#國慶日魔咒
對於部分投資者來說,國慶連假或是過年時,會先出清手邊持股,收價後再買回。
#該買還是該賣
因為出現風險事件的話,一般投資人無法交易也跑不掉,所以乾脆在假期之前賣掉,換成現金比較安心,假期結束後再買回來,所以放假前跌,收價後漲。(還有一件有趣的觀察,恐怖攻擊在假日發生的機率高於平日,可能是恐怖份子在禮拜五會先賣掉相關持股或購入黃金/VIX等避險資產,再趁機大發災難財)
#支持上述說法的,還有另一個理論:
假期前大家需要現金支付連假的旅遊開支、禮物、紅包等消費,等收假結束後,剩下的錢再投入股市。
#到底這個理論是真是假,我們來看看歷年國慶前後台股的漲幅規律(圖1)
從1999~2013這15年的時間裡,台股指數在國慶日前五日下跌6次,上漲9次,國慶日後五日下跌7次,上漲8次,其實並沒有明顯的規律,但如果計入14–17年的數據,國慶後台股指數上漲的機率的確較大,而國慶日後的60天,台股更是普遍上漲。
#其他類似的規律,還有美國的Sell in May,Buy in Nonvember(五月賣出、十一月買回持股),為什麼要在五月賣出、十一月買回持股?
因為怕第二季財報不如預期。是否有證據支持?如果以道瓊工業指數來看,還真的有!
#從歷史數據來看,1950~2013年道瓊工業指數在五月~十一月的平均回報只有0.3%,從十一月到隔年四月的平均回報卻有7.5%!為什麼呢?諸如分析機構富比世 (Forbes)也尚未找出確切的答案,根據報告指出,有幾項理由為Sell in May,Buy in Nonmember的成因:
1.與平常相比,暑假時的交易量少了很多,市場上的資金少了,價格自然就漲不起來。
2.散戶們先行動,在相信。
#看到這裡,其實會發現不管是我上面說的國慶日、美國Sell in May,Buy in Nonmember亦或是擦鞋童理論,這些現象都是經由大量統計發現的--和技術分析一樣,一旦這些機構發布了他們觀察到的規律,只要越來越多人相信並使用這個規律,能從中獲利的機會就越來越小。
例如:大家知道暑假是飲料股會普漲,於是有其他機構在暑假前,可能5月就開始大砸買盤,隨著價格被逐漸拉平,這種套利的機會也變得微乎其微。
#國慶快樂 #台灣 #冒個泡
同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過40萬的網紅我要做富翁,也在其Youtube影片中提到,本文內容﹕粉飾櫥窗的奧秘、聖誕後要休息嗎? 不經不覺, 2016年已來到最後一個月, 不知道大家今年的投資表現如何,是更進一步還是停濟不前?每年來到這個時候,坊間都流傳著那些基金經理需要 為其組合粉飾櫥窗,得到更高的回報率而製造升市。 亦有傳聞,到了12月最後一個星期 不少的經金經理或市場人士如都...
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#國慶日魔咒
對於部分投資者來說,國慶連假或是過年時,會先出清手邊持股,收價後再買回。
#該買還是該賣
因為出現風險事件的話,一般投資人無法交易也跑不掉,所以乾脆在假期之前賣掉,換成現金比較安心,假期結束後再買回來,所以放假前跌,收價後漲。(還有一件有趣的觀察,恐怖攻擊在假日發生的機率高於平日,可能是恐怖份子在禮拜五會先賣掉相關持股或購入黃金/VIX等避險資產,再趁機大發災難財)
#支持上述說法的,還有另一個理論:
假期前大家需要現金支付連假的旅遊開支、禮物、紅包等消費,等收假結束後,剩下的錢再投入股市。
#到底這個理論是真是假,我們來看看歷年國慶前後台股的漲幅規律(圖1)
從1999~2013這15年的時間裡,台股指數在國慶日前五日下跌6次,上漲9次,國慶日後五日下跌7次,上漲8次,其實並沒有明顯的規律,但如果計入14–17年的數據,國慶後台股指數上漲的機率的確較大,而國慶日後的60天,台股更是普遍上漲。
#其他類似的規律,還有美國的Sell in May,Buy in Nonvember(五月賣出、十一月買回持股),為什麼要在五月賣出、十一月買回持股?
因為怕第二季財報不如預期。是否有證據支持?如果以道瓊工業指數來看,還真的有!
