昨天是ETF挑戰營第10期與第11期的下午茶討論會活動，有部分遠道而來參加很感動啊!
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在這樣的討論會中會發現學員朋友有希望獲得標準答案的傾向，但投資是一種很「個人化」的過程，有部分可以量化的指標(年齡、風險偏好、資本數字....)來輔助要完全一樣也不太可能。
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特別是風險偏好，在上漲的股市中談風險偏好容易失真，我們還是希望學員可以量力而為。
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債券在討論中蠻常被提出分享，作為一種控制波動的工具，股市上漲過程中買不下手是很常見的想法。
-股市漲買債券：有點浪費犧牲報酬率
-股市跌買債券：價格都漲上去了，不想買
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另一個常見的誤區則是高收益債，既然要做債券比例佈局會傾向於買高收益債多拿一點利息。殊不知，高收益債的波動程度與股票相近，對於控制風險的效果有限，反倒是跟股票同漲同跌。
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既然要做股債長期資本配置，那就要挑波動緩或是有逆勢效果的債券產品，才有效果。
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🔥🔥🔥 延伸閱讀：台灣與海外基礎投資組合清單
https://bit.ly/3l7FHiR
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另外一個問題則是券商的選擇，有時選擇券商的原因都只是因為手續費問題。但實務相同的投資功能(定期定額下單、交易速度、借券....)在大型券商功能與標的物不僅完整且交易正常，便宜的券商則常發生不如預期的狀況。可以的話就挑大型券商來下單吧，很多奇怪的小問題都會忽然消失的😂😂😂
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而我們在本期的完全挑戰成功的學員有提供一次免費安排財務顧問做家庭財務健診，很多都是夫妻一起來參與健診討論，從帳戶規劃、保險需求與投資比例檢討一項一項來確認，資金運用是家庭內的大事，夫妻一起接受財務顧問的健診，事半功倍。有好幾對夫妻透過健診共同擬訂計畫，有了共同目標路可以走得更長更穩。
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🔥🔥🔥這個活動算是虧本舉辦，從三場線上課程、21天指導、實體茶會與安排財務顧問協助檢診，投入心力與收入不成正比，但我們希望推廣簡單有效的投資工具(指數與ETF)與推廣財務檢診的做法，讓更多人也能達成自身的財務目標，這點虧本也不算甚麼。
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轉眼即將進入第12期的挑戰營活動，有興趣參加、想全程參加獲得免費財務健診資格的，好好關注活動報名的訊息吧!!!
借券人資格 在 Re: [請益] 融券與借券有何不同- 精華區Stock 的推薦與評價
※ 引述《king0355 (11122)》之銘言：
: 今天一則新聞是台灣50成分股
: 要開放平盤下借券放空
: 請問有人知道融券和借券交易差別在哪裡
: 交易過程又是如何呢?
融券 Margin trading-short。
投資人向證券商借出股票賣出。向證券金融公司或已開辦信用交易的證券公司辦
理股票的借貸，依目前規定要先繳交賣出金額（價金）約九成做為保證金，而價
金在扣除證交稅、經紀手續費及借券費後，存在融券機構充當擔保品。
融券為投資人看空股市時，先向券商借出股票賣出，等到股市下跌後，再以較少
金額買回原股票，以賺取差價；一旦股市不如預期反而上漲，投資人的損失將更
慘重。
借券 https://www.tse.com.tw/ch/investor/faq1.php?cid=13#qa13_169
Q1︰借券市場之主要規範為何？
Ans：借券市場主要規範為「有價證券借貸辦法」，係於八十五年九月二日實施，
為規範交割需求借券之規定，至九十二年六月三十日，本公司將交易需求及履約
之借券，亦納入規範。
Q2︰何謂交易需求及履約借券？
Ans︰指特定法人機構為滿足套利、避險、履約等交易動機，所產生之借券需求，
可以借取之有價證券有上市、上櫃股票及ETF受益憑證。特定法人機構必須簽訂有
價證券借貸交易委託書，開立有價證券借貸帳戶，才可以進行交易。
Q3︰何謂交割需求借券？
Ans︰指證券商因受託或自行買賣發生錯誤或投資人違約，或交割之有價證券具有
瑕疵，因此欠券產生之借券需求，證券商必須經由有價證券借貸電腦系統辦理借
券，來完成交割。
Q4︰一般投資人可否從事交易需求及履約借券？
Ans︰一般投資人不可以從事交易需求及履約借券，交易需求及履約借券之參加人
資格有限制，目前核可之出借人包含保險公司、金融機構、證券投資信託事業（
所募集之基金）、專營期貨商及其他經主管機關核准之特定外國專業投資機構(FINI)
