關於 volatility risk ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

昨天看到一份不錯的投資書單。這份書單是 Corey Hoffstein 分享的，他是量化投資機構 Newfound Research 的投資長，所以裡面分享蠻多跟量化有關的書。大部分都只有英文，我把有中文翻譯的整理出來了，疫情在家來慢慢消化。

做量化的人很多都是看跟交易相關的書，如果今天投資週期比較長的人可以先略過。一般投資那幾本我都還蠻推薦的，之前也推過幾次了。風險管理有很多本沒看過，如果有人看過哪本不錯的歡迎推一下。

--

【程式】
- 決斷的演算
- Python 自動化的樂趣｜搞定重複瑣碎 & 單調無聊的工作
- 高效能 Python 程式設計

--
　
【風險管理】
- Risk and Asset Allocation by Attilio Meucci
- Tail Risk Hedging: Creating Robust Portfolios for Volatile Markets
- The Second Leg Down: Strategies for Profiting after a Market Sell-Off (有簡體翻譯：如何應對第二輪下跌)
- Plight of the Fortune Tellers: Why We Need to Manage Financial Risk Differently
- 股價、棉花與尼羅河密碼：藏在金融圖表裡的風險
- 隨機騙局
- Red-Blooded Risk
- 風險之書

--
　
【量化投資】
- The Laws of Trading
- Principles of Financial Engineering by Salih N. Neftci (有簡體翻譯：金融工程原理)
- Equity Smart Beta and Factor Investing for Practitioners
- Trend Following with Managed Futures
- Financial Hacking: Evaluate Risks, Price Derivatives, Structure Trades, and Build Your Intuition Quickly and Easily
- Expected Returns (有簡體翻譯：預期收益)
- The Volatility Smile
- Trading Volatility: Trading Volatility, Correlation, Term Structure and Skew

--
　
【一般投資】
- 金融投機史：揭開貪婪時代九大金融泡沫
- When Genius Failed (有簡體翻譯：賭金者：長期資本管理公司的升騰與隕落)
- Efficiently Inefficient

#Opinion by Li Ruofan 李若凡｜"As for risk assets, although rising US Treasury yields may cause volatility, especially for technology stocks that are sensitive to interest rates, I do not see that as a sign of a bear market. Rather, it suggests a risk-on mood may prevail in the market. For one thing, the Fed and other central banks may maintain a loose policy, thus creating a low interest rate environment. Besides, the traditional economy may benefit from gradual economic recovery and the easing of lockdown measures. Third, although the real rate of return of 10-year US Treasuries has increased, the rate remains negative, meaning the rate of return of risk assets is still attractive."

Read more: https://bit.ly/3chSBbN

"至於風險資產，儘管美債收益率上升可能引起波動，尤其是對利率敏感的科技股，惟筆者認為這並非熊市的先兆。反而，市場的情緒仍可能偏向risk-on。首先，美聯儲和其他主要央行短期內可能維持寬鬆政策不變，為投資者繼續營造一個低息環境。其次，隨經濟復蘇及封鎖措施解除，舊經濟板塊可能受惠。第三，美國10年期實際收益率雖有所上升，但仍處於負值，意味風險資產的收益率仍然吸引。"
____________
📱Download the app:
http://onelink.to/appledailyapp
📰 Latest news:
http://appledaily.com/engnews/
🐤 Follow us on Twitter:
https://twitter.com/appledaily_hk
💪🏻 Subscribe and show your support:
https://bit.ly/2ZYKpHP

