，中國從1978年開始改革開放，歷經30年的美元外匯儲備和財富積累，才賺夠1.9萬億美元。

為了賺夠這1.9萬億美元，無數中國工人在生產線上加班，無數珍貴的稀土資源被賣出白菜價，我們用勞動力，用資源，舉全國之力，拼命地賺，也要耗時30年 之久！

而美國呢？ 印鈔機一開，一天就給你印出來了！ 負責印刷美元的美聯儲，才是真正的全球財富收割機！

美元的水庫一開閘，全世界都要遭殃！

那麼，美國是如何利用美元收割全世界的呢？

一般而言，一個國家超額印鈔所帶來的最直接負面影響就是通貨膨脹，物價上漲，貨幣貶值，人民收入明增暗降。
十年前，你10塊錢能買一斤豬肉，你現在要30塊才能買一斤，可你的收入還是停留在3000-4000，你還吃得起豬肉嗎？

但美國的超額印鈔，不但不會導緻美元貶值，還能迅速增加美國家庭的收入。

一個根本原因就是，美元是全球唯一的世界貨幣。

根據拜登的1.9萬億美元經濟援助計劃，從本月份開始，美國就將對符合援助要求的美國家庭直接發現金補助，每個人可以領1400美元。 如果你家有5個人，那麼，你全家甚麼都不用乾，就能領到7000美元，相當於人民幣4.5萬。

對美國人而言，這筆錢是白拿的，他不需要付出任何代價，爽得很。

但這筆錢進入市場後，會迅速流向全世界。 因為美國是全球第一消費大國，在美國國內銷售的絕大多數消費類商品都是從國外進口的。 這就導致，大量的美元被印刷出來後，迅速流向全球。

然後，在這些熱錢的衝擊之下，美元沒有貶值，其他貨幣反而貶值了！

對美元大放水而言，這還不是最可怕的，更可怕的是，美元超發能夠顛覆一個國家的政權！

殺人於無形！

在當今世界，摧毀一個國家，並不一定就要靠飛機導彈，美元的威力有時候比飛機導彈更強大！

我們可以舉一個真實的案例。

在2008年時，從美國爆發的次貸危機席捲全球。 為了讓美國經濟從次貸危機的泥潭中走出來，奧巴馬政府開動印鈔機，無節制地大放水。

而這場美元大放水，卻在無形中顛覆了北非第一大國的政權——埃及政權。
埃及95%的國土面積都是沙漠，可耕種土地極為有限，80%以上的糧食都依賴於進口。 可在美元大放水的背景下，直接促使國際糧食價格飛漲。 一下子，埃及買不起糧了！

這讓本就不富裕的埃及雪上加霜。 突然之間，糧食價格暴漲，埃及人連飯都吃不起了。 吃不起飯的埃及人，把所有的憤怒都宣洩在埃及政府的頭上，並一舉推翻了埃及總統穆巴拉克。

美國沒開一槍，沒浪費一顆子彈，就把埃及政權給顛覆了！ 穆巴拉克成了美國的頭號替罪羊！

吃了這個虧，如今的埃及政府每年耗費巨額財政收入，用來補貼糧食採購，堅持將埃及人每天吃的大餅維持在5毛錢一個。

看似埃及老百姓得了實惠，可實際上，埃及人的財富早就被美國收割走了。 因為國際糧價上漲，而埃及國內糧食不漲，其原因是埃及財政補貼在托底。 虧掉的錢，都是埃及財政在虧！