#從歷史數據來看,1950~2013年道瓊工業指數在五月~十一月的平均回報只有0.3%,從十一月到隔年四月的平均回報卻有7.5%!為什麼呢?諸如分析機構富比世 (Forbes)也尚未找出確切的答案,根據報告指出,有幾項理由為Sell in May,Buy in Nonmember的成因:
1.與平常相比,暑假時的交易量少了很多,市場上的資金少了,價格自然就漲不起來。
2.散戶們先行動,在相信。
#看到這裡,其實會發現不管是我上面說的國慶日、美國Sell in May,Buy in Nonmember亦或是擦鞋童理論,這些現象都是經由大量統計發現的-\-\和技術分析一樣,一旦這些機構發布了他們觀察到的規律,只要越來越多人相信並使用這個規律,能從中獲利的機會就越來越小。
例如:大家知道暑假是飲料股會普漲,於是有其他機構在暑假前,可能5月就開始大砸買盤,隨著價格被逐漸拉平,這種套利的機會也變得微乎其微。
#國慶快樂 #台灣 #冒個泡
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本文內容﹕粉飾櫥窗的奧秘、聖誕後要休息嗎?
不經不覺, 2016年已來到最後一個月, 不知道大家今年的投資表現如何,是更進一步還是停濟不前?每年來到這個時候,坊間都流傳著那些基金經理需要 為其組合粉飾櫥窗,得到更高的回報率而製造升市。 亦有傳聞,到了12月最後一個星期 不少的經金經理或市場人士如都已經放假,在聖誕節過後,市場的波幅會逐漸收窄。到底是真是假,我們再由數據中找答案。
-粉飾櫥窗的奧秘
時至12月中, 今年市場的氣氛暫時有美國大選及加息與否所牽動,不像往年一樣的“寧靜”。 在過去數年,每當12月升市時,不少的評論認為是大戶需要就每年的組合表現作最後衝刺,而推高股市。我們試以指數在12月的表現作測試。
恆生指數
測試次數: 47
升: 32
命中率: 68.09%
平均升幅: 16.4%
近十年平均升幅: 0.73%
近二十年平均升幅: 1.05%
標普500指數
測試次數: 59
升: 43
命中率: 72.88%
平均升幅: 1.46%
近十年平均升幅: 1.12%
近二十年平均升幅: 1.27%
在數據中,無論港股或是美股在12月的表現都大多錄得升幅,似是有粉飾櫥窗之嫌。當中,恆指平均的升幅更超過15%。但需要留意的是,12月的大升市主要分佈於70至80年代,近二十年甚至十年的平均升幅只有1%左右。
- 聖誕後要休息嗎?
聖誕節是一個普通同慶的日,對打工仔來說,一連兩天半的假期可算是難能可貴。由於聖誕節鄰近年尾的假期,不少人都認為基金經理或市場人士會選擇於聖誕節後繼續放假。缺少了那些"大戶"在市場中狩獵,股市將會十分悶,波幅亦不會很大。是次測試將以指數在12月24日的表現跟12月最後一個交易日作比較。
恆生指數
測試次數: 47
升: 34
命中率: 72.34%
平均升幅: 1.25%
平均波幅: 2.23%
標普500指數
測試次數: 59
升: 40
命中率: 67.8%
平均升幅: 0.61%
平均波幅: 1.21%
同樣地我們以恆生指數及標普500指數由成立以來的統計數字作測試。從以上的兩組數字,升跌比例都以升為主,機會率接近7成。 其中恆生指數上升的機會較大,平均增幅超過1%。我們再測試指數的波幅,其意思是指當指數是升1%波幅就是1%﹔如果是跌2%,那麼波幅就是2%,不論指數是升還是跌,只取波幅作統計。原來在這數個交易日中,指數的波幅並非如傳聞中的平靜,恆指更平均有2.23%的波幅,以現今的價格作計算,即是有大約500點的波幅。
- 總結
今次測試了兩個的傳言,在統計學中,一個是成立的,但另一個卻非如此,大家可以試作參考。普遍來說,12月上升的機會頗大,如能配合技術分析作出適當的部署,勝出的機會將大大提升。
撰文:施宏毅
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作者認為,這是因為左翼的激進運動在六十年代引起公眾恐懼和厭惡所致。
因為尊重原作者的瀏覽量,大家可以到他的網頁繼續看下去。
不過我就不參加筆戰了,謝謝大家。
https://www.boyangu.com/featured/gundamseed-d01/
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