#AppleDailyENG

Political Cycle ประกาศผลการเลือกตั้ง หุ้นจะขึ้นหรือจะลง?
.
วันที่เราจะได้รู้ผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐก็อยู่อีกไม่ไกลแล้ว
ท่ามกลางเสียงวิพากษ์วิจารณ์และกระแสมากมายจากสำนักข่าวทั่วโลก
นักข่าวและนักวิเคราะห์มากมายได้พูดถึงผลกระทบต่างๆในด้านนโยบายของประธานาธิบดีสองคนนี้
.
ไม่ว่าจะเป็น นโยบายต่างประเทศกับจีน, Trans-Pacific Partnership, การเพิ่มภาษีกลุ่มบริษัท Technology, ผลประโยชน์ต่อบริษัทกลุ่ม renewable energy, ถ้าไบเดนได้ หุ้นจะลง? หุ้นจะขึ้น?, ฯลฯ และอีกมากมาย
เรื่องเหล่านี้หาอ่านได้จากหลายบทความและหลายสำนักข่าว
การคาดเดาอนาคตที่ทุกคนก็พยายามจะตีความ, ทำนายและกะเก็งราคาไปต่างๆนาๆ
.
แต่...การเลือกตั้งไม่ใช่สิ่งใหม่ที่คนเพิ่งสนใจ
แน่นอน! ตั้งแต่ประธานาธิบดีคนแรกของสหรัฐอเมริกาดำรงตำแหน่งในปี 1789 สหรัฐอเมริกามีประธานาธิบดีมา 45 คน (รวมถึง Donald Trump)
และผ่านการเลือกตั้งมาหลายต่อหลายครั้ง ย่อมไม่แปลกที่จะมีนักเศรษฐศาสตร์และนักวิจัยจำนวนมาก
ให้ความสนใจถึงผลกระทบของตลาดการเงินและทำการศึกษาและตีพิมพ์ผลงานวิจัยออกมาอย่างมากมายเลยครับ
.
วันนี้ผมอยากจะมาเล่าอีกมุมมองหนึ่งของการเลือกตั้งและตลาดการเงิน
ผ่านมุมมองของงานวิจัยแบบ empirical evidence (หลักฐานที่เกิดขึ้นจริงในอดีต) เรามาดูกันดีกว่าว่า มีประเด็นอะไรที่น่าสนใจบ้างครับ !
.
* อย่าลืมว่านี่เป็นเพียงการศึกษาจากหลักฐานและข้อเท็จจริงที่เกิดขึ้นในอดีต ซึ่งอาจไม่ได้เป็นตัวชี้วัดได้ 100% กับสิ่งที่จะเกิดขึ้นในอนาคต
** บทความนี้ไม่ได้เป็นการชี้แนะให้ซื้อหรือขายหุ้นแต่อย่างใด อยากให้ทุกคนลงทุนอย่างระมันระวังกันด้วยนะครับ
*** ผมไม่ได้เชียร์ใครเป็นพิเศษนะครับ เพียงแต่อยากจะเอา empirical fact มาพูดให้เพื่อนๆฟังกันครับ
.
=============
.
เริ่มกันเลยดีกว่า
มาดูกันว่าจากงานวิจัยมากมายที่ได้รับการตีพิมพ์ในสำนักพิมพ์ชั้นนำระดับโลก มีการกล่าวถึงหัวข้อนี้อย่างไร
.
1. การเลือกตั้ง หมายถึง ความผันผวนที่เพิ่มขึ้น และ ผลตอบแทนระยะสั้นอาจะเป็นขาลง
.
(Increase Volatility & Short Term Negative Impact)
ในหนึ่งปีหลังการเลือกตั้ง ผลตอบแทนจากตลาดหุ้นมักจะน้อยกว่าปีอื่นเล็กน้อย ข้อมูลจากปี 1926 - 2019 พบว่า CRSP index (ดัชนีหนึ่งที่บ่งบอกถึงผลตอบแทนตลาดหุ้นทั่วโลก อะไรคือ CRSP index? อ่านเพิ่มเติมได้ที่ https://riskproadvisor.com/factsheets/tpfgtamp/strategy1/models/VG_CRSP_100__Equity_063017_17-07-31-07-05.pdf)
.
ในปีมีการเลือกตั้ง ผลตอบแทนอยู่ที่ 10.6% เทียบกับปีอื่นๆที่อยู่ที่ 11.9%
ถึงแม้พิจารณาค่าเฉลี่ยดูไม่ต่างกันมาก แต่ถ้าพิจารณารายปีแล้ว 23 ครั้งที่มีการเลือกตั้ง ดัชนี CRSP มีผลตอบแทนติดลบถึง 7 ครั้ง
.
ในขณะที่ปีอื่นๆที่ไม่ได้มีการเลือกตั้งนั้น ผลตอบแทนเป็นบวกทั้งหมด
นอกเหนือจากนั้น การที่ประธานาธิบดีคนปัจจุบันได้ดำรงตำแหน่งต่อไป หากดูจากผลตอบแทน S&P500 index ย้อนหลังตั้งแต่ปี 1928 - 2019
