其實這個東西過去我只會跟內部團隊分享而已，主要是避免不必要的麻煩。
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但之前收到(免費) LINE 群不少朋友的反饋，說之前我在群內分享對 PLTR、GPRO 的看法，讓他們學習到很多。
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對某些人來說，看別人怎麼分析股票正是他們的學習管道，可以從中體會到什麼、感悟到什麼、學習到什麼的。這樣的做法，一方面讓他們更加遠離賠錢的風險，另一方面也更熟悉要怎麼分析一間企業的基本面(及未來價值)。
這是今天分享這份文件的用意。
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這樣的投資(分析)方法/策略並不是市場上最強的(現在最強者非瘋狗流莫屬)，畢竟我也不是專業的全職投資人，還有其他事業正在進行。但過去的這幾年，我自個兒的投資也僥倖贏了大盤數年，或許還是有那麼一咪咪參考之處吧(?)
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我堅信一個理念：「投資，invest，in vest，就是把自己 in 進去這套背心(vest)裡，就是我們常說的『入坑』。」對我來說，買入一間公司的股份，背後本質是信任經營公司的那群人，同時看到企業成長的未來性，因此希望他們未來做得越來越好、營運越來越好，然後把超額報酬反饋給我——把錢投下去，便等同於穿上這家企業的背心的感覺。
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基於這樣的理念，當看中一檔股票時，我便會和團隊開始深入研究，過程中將會不斷發問、然後找資料解答、再發問、再找資料解答......然後把一項項的重點、思維脈絡給簡單紀錄下來，最後判斷這檔股票是否具有所謂的「未來性」？最後，我會稱這些「具有未來性」的股票叫做「寶藏股」(當然這裡所謂的未來性，也是我自己判斷的)，並且真金白銀投資下去，自行承擔所有盈虧結果。
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我很重視企業的基本面，同時又會透過商業的角度(如創業、經營)，來推論它未來可能想做什麼？是否有跟上目前世界的發展趨勢？除了數值分析以外(如財報資訊、總經數據)，同時也會進行質性分析，像是企業過去歷史、目前產業中的定位、與競爭對手的關係、執行長(決策團隊)的個性及品德、商業思維、說過什麼話、未來的世界需求......甚至可以說，這些不可量化的因子有時候更需要重視，畢竟每間企業都是由人撐起來的，成也是人，敗也是人。透過思辨來盡可能完善各方面的資訊、再加上時間(歷史)與空間(定位)的因素，來判斷這間公司目前是好是壞，以及是否具有「未來性」。
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我並不擅長技術分析(但我團隊有人擅長)，也不習慣對股票作估值(我有大神朋友超會估值)，而是憑這間企業的「未來性」來做投資依據，也就是所謂的「買入/持有理由」。過去有很多人問我目標價多少、停損價多少，我都會回答不知道。因為對我而言，最終會讓我出掉股票的理由只有三個：(1) 當初買入的理由消失了；(2) 看到更好的寶藏股(機會成本角度)；(3) 急需用錢(為了活下去)。
故我的買法，不會說一買就大漲 (去年 PLTR 純屬運氣好)，持有股票也不會是幾天的事，更常會是持有數個月以上。
畢竟，也要給企業時間來實踐/驗證/搞砸這份「未來性」才行。
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所以與其說這是一套投資策略，不如說更接近於一種思維模型。我認為或許有點難解釋，但真要說的話，就是結合了「思辨」、「獨立思考」、「本質思考」的思考方式，並且能追溯到大前研一的《新．企業參謀》、《思考的技術》這兩本書。
我只是把這一套思維模型(可能也學得不紮實) 應用到投資上而已。
其實並不難啦，只是需要花點時間去「刻意練習」一下。
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在不同領域，我看過很多強者神人都有很紮實的思維模型，並且做得比我更好，我到現在也都還在從他們身上學習。
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因此透過這份文件，或許我更想呈現出來給新手的是這一套思維模型。如果感覺太玄，那也可以說是「如何分析公司基本面&未來性」的方法。
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我承認這份文件整理得很雜很亂，或許也很難從中看出什麼方法。因為我本來就不是在寫論文、甚至也不是在寫文章，反而是很隨興地把分析這間企業後的重點、推論、投資看法給紀錄下來。