那埃及財政的錢又是哪裡來的呢？ 還是從埃及老百姓那裡收稅收來的。 羊毛終究出在羊身上。 唯一獲取暴利的就是國際糧商，恰恰美國是全球最大的糧食出口國！

這麼一來，美國農民就有救了！

埃及要么把錢乖乖上交，要么就讓埃及老百姓挨餓。 可老百姓一挨餓，那可是啥都做得出來的啊。 所以，埃及只能掏空國庫，去養活美國農民。

由此一來，美國的經濟危機得到緩解，埃及的財政危機出現了！

美元大放水的本質，就是一場美國危機向外輸出的轉嫁運動。 美國要禍害的可不止一個埃及，全世界都要為美國危機來接盤！

如今，美國再次故戲重演。 拜登又一次開啟美元大放水，再加上此前特朗普已經印刷了3萬多億美元，國際糧食已經9個月連續上漲。

對埃及而言，又是一輪新的糧食危機。 埃及人可以推翻一個穆巴拉克，可誰又知道，真正的罪魁禍首其實是美國呢？

此外，俄羅斯、越南、泰國等糧食出口國，更是採取囤糧措施，坐等全球糧食漲價，再收漁翁之利。

中國在去年8月份，就開始未雨綢繆，號召全體中國人節約糧食。 不是中國缺糧，而是我們必須守住自己的飯碗！ 絕不允許美國的鐮刀，伸進中國人的飯碗裡！

事實上，這一輪全球糧食危機已經孕育多時，我們感覺不明顯，是因為中國的糧食儲備相當安全。 在18億畝耕地紅線之下，中國95%以上的糧食都可以自產，剩餘5%的進口糧食主要是面向高端群體。 無論如何，中國老百姓的飯碗還是端穩了的！

那麼，我們如何才能最大限度地降低美元洪流的衝擊力呢？ 有些網友說：“我們不用美元不就行了嗎？來中國進口統一使用人民幣！”

可這行不通。 我們無法停用美元，因為我們在出口之外，也要進口大量的芯片、銅鐵礦、石油等大宗商品。 在這個全球化的時代，拒絕美元，等於自絕於世界。

我們都知道，當江河氾濫的時候，堵是堵不住的，我們最需要做的就是疏浚引流。

如何疏浚引流呢？ 08年次貸危機時，超發的美元如洪水猛獸般湧入中國房地產行業，導致房產價格一路飆漲，成為壓在數億中國人頭頂的一座大山。

這一次，中國政府採取果斷措施，徹底堵死了資金流向房地產的路。

第二步就是引流，將這些過量的美元資本引入中國最需要的行業，例如半導體、5G通信、新能源等高科技領域。 在巨量資本的支持下，中國半導體、5G通信、新能源等產業飛速發展，大有反超美國的趨勢。

這些高科技行業不僅消化了過量湧入的美元，還培育出一批世界頂尖的中國高科技公司。 而且，中國還能維持物價總體平穩，創造更多高薪崗位，提高中國新一代打工人的收入！

而這批利用美元資本成長起來的中國高科技公司，未來將成為中美科技競爭的主力選手！

轉危為機，借力打力，這才是高手！ 這也是化解美元洪流的最佳方式！

其結果是，中國GDP繼續上揚，高科技產業沖頂全球！

可惜的是，全球絕大多數國家仍將淪為美元收割機下的待宰羔羊。 因為絕大多數國家根本沒有高科技產業基礎，甚至連個飯碗都端不穩，又如何抵抗美元霸凌？

任何國家想要在彎道中超車，在逆境中翻盤，都離不開強大的硬實力！

美股與新政府的蜜月期能持續多久？- 夏春、成亞曼

今天起全球投資者都要開始應對「拜登時代」的美國，拜登的「去特朗普化」是有限度、有選擇的，投資上合理的預期管理十分重要。

美東時間1月20日中午，拜登正式宣誓就任美國第46任總統，在拜登贏得大選到就職前，標普500指數上漲了12.8%，不僅高於特朗普同期的6.2%，還打破了肯尼迪和克林頓在同期創下的歷史紀錄8.8%。

一個價值兆的問題

我們在《為什麼民主黨總統任期內，美國經濟表現更好？》一文中指出，歷史上，以主要指標衡量，民主黨主政白宮時，股市和經濟的平均表現都明顯好於共和黨總統。特朗普任期內的經濟增速和股市表現都不錯，但也無法改寫這一紀錄。

單論股市，儘管特朗普這四年美股年化收益率高達11.8%，創下了共和黨總統在「咆哮的二十年代」之後的最好紀錄（柯立芝在1923-1929年任期內，股市年化收益率為25.5%），但也比不上克林頓時期的15.9%和奧巴馬時期的12.1%（以上均以道瓊斯指數衡量，因為標普指數開始於1957年）。

我們在《回看「紅潮」，理解遲到「藍潮」的市場衝擊》一文中分析了美國股市在大選結束後通常表現較好的原因，以及拜登創下就職前股市表現最好紀錄背後的「藍潮」因素。接下來的A Trillion Dollar Question就是拜登能否在接下來的任期內，不僅以施政保持股市的優異表現，同時續寫美國經濟和股市在民主黨掌管白宮期間平均業績更好的紀錄。