พบว่าผลตอบแทนเฉลี่ยอยู่ที่ 13.9% ในปีเลือกตั้ง ในขณะที่ถ้าประธานาธิบดีคนใหม่ได้รับการเลือกตั้งนั้น ผลตอบแทนอยู่ที่ 9.3%
คนเราไม่ชอบความไม่แน่นอนครับ สิ่งเหล่านี้เกิดขึ้นจากความไม่มั่นใจในนโยบายทางเศรษฐกิจจากการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองและแน่นอนจะส่งผลต่อความผันผวนระยะสั้นดังที่ได้กล่าวไว้ในงานวิจัยโดย Zorina et al ในปี 2019 หัวข้อ With Greater Uncertainty Comes Greater Volatility ตีพิมพ์ใน Journal of Index Investing
ว่าความผันผวนในระยะสั้นนั้น (วัดโดย VIX: Cboe Volatility Index (VIX) อ่านเพิ่มเติมได้ที่ https://www.investopedia.com/terms/v/vix.asp) มีความเกี่ยวข้องโดยตรงกับการเลือกตั้ง โดยเฉพาะการเลือกตั้งที่มีความสูสีคู่คี่มากครับ
.
2. ถ้าพรรคที่เชียร์ได้ เราจะมีมุมมองบวกต่อการลงทุน
.
ทุกคนย่อมมีพรรคการเมืองที่ตนเองชอบทั้งนั้น สำหรับสหรัฐแล้วคงหนีไม่พ้นสองพรรคใหญ่อย่าง Democrat และ Republican
จากงานวิจัยโดย Yosef, et al ในปี 2012 หัวข้อ Political Climate, Optimism, and Investment Decisions พบว่า
คนที่เชียร์พรรคอะไรอยู่มักจะมองว่า พรรคที่ตัวเองได้จะส่งผลดีต่อเศรษฐกิจและตลาดหุ้น และส่งผลให้ประเมินความเสี่ยงต่ำกว่าความเป็นจริงได้
.
อย่างที่ทราบกันว่า ก็มีคนที่ชื่นชอบทั้งสองพรรค ดังนั้นมุมมองและความคาดหวังของนักลงทุนในด้านที่ใครจะได้ขึ้นเป็นประธานาธิบดี ไม่ได้เป็นปัจจัยส่งผลโดยตรงต่อตลาดหรือสามารถใช้ในการทำนายตลาดได้เลยครับ
แต่ที่น่าสนใจกว่านั่นคือ หัวข้อถัดไป
.
3. Democrat vs. Republican and Medium term
.
งานวิจัยที่โด่งดัง โดย Santa-Clara และ Valkano ตีพิมพ์ใน Journal of Finance ปี 2003 ในหัวข้อ The Presidential Puzzle: Political Cycles and the Stock Market ได้ทำการศึกษาข้อมูลตั้งแต่ปี 1927 - 1998, ตั้งแต่ Roosevelt จนถึงสมัย Clinton มีบทสรุปที่น่าสนใจว่า
.
- ผลตอบแทนจากตลาดหุ้นแตกต่างกันอย่างมีนัยยะสำคัญ
ในปีที่ ประธานาธิบดี Democrat ได้รับการเลือกตั้ง ผลตอบแทนจาก Largest Firms (หุ้นกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่) สูงกว่าในปีที่ Republican ได้รับเลือก ถึง 7% และยิ่งไปกว่านนั้น สำหรับ Smallest Firms (หุ้นกลุ่มบริษัทขนาดเล็ก) ผลตอบแทนในสมัยของ Democrat มากกว่าถึง 22%! โดยเฉลี่ยแล้วผลตอบแทนของ CRSP ต่างกันมากถึง 16%!นอกจากนั้น 3 month Treasury Bill โดยเฉลี่ยแล้ว ในสมัยของ Democrat ก็ยังคงสูงกว่าถึง 9%
.
- Santa-Clara และ Valkano พิสูจน์ว่าผลตอบแทนที่ต่างกันนั้นไมเกี่ยวข้องกับ Business Cycle Variable (ปัจจัยที่เกี่ยวกับวงจรของธุรกิจ)
- ความแตกต่างของผลตอบแทนไม่ได้เกิดขึ้นระหว่างการเลือกตั้ง แต่ใช้เวลาในการเกิดขึ้นหลังจากได้รับการเลือกตั้งแล้ว
- ความผันผวนมักจะสูงกว่า ในสมัยที่ ประธานาธิบดีจาก Republican ได้รับการเลือกตั้ง !
.
