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某程度上，香港的細價股市場，一直受惠內地走資，也在近10年孕育不少股壇猛人 ，但成也蕭何 敗也蕭何，隨着內地嚴控資金外逃，香港細價股市場已成一潭死水，也見到越來越多「空心老倌」被貼街招，有些莊家人頭更因財困而逐漸消聲匿跡。

現時的細價股寒冬，最大的原因，並不是中美貿易戰、香港動亂，而是內地加強監管走資，更形容這個市場已出現「人吃人」，本地玩家互相狙擊和仇殺，貼街招只是小兒科，有人甚至發動黑幫，襲擊對家以求達至一己私利。

而一些熱門的走資工具，如香港的金融機構牌照，在過去幾年因為內地需求甚殷而供過於求，但由於市況淡靜，加上每月「皮費」不輕，不少從事「啤牌」的朋友，已經萌生退意，「一四九細牌」割價至200萬至300萬元求售，再無人問津的話，甚至打算清盤。

但有人有人辭官歸故里，有人漏夜趕科場，近月也有些本地玩家開始蠢蠢欲動，例如因為富後代行高端路線而少飯開的御用經紀、曾經因洗黑錢而琅璫入獄的商人，借人場，做股票，試水溫，搏翻身。

香港金融市場正經歷一場洗禮，上有港交所為迎合內地而質變，下有其他猛人一步步被不同組織單位清算，相信未來這個界別仍會風聲鶴唳。

魑魅魍魎：內地走資難 細價股悶足幾年
http://bit.ly/2Rs7IW4

金融講ED: 渾水
內地避監管 香港人做替死鬼

疑為針對內地走資的實名制，已經有更明確的時間表去開通，香港股票市場無疑愈來愈A股化。現在股民也笑稱恒生指數要改名做騰生指數，因為騰訊控股(700)一隻大價藍籌單天保至尊，順者昌，逆者亡，大市升跌盡在騰訊掌握之中。

港股走勢固然A股化，連帶監管都一同A股化。內地A股不是公開市場，潛規則盡現，人事關係主導一切，未來這套路可以都可以在港股身上體現出來。金融監管機構頻頻出手，多是針對香港幫，而不是內地幫。不是內地做得手腳乾淨或者內地做得內斂，本質上內地和香港幹的大案都是咁上下，有時內地幫幹的規模還遠絕香港幫。為甚麼少內地人中招？4個字：有心無力。5個字：山高皇帝遠。不是不想管，而是管不著，捉得到嘍囉，但永遠捉不到窩在內地的幕後人。香港金融監管常被詬病，有跨境執法困難，是真的。

當然監管機構可以萬般刁難上市公司或疑似涉事的證券行，不過，研究上市公司文件，就發現內地公司的優勢不止於此，看來連上市公司都有一些法規風險的漏洞可以避過一劫。名字不開了，就以一單剛上市約一年的內地半新股做例子。

根據《上市規則》第8.12條，上市公司必須要有足夠管理層人員留駐香港，一般是指2個執行董事。不過，這家上市公司卻申請了豁免，解釋原因係：業務在中國，留駐香港，商業上非必要。

這就奇了，既然要來香港上市，但又覺得守香港的上市規則非必要，哪幹嘛來這上市？這架子會不會擺得太大？

根據招股文件，這間上市公司提供了後備方案，例如它已按上市公司第3.05條，找來了兩位授權代表(概念上，可以理解做公司與聯交所的接頭人)，這班授權代表已經有公司執董的手機、電郵、傳真等聯絡方法。同一時間，公司也找了保薦人兼任合規顧問做中間人。換言之，就是耍大牌，如果聯交所有法規問題，他們不能直接找到公司管理層，只能透過授權代表和合規顧問代勞，亦變相衍生一個問題，就係當執董、公司出事時，這班授權代表和合規顧問就是替死鬼。假如真係出現重大事故，當然是著草為上啦，對不？

某程度上，上市的ibanker可以向聯交所申請到豁免，這是他們的能耐。不過，站在監管和投資者角度，這好像風險都幾大，而且都幾唔公平公開，很有厚此薄彼之嫌。一旦出了事，找誰負責？

不論香港人做內地證券行的RO，還是做內地上市公司合規顧問、授權代表，都係間接幫內地人做替死鬼。風險自負，安家費不易賺，不過有價有市。要知道，殺頭生意有人做嘛。

https://www.am730.com.hk/…/%e5%85%a7%e5%9c%b0%e9%81%bf%e7%9…

#講投資
【華人海外置業新選址】
加拿大溫哥華一向係華人海外置業嘅熱門地區。自從人民幣開始貶值，海外置業更成為內地人走資嘅常見途徑！不過有數據就顯示，美國西雅圖已逐漸取代溫哥華成為熱門投資地！除左因為地理上西雅圖鄰近溫哥華及氣候適中外，亦都因為上年卑詩省政府為調控樓價而喺溫哥華實施左15%海外買家稅！

不過國家外匯管理局最近開始設法控制海外置業以防嚴重走資；而西雅圖市政府亦察覺房屋需求及價格上升嘅現象。未來內地人進行海外置業可能就要面對更多限制！

Source: 明報財經
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【香港經濟日報】美元強勢，人民幣續貶值，內地走資情況持續。內地11月銀行結售匯逆差334億美元，較上月的146億美元逆差擴大逾倍，創今年3月份以來新高，並為連續第17個月出現逆差，反映跨境資金流出壓力再次加大。……（更多內容：http://video.hket.com/video/1575170）

中港股市走勢未如理想，到底何時才真正轉好？內地走資，影響程度又有多大？詳情請待《經濟日報》副社長兼研究部主管石鏡泉為您分析。

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