如果看不下去，完全不需要勉強自己。去看看其他投資大神們的分享，一定會對你更有幫助。
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而對我來說，如果這樣的分享能讓少數人從中體會到什麼、學習到什麼，那就夠了。
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因此這份文件，完全不是投資建議，「寶藏股」一詞也無任何鼓勵投資的涵義。大家都成年人了，請為自己負責，謝謝！
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再說一次，請務必衡量自己的投資組合、風險承擔，拜託千萬別看了這份文件就無腦跟單，我會怕爆。我過去也不是沒看錯股票，如果這次不小心烙屎了，打開箱子發現不是寶藏而是大便，結果你在那邊和我一起吃大便，就一起互相用臭嘴噴笑吧！
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當然，如果從文件中有找出任何盲點、反面意見、或想要討論的地方，都歡迎在下方留言告訴我！
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也希望這樣的分享，能對台灣的投資(學習)環境有正面影響力。
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【寶藏股分析：CRSR 海盜船－20210715】
https://rayskyinvest.notion.site/CRSR-20210715-2d4268d864ad4e7a8c0580aed5032116
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【雷司紀 Linktree 免費資源大全】
https://linktr.ee/raysky.investment
pltr討論 在 Re: [標的] PLTR Palantir 請益討論- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
※ 引述《NCKUFatPork (成大肥宅悲歌)》之銘言：
: # Disclaimer
: 本魯為某灣區IT公司內部infra前端難民
: 本篇文章為我個人基於幾個小時的研究閱讀各方討論
: 以及觀看Palantir demo所拼湊出的整理.
: 本人才疏學淺對Data Analytics理解也不深, 發這篇文只是為了拋磚引玉.
: 內文若有誤歡迎在下面指正
: 以下只討論我覺得很有前景的Foundry.
: Palantir的demo感覺受眾是給數據分析領域背景的觀眾
: 因此對於一般投資者(華爾街, 財報分析師, or seeking alpha)
: 並不太理解Palantir Foundry到底在幹嘛.
: # Foundry在幹嘛?
: Foundry基本上是一個Framework
: 讓使用者不用寫code, 拉一拉線點一點按鈕就可以迅速完成以下任務:
: - 把海量數據轉化成業務邏輯上make sense的資源們(Ontology)
: - 可以進一步分析創造出的資源或更改這些資源, 並且修改原來儲存的數據
: - 利用這些資源建立AI model模擬決策進行實驗, 可以像code一樣有CI/CD pipeline
: - 監控, Alert, 可以部署application到終端設備
: # Foundry屌在哪?
: ## Dynamic Ontology
: Ontology大概是分類事物以及描述事物本體之間的關聯.
: 具體上來說, 在Palantir, Ontology包含:
: - Objects(物件)
: - Properties(屬性)
: - Relationships(關聯)
: 基本上, 如果你能越精確的定義邏輯個體還有描述個體間的關聯.
: 你之後的模擬或是決策就會越準確.
: Foundry允許使用者動態定義並修改Ontology.
: 這代表你不用重新設計修改和deploy你的數據儲存系統.
: 隨著你的公司數據量越來越大, business越來越複雜
: Dynamic Ontology依然能夠scale.
: Source: https://tinyurl.com/2p8tf7eb
: ## 簡單直覺的UI就能夠完成複雜操作
: 傳統上Business Analyst需要hack到不同數據源.
: 必須處理不同的檔案格式(sql/nosql/key value data store)
: 用程式語言去query data
: 然後想辦法丟到data visualization tool像是tableau生成dashboard.