ซึ่งนี่แปลว่า พรรค Democrat ส่งผลดีต่อเศรษฐกิจของสหรัฐและของโลกโดยรวม ใช่หรือไม่?
อาจจะไม่ใช่! เพราะว่าอะไร? เรามาดูกันในหัวข้อถัดไปกันครับ
.
4. Risk Aversion & Risk Premium
.
Risk Aversion คือ การที่คนหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (เช่นการลงทุนในหุ้นในสัดส่วนที่น้อยลง อาจจะลงในอย่างอื่นเช่นพันธบัตรมากขึ้นหรือเลือกท่ีจะเก็บในบัญชีธนาคารมากกว่า มีความระวังมากขึ้น รอลงเมื่อหุ้นราคาลงมามากๆเท่านั้น)
.
Risk Premium คือ อัตราส่วนต่างที่เราต้องการเพื่อเป็นค่าความเสี่ยง เหมือนเป็นส่วนต่างไว้กันเหนียว (เช่น ถ้าเรามองหุ้นบริษัท ก ไก่ มีความเสี่ยงมาก เราจะขอ Risk Premium มากขึ้น คือหุ้นต้องราคาต่ำมากจริงๆ มี Risk Premium มากจริงๆ ถึงจะกล้าซื้อ)เป็นธรรมดาที่คนเราจะกล้ารับความเสี่ยงที่มากขึ้น เวลาเราคิดว่าเศรษฐกิจกำลังจะไปได้ดี, และเป็นธรรมดาที่เมื่อเรากล้ารับความเสี่ยงที่มากขึ้น โอกาสที่เราจะได้ผลตอบแทนน้อยลงก็มากขึ้นเพราะขาด Risk Premium ที่สมเหตุสมผล ในขณะเดียวกัน ถ้าเรามองเศรษฐกิจไม่ดี เราจะมี Risk Aversion ที่มากขึ้นและต้องการ Risk Premium มากขึ้น และโอกาสในการกำไรก็มากขึ้น
.
ในช่วงเวลาที่คนมีความกลัวและรู้สึกถึงความไม่แน่นอน คนมักจะเลือกพรรคการเมืองที่เป็นฝ่ายซ้าย หรือ Democrat (งานวิจัยที่สนับสนุนเรืองนี้มากมาย เช่น จาก Pastor & Veronesi, Political Cycles and Stock Returns ปี 2019 และ L. Guiso et al., Time varying risk aversion ปี 2018) ด้วยความกลัวความไม่แน่นอนในเศรษฐกิจ, การตกงาน, ความฝืดเคือง และส่งผลให้คนแสวงหารัฐสวัสดิการมากขึ้น
.
ดังนั้น จากหลักฐานเท่าที่มีเราอาจจะกล่าวได้ว่า ไม่ใช่ Democrat ที่ทำให้ผลตอบแทนของตลาดทุนไปได้ดี แต่เป็นเพราะว่า คนมักเลือก Democrat ในจังหวะที่คนมี Risk Aversion และเพราะ Risk Aversion ต่างหากที่ทำให้คนมีความรอบคอบในการลงทุนที่มากขึ้น และนั่นเองส่งผลให้ผลการตอบแทนในการลงทุนเป็นไปได้ดีครับ
.
==========
.
Risk Averse นั้น สำคัญมาก เพราะไม่มีอะไรแน่นอนครับ
.
ในปี 2016 ที่ Donald Trump แข่งกับ Hillary Clinton ก็ไม่มีใครคาดคิดว่าปี Trump จะชนะ จนกระทั่งประกาศผล
อเมริกาก็เพิ่งเคยมีประธานาธิบดีแบบ Donald Trump ที่สำหรับนักวิเคราะห์หลายๆสำนักแล้ว ยากที่จะเดาทางได้ เล่นเอาปวดหัวกันไปทั่วโลก
ไม่มีใครคาดว่าจะเกิด Covid-19 และจะเกิดการระบาดขนาดนี้และส่งผลต่อเศรษฐกิจโลกไปอีกหลายปี
.
ไม่ว่าอย่างไรก็ตาม ขอให้ทุกคนลงทุนอย่างระมัดระวังและรอบคอบครับ
Risk Averse ไม่ใช่การไม่รับความเสี่ยงแต่คือการรับความเสี่ยงแต่พอประมาณ
ลงทุนด้วยความไม่ประมาท กระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสม
และขอให้ผ่านพ้นช่วงเวลานี้ไปได้ด้วยกันนะครับ
.
ขอบคุณข้อมูลจาก
.
https://www.forbes.com/sites/kristinmckenna/2020/08/18/heres-how-the-stock-market-has-performed-before-during-and-after-presidential-elections/?sh=595fb9754f86