、政府四大基金：勞退基金、勞保基金、退撫基金及郵匯儲金。核可之借券人包
含證券自營商、證券投資信託事業（目前僅限ETF發行人）、期貨自營商及其他經
主管機關核准之外國專業投資機構(FINI)。
Q5︰交易需求及履約借券之交易種類？
Ans︰交易需求及履約借券之交易種類分為三種，定價交易指由借券人及出借人依
本公司公告之費率申請，撮合成交，競價交易指由借券人及出借人依最高年利率
百分之二十以下，百分之零點一為升降單位，自行申報出借及借券費率，撮合成
交。議借交易指由借券人及出借人依最高年利率百分之二十以下，千分之零點一
為升降單位，雙方自行議定成交費率。
Q6︰交易需求及履約借券之借券費用如何計算、收取？
Ans︰定價交易及競價交易之借券費用，以出借之有價證券每日收盤價格乘以擔保
數量再乘以成交費率，採逐日逐筆加總計算之，由證券商於還券了結後向借券人
收付，經由本公司給付相對證券商，再轉交出借人。議借交易則由雙方自行議定
借券費用收取。
Q7︰交易需求及履約借券之出借人因出借有價證券無法取得之權益，如何補償？
Ans︰定價及競價交易之出借人因出借有價證券而未取得之股息、紅利或其他利益
等，由借券人經證券商透過本公司借券系統償還出借人。議借交易部分之權益補
償，則由雙方當事人協商之。
Q8︰交易需求及履約借券之證券出借後，會不會有風險？
Ans︰定價交易及競價交易之履約風險及違約風險係由本公司承擔，倘借券人無法
返還有價證券，由本公司處分擔保品後買回或借取相同之有價證券或以等值之現
金返還出借人，出借人無須承擔相對方之信用風險。惟議借交易之履約風險及違
約風險則由當事人自行承擔之。
Q9︰交易需求及履約借券所涉及之稅賦問題？
Ans︰一、出借人向借券人收取之借券費用，及借券人給付予出借人之權益補償
(現金權益及有價證券權益)，應繳納營業稅及營利事業所得稅。二、借券人提供
之現金擔保品之利息，應繳納營利事業所得稅，但借券人為銀行業或信託投資業
者，應另繳納營業稅。三、有價證券借貸交易不課徵證券交易稅及所得稅。但是
借券人違約，而以現金代替實物返還出借人時，則視同出借人實質賣出借貸標的
證券行為應課徵證券交易稅。
Q10︰一般投資人可否從事交割需求借券？
Ans︰任一投資人，其已在證券商開立自然人、一般公司或僑外之交易帳戶，均符
合可以申請辦理出借有價證券之資格。
Q11︰交割需求借券之證券出借後什麼時候可以取回？什麼時候可以賣出？
Ans︰集中交易市場收盤後，您在集保帳戶內當日未賣出的股票都有機會出借，出
借後隔日(次一營業日)借券證券商即歸還證券，故出借後隔日就可以賣出。
Q12︰如果想出借證券，應該如何申請「交割需求借券」之出借？
Ans︰請您向往來證券商索取出借委託書，填寫清楚後，就可以辦理出借登記。受
託證券商會將您的出借委託有關資料輸入集保公司的「有價證券借貸電腦系統」
，即完成出借委託，在沒有借出前您可以隨時變更出借委託書內容或取消出借委
託登記。
Q13︰「交割需求借券」申請辦理委託出借登記後，是否一定可以借出？
Ans︰借券證券商辦理借券手續當日，「有價證券借貸電腦系統」即將所有出借委
託書中，出借人登記的同種類出借證券所列的出借費率，由低而高依序取借，如
相同費率的出借數量超過當日所需數量時，以隨機方式取借。因此，您雖然已辦
理了委託出借登記，但並不表示您想出借的證券一定可以借出去。
Q14︰「交割需求借券」之證券出借後，有什麼收益？收益如何計算？
Ans︰借券費率以不超過借券當日該種證券收盤價格的百分之七為限，當證券借出
後，依您在出借委託書中所填寫的費率乘以出借股數再乘以出借當日該種證券收
盤價格後，所得數字就是您的收益，不過您的往來證券商除了就您的收益中預先
扣繳所得稅外，並可以酌收百分之十以內的手續費。
Q15︰「交割需求借券」出借人什麼時候可以收到出借證券的收益？
Ans︰當出借人的證券完成出借後次一營業日，出借人即可收到出借證券的收益。
Q16︰如何繳交「交割需求借券」之出借證券所取得相關收入之稅款？
Ans︰
1.因為出借證券的借券費收益屬於租金收入，由借券證券商給付，故借券證券商
為扣繳義務人，當您的每筆借券費收入超過20,000元時，借券證券商會為您代
扣所得稅款，並代為開立扣繳憑單。
2.出借證券時，當遇到上市發行公司因召開股東會或辦理除權除息而停止過戶時
，其停止過戶日前一營業日出借的證券，將無法參加過戶，也就是不能參加股
東會或參加權息的分派，因此，為了維護您的權益，有關權息的價值將換算為
現金，連同借券費的收入一併交給您，借券證券商所給付的權息補償屬於您的
其他所得，借券證券商會列單申報，並填發免扣繳憑單，但是如果出借人為在
中華民國境內無固定營業場所及營業代理人之營利事業，那麼借券證券商就得
要依規定辦理扣繳稅額及申報扣繳憑單事宜。
Q17︰「交割需求借券」，如何知道證券出借？或者是已歸還？
Ans︰所有證券的出借或歸還，都會登錄在您的集保證券存摺上，同時您往來的證
券商也會將出借及歸還情形通知您。
Q18︰「交割需求借券」之證券出借後，會不會有風險？
Ans︰因借券證券商辦理借券手續時已依規定將該種證券當日收盤價格及取借數量
相乘後百分之一百二十的擔保金繳存在交易所，並每日進行洗價，所以當借券證
券商無法歸還時，交易所就運用該擔保金補回證券後歸還給您。
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