1980年以來，美國政府換屆後的100天的「蜜月期」里，標普500在多數情況下是上漲的，里根上任後的0.9%是最低正收益，而最好紀錄來自於奧巴馬的8.4%，兩次下跌的例外均發生在小布什就職後。目前市場情緒偏樂觀，經濟基本面相對穩健，配合大力刺激經濟的組合拳，拜登有望延續新政府就任後「蜜月期」內股市漲多跌少的紀錄。

高民意支持度，是否利好股市？

拜登從特朗普手中接到的，是異常複雜而棘手的局面。美國正同時深陷一場公共衛生危機、經濟衰退和政治危機當中，而美國國內民眾和政黨內部卻處於空前的分裂和對立。由於美國政府在過往沒有採取有效的福利政策彌補全球化當中受損的群體，使得中產階級失落感陡增，貧富懸殊加劇，財政和貿易赤字加大，民粹主義抬頭，價值觀混亂，對政府不滿上升。

特朗普卸任之際，三分之二的美國民眾不滿意其過去4年的表現，特别不滿意的更是達到了56%，而支持率僅為29%，降至其任期內最低值。在衝擊國會事件之後，彈劾特朗普可能引起的衝突為社會秩序又增添了不安定因素。

面對諸多短期和長期問題，拜登自當選以來就開始積極籌劃。他的首要任務就是物色和提名新政府核心成員。與特朗普政府核心人員基本上都是富有的白人男性不同，拜登邀請到更多的女性和少數族裔成員出任要職，班子組成更加多元化，傳遞出拜登團結各族群、修補國內裂痕的願望。

新政府主要官員名單中大部分都是專業且經驗豐富的專家，他們更傾向於依據理性做出判斷。其中奧巴馬時期的舊臣深諳政治運行的邏輯，也具備足夠的能力根據形勢的變化給出新的解決方案。近期，前美國總統經濟顧問委員會主席，前美聯儲主席，新任財政部長耶倫表示贊同在低利率環境下加碼刺激，不擔心財政赤字擴大，也不尋求美元貶值，力挺拜登的經濟計劃。

目前，57%的美國民眾滿意拜登對新班子核心成員的任命，僅有37%不滿意。總體來看，頗具從政和外交經驗的成員重新走上美國政治的前台，是拜登與特朗普在內閣要員安排上最根本的區別，也是拜登政府有望降低政策不確定性的核心要素，這同樣利好於經濟和市場。

站在當前時點，約六成美國民眾認同拜登自當選以來所做的努力，包括向民眾解釋施政重點和制定計劃。該比例顯著高於特朗普當時的39%。接近一半的受訪民眾相信拜登能夠改進聯邦政府的工作。

有趣的是，總統獲得的民意支持率高，股市不一定表現得更好。歷史上，美股最好的表現出現在總統支持率位於35%至50%之間，50%至65%的區間次之，而總統支持率高達65%以上時，美股僅呈現微弱正增長。當然，若支持率跌至35%以下，美股大概率是負增長的。

其背後的政治邏輯是複雜的，一個可能的解釋是，某些政策得以獲得廣泛民意支持卻不利於資本市場，拜登對富人和大企業加稅就屬於這類政策。目前拜登的支持率大概在六成左右，可以說是位於一個相當高的起點上。雖然拜登有望延續新政府就任後「蜜月期」內股市漲多跌少的紀錄，但美股在其任期內的表現還有較大不確定性。

關於拜登新政對經濟的影響分析眾多，我們不再贅述。大選結束後後，市場普遍認為拜登的施政將遇到重重阻力，這不僅源於對於如何治理美國有著截然不同主張的特朗普遺留下來的強大影響力，也來自於前述美國內部異常複雜的矛盾。

但我們一直相信，拜登實現競選承諾，施政順利的可能性要比市場預期的更大，《回看「紅潮」，理解遲到「藍潮」的市場衝擊》一文詳細闡述了我們的三點分析。如果濃縮到最關鍵的一點，就是特朗普的施政導致共和黨內部嚴重分裂，而新冠疫情又對社會不同群體造成巨大的衝擊，尤其使得貧富差距和價值觀混亂現象變得更加嚴重，這都是美國兩黨都必須解決的重要問題。拜登的施政綱領對症下藥，共和黨議員不可能完全逆民意而反對。

可能衝擊股市「蜜月期」的因素

市場消化了利好的政策前景後，可能不得不關注新政府實際施政過程中出現的問題，包括疫苗儲備、接種進度、消費疲軟、經濟恢復不達預期等，特别是當拜登正式開始加大政府對經濟的干預、推動對大企業和富人加稅、加強對科技企業、金融市場的監管時，或將對市場形成顯著回調壓力。這也是我們預測今年的美股走勢可能前高後低的主要邏輯。