ช่อง Common Sense Investing by Ben Felix: https://www.youtube.com/watch?v=HYHu9PMY_C4

https://eprints.pm-research.com/17511/34817/index.html?49834
[2019] Pageant Media. Republished with permission of PMR Journal of Index Investing [With Greater Uncertainty Comes Greater Volatility, Inna Zorina, Jamie Khatri, Carol Zhu, and James J. Rowley Jr., Volume 10, Issue 3]

https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1509168
Bonaparte, Yosef and Kumar, Alok and Page, Jeremy K., Political Climate, Optimism, and Investment Decisions (February 26, 2012). AFA 2012 Chicago Meetings Paper, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=1509168 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1509168

Pastor, Lubos and Veronesi, Pietro, Political Cycles and Stock Returns (May 26, 2019). Chicago Booth Research Paper No. 17-01, Fama-Miller Working Paper, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2909281 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2909281
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2909281

Luigi Guisoa,b , Paola Sapienza b,c,d, Luigi Zingales, Time varying risk aversion / Journal of Financial Economics 128 (2018) 403–421
http://www.eief.it/eief/images/Guiso-Sapienza-Zingales_JofFE_2018.pdf

แอดโจ

阿滴和來自英國的理財專家進行視訊，了解在市場動盪的疫情期有哪些投資方式，順便認識一些財經相關的英文用語。

智能理財奈米投►
https://reurl.cc/Md4m73
贈送LinePoints 25點! 加入北富銀Line @ 瞭解詳情►
https://reurl.cc/zzlGy7

[影片教學整理]