: 利用Foundry跟Ontology使用者很輕鬆的就可以在幾個點擊後生成dashboard
: 而且不用寫任何一行code.
: ## AI model完整的CI/CD pipeline
: 一些infra比較差的公司傳統上在AI model的處理很差.
: 往往是scientist在local train data甚至直接deploy到application.
: 這樣子的流程沒有標準化而且很難紀錄具體training和實驗的流程
: 這些在Palantir都幫你處理好了.
: 在demo裡面可以看到Model的deployment有完整的ci/cd pipeline就和code一樣
: ## Data integration 和Security
: 從demo來看, Palantir的數據源看起來support AWS/Azure/Google
: 另外Palantir 也有和IBM 的Cloud Park合作, 甚至能使用IBM Watson做分析
: 資料格式支援SQL/NOSQL/Postgress.
: 因此不管數據是有結構還是沒有結構的都能很好的整合在Foundry
: 另外Palantir在設計Foundry就把權限控制考慮好了.
: 所以上從VP/manager/analyst下到contractor都能在同一個platform上工作
: # Foundry競爭者是誰?
: 具體來說目前市面上沒有這樣一個platform完全整合Data modeling的部分.
: Snowflake專注在數據源的整合, Tableau只是單純的data visualization tool.
: Alteryx 可能會是但他比較偏向consultant company.
: # 這麼屌的話, 為何Palantir Revenue Growth Rate沒有到50%?
: 初看這間公司的話我心中的疑問是
: 為何Palantir沒有像Snowflake或是Datadog有爆發性的成長?
: 依照我個人的觀察的話, 我想了想得到的答案是:
: IT 大公司在ML還不成熟的時候就必須要處理海量的資料.
: 在這個情況下大公司如Google, Amazon就會去發展自己的in-house solution.
: 因此在系統和workflow已經成熟的情況下選擇Palantir是不切實際的.
: 然而Palantir看起來似乎不是訂閱制, 昂貴的費用基本上中小型企業不太會需要使用
: 這些公司可能就花錢請一些Business Analyst弄弄sql query串個tableau就夠了.
: 因此最後有希望的客戶就只剩需要處理海量數據的非IT大企業.
: 沒有像FAANG已經有自己系統的公司比較有可能使用
: 大概是為什麼Palantir工程師必須得下去教如何使用這套framework
: 也因此看空方常常會說Palantir是一個consultant company (雖然他看起來並不是)
: # 所以Palantir 估值過高?
: PLTR ps ratio 大概在 24 而revenue growth rate不過30%
: 很多人會說這根本天價估值.
: 我個人是覺得還好, 從 https://tinyurl.com/2p8fw63f來看.
: PLTR的ps ratio 以18元算的話對應他的growth rate大概在平均值左右吧
: 另外常提到的stock base compensation我是覺得過度反應.
: 大部分剛上市公司流通股數翻倍是很常見的事情 (請看ddog, snowflake, service now)
: 未來要年稀釋100%是不太可能, 但每年5-10%是有可能的.
: 不過發股票這個算矽谷常態了, 看levels.fyi我也不覺得palantir有發到很誇張的境界.
: 真正的問題在palantir是否可以證明Foundry能夠成功打入企業用戶.
: 目前來看北美方面的企業成長是100%, 但放到全球就沒那麼多.
: Revenue growth rate 如果未來只有30%我看股價應該會卡在15-30個幾年.
這支網紅股已經正式過氣了嗎？
發布財報後大跌15.75%
創下上市以來最大跌幅
收盤價11.77(記得ipo價格是10？)
完全沒人要討論
往好處想
跌成這樣估值合理許多
沒有倉位的投資人如果對他的技術有信心
最近可以觀察一下入場時機
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Sent from JPTT on my HMD Global Nokia 8.1.
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1645146758.A.49B.html
※ 編輯: qize1428 (101.9.36.122 臺灣), 02/18/2022 09:14:33
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