近期一個值得重點關注的動向是拜登提名的美國證券交易委員會主席Gary Gensler是華爾街出了名的鐵腕監管者。2008年金融危機爆發之後，他力排眾議，針對規模達數百兆美元的金融衍生品市場制定了一整套從頭到腳的監管規則。

拜登還提名了民主黨總統競選對手，哈佛大學教授Elizabeth Warren的助手Rohit Chopra成為美國消費者金融保護局局長。而Warren在競選過程中最為大眾熟悉的就是主張對超級富豪徵收財富稅和拆分壟斷型的科技巨頭。新局長從消費者保護的角度出發，有可能加強對比特幣等加密貨幣的監管。而比特幣有股市領先指標的稱號，值得股市投資者重點關注。

二戰結束後，美國經濟增長經歷了一個從高到低的過程。過去的經濟學研究把焦點放在了經濟基本面（人口，勞動力，科技，通脹率，失業率，外部石油價格衝擊等等）和財政貨幣政策變化之上，卻忽視了財富分配對經濟增長的重要影響。實際上，美國戰後到1980年初，經濟的高增長與貧富差距不斷縮小密切相關，而1980年至今的經濟低增長是貧富差距不斷擴大的直接後果。

由於貧富差距的變化來源於稅收政策，任何稅制的改變都將同時影響宏觀經濟和資本市場。儘管共和黨反對加稅，但實際上民主黨執政期間相對合理的稅制和對弱勢群體的扶助，恰恰是民主黨總統期間經濟和市場表現更好的原因，克林頓執政期間表現最為明顯。

拜登要想續寫民主黨執政期更優的經濟和市場表現，不僅需要在2年後的國會中期選舉之前施政順利，而且需要把有利於經濟增長的政策延續到4年之後。畢竟，克林頓和奧巴馬任期內，經濟和股市在第二任期的表現都好於第一任期。

拜登上任時，美股無論在點位還是估值水平，均與克林頓與奧巴馬踏入白宮時面對的局面不同，即使新政府施政順利，並且政策在未來8年持續。拜登或者繼任者要打破克林頓與奧巴馬的紀錄，依然是難度重重。

從今天起，全球投資者都要開始應對「拜登時代」的美國。一個富有經驗、歷史上最多元化的內閣班子，如何化解特朗普遺留下來的強大影響力，能在多大程度上將深陷公共衛生危機、經濟衰退和政治危機的美國帶出困境，仍充滿未知和挑戰。我們應當明白，拜登的「去特朗普化」是有限度、有選擇的，投資上合理的預期管理十分重要。在配置上，我們仍然推薦大家考慮經歷過波動考驗的優質美元私募和公募基金。

原文：金融時報

#經濟 #投資 #金融

Joe：「很顯然的，歐盟還是選擇願意和中國進行更緊密的合作，中國與歐陸的政治外交可望對雙方更加開放。」

歐盟與中國歷經7年艱辛談判，2020年最後一天原則上通過「歐中全面投資協定」（EU-China Comprehensive Agreement on Investment），一般認為這項協定有利於提升雙邊投資流量；對中國而言，在美國總統當選人就任之前達成這項協定，也是政治上的一大勝仗，歐洲聯盟與中國宣布原則上達成全面投資協定，歐盟表示協定有助重新平衡貿易投資關係，是歐盟捍衛利益和價值觀，並向全球戰略自主性邁出的重要一步；但學者認為，歐盟急於此時簽署協定，可能失去盟邦信任，並喪失制衡中國的力量。

歐盟執委會主席Ursula von der Leyen、歐洲理事會主席Charles Michel、輪值主席國德國總理Angela Merkel及法國總統Emmanuel Macron與中國國家主席習近平舉行視訊會談，這項協定是歐中關係重要里程碑，除將重新平衡歐中貿易和投資關係，協定中更包含了包括氣候、環境和勞工標準等永續發展的重要規定，後續雙方將推進協定生效，並強調其中關於中國承諾致力符合國際勞工組織（ILO）勞動標準以及投資保護機制的進展是關鍵。

歐中接下來尚需時間確定協定最終內容，且協定需送歐洲議會表決同意，一般評估，若2021年下半年疫情和緩，歐盟可能邀請習近平訪歐，屆時可能會進行簽署，根據歐洲理事會說明，今天會議參與者另特別感謝Merkel在擔任輪值主席國期間發揮積極作用，支持歐盟與中國的談判。

●協定意義為何？
歐洲聯盟執行委員會表示，這項協定旨在打開中國市場，消除妨礙歐洲企業公平競爭的歧視性法規和慣例，協定將讓歐洲企業進入中國市場的條件更加清晰，且不受中國內部政策影響；萬一中方違背承諾，歐盟也可訴諸協定內的爭端解決機制來處理，歐中往來的投資額非常可觀，自2000年來，歐盟在中國的直接投資累計超過1810億美元，其中不計入已脫離歐盟的英國投資額；而中國對歐盟的直接投資達1380億美元，歐盟長期是中國最大的貿易夥伴，但近期被東南亞國家協會（ASEAN）超越。今年第3季，中國超越美國，成為歐盟最大貿易夥伴。

●對中國北京來說，協定有何意義？
中國正在貿易、安全、技術、人權等許多方面進行外交戰，最激烈的一道戰線就是與超級強權美國之爭，美國可能會試圖與歐盟等盟邦建立更緊密的聯盟以圍堵中國，尤其針對中國的人權紀錄，而歐中全面投資協定對中國來說形同一場外交勝仗，可能會在新總統上任前先拉攏歐洲國家，德國智庫墨卡托中國研究中心（MERICS）主任Mikko Huotari說：「對中國北京而言，這項協定是一場具高度象徵性的政治勝利，展現中國與主要國際夥伴遵行全球化遊戲規則。」

許多歐盟國家先前基於安全疑慮，不讓中國的華為技術公司進入第5代行動通訊技術（5G）市場，中國北京已要求確保中國企業得以進入歐盟公共市場及電信、能源基礎建設等領域。

●歐盟為何簽署這項協定？
歐盟表示，協定將「協助重新平衡歐盟與中國之間的貿易和投資關係」，為歐洲投資人提供「前所未有的市場通路開放程度」，以製造業為例，中國的承諾範圍很全面，只有極少數例外，例如產能嚴重過剩的產業。以企圖心來說，中國開放的程度將與歐盟不相上下，歐盟在中國的投資約有半數是在運輸、電信設備等製造業，這是中國首度向貿易夥伴做出如此全面的市場通路承諾。

協定目的還在於保護歐洲企業的智慧財產權，禁止強制技術轉移，提高中國國有企業獲得補貼的透明度，以及承諾永續發展，在某些領域，協定廢除歐洲企業進入中國市場之前須與中國企業結盟的規定，中國也承諾努力朝批准國際勞工組織（ILO）有關強制勞動公約的目標邁進。

●協定背後的問題
評論學者認為，歐盟不該在此刻簽署協定，主要原因有三，包括中國供應鏈被控存在強制勞動的現象、內容有限的雙邊協定易讓中國監管機關隨意詮釋、喪失了制衡中國這個超級強權的能力，歐洲在防範中國野心的更廣泛戰略形成之前就簽署協定，可能會失去原本志同道合夥伴的信任，例如美國、澳洲和英國，此外，中國勞動標準若無實質改善，歐洲身為「規範和原則性強權」的可信度也就所剩無幾，中國被控在紡織品供應鏈中廣泛利用新疆維吾爾穆斯林少數民族的強制勞動力，但中國一概否認。

●協定附屬細則有哪些內容？
有關戰略領域的規範仍然存在，中國仍維持一份約30項關鍵產業的「否決」名單，意即不接受外資或限制外資，特別是在礦業、能源、媒體和文化產業，中國本月也宣布新規範，外資投資與國防相關的產業須受嚴格審查。在農業生產、能源、資源、金融服務等關鍵產業的外資，若持股超過50%，都要遵守新規範，自10月以來，歐洲已建立起處理外資投資戰略性領域的架構，以歐盟成員國之間交換的資訊為依據，畢竟有些國家的處理能力較突出。

●接下來呢？
歐中雙方專家將草擬最終版協定，並交由歐洲理事會（European Council）及歐洲議會批准，不過，許多歐洲議會議員關切香港自治權受損及新疆維吾爾人被打壓，對於拉近與中國關係抱持懷疑態度。

https://www.cna.com.tw/news/aopl/202012300415.aspx
https://www.cna.com.tw/news/firstnews/202012310162.aspx