Cash buffer 緩衝資金
Market volatility 市場動盪
Risk tolerance 願意承擔的風險
Exchange Traded Fund 指數股票型基金
Sabbatical 休假
Caveat 為避免誤會而追加的解釋

考試職業準備播放清單：https://bit.ly/2cpTx0u
每週一晚上九點更新，請記得開啟YouTube🔔通知！

上一部影片 去傳產公司上班英文要多好? 阿滴突擊中衛醫材口罩廠! https://youtu.be/JUdUWNcH6LA
下一部影片 不要再用what了! 5句沒聽懂時一定要會的英文句子! https://youtu.be/qT_GdAUs5e0

阿滴英文的人氣影片：

■ 英式英文挑戰! 你聽得懂電影中的英國用語嗎? https://youtu.be/x9qlyy86LxE

■ 去外商公司工作英文要多好? 阿滴突襲Google台灣辦公室! https://youtu.be/ES73LXd4LGg

■ 三點就放學! 回家都在玩? 芬蘭學生怎麼看台灣的教育制度? https://youtu.be/VHnyCM6iG7o

■ 連阿滴都唸錯的常見英文!? 學會用『回音法』練習發音! https://youtu.be/16kkr2eGSdE

■ 阿滴跟大謙的公開! ...英文自我介紹教學 😂 https://youtu.be/WIMq3aIExyU

■ 阿滴英文砸招牌! 同步翻譯議會質詢超崩潰!? https://youtu.be/jpmu6u24MNo

■ 超失控成語翻譯! 重量級來賓嚇到滴妹『花容失色』 https://youtu.be/BRniFD91j6E

其他連結：
http://facebook.com/rayduenglish
http://instagram.com/rayduenglish
http://pressplay.cc/rayduenglish
合作邀約：rayduenglish@gmail.com

Five techniques you can use to trail your stop-loss rides.

SUBSCRIBE: https://bit.ly/2MsGjRR

If you want more actionable trading tips and strategies, go to https://www.tradingwithrayner.com

0:19 Trailing Stop Loss Technique #1
The first technique that I want to share with you is moving average. By now, I think that you should be familiar that moving average is something that you can use to trail you stop-loss, so, for example, let's say that you went long on the break of this highs over here. The market break of this high over here, and you can trail your stop-loss using this moving average. This is the trending period moving average. So you only exit the trade when the price breaks and closes below it.

2:00 Trailing Stop Loss Technique #2
The second technique is the market structure. So for those of you who are price action traders, you can use the structure of the markets to trail your stop-loss. Here is an example, we can see over here, let's say for example, again you long the break out over here, the market hits higher, retraces right. This is the swing-low, which we can reference to set your stop-loss, so your stop-loss won't go below your swing-low. The market makes a new high, makes a new swing-low, this swing-low you can reference your stop-loss, the market makes a new high, retraces - makes a new swing-low, you can reference it as your stop-loss. The market makes a new swing high, and then it retraces, and finally over here, breaks and closes below the swing low over here, where you exit the trade.

3:54 Trailing Stop Loss Technique #3
The third technique I want to share with you is percentage change. This is very straightforward. Very useful for stock traders. This stock: Alibaba, you can see that it made a high of $110 so what it can do is that it can just use a percentage change to trail a stop-loss.

5:00 Trailing Stop Loss Technique #4
The fourth technique I want to share with you is Average True Range. A very powerful way to trail your stop-losses. Well, how it works, is that, ignore this indicator for a while. So by right now, you know what the A-T-R indicator is, its a measurement of volatility in a market. So if you pull out your A-T-R indicator, it will give you a value. So let's say for example the A-T-R indicator currently shows you, let's say 100 pips for euro dollar.

7:20 Trailing Stop Loss Technique #5
And, lastly right, you can use the previous candle high/low to trail your stop-loss. Let me share with you an example, so if you recall bitcoin, it has been moving pretty strongly over the last of, I'll say 2017. You can see that the market went parabolic over here, the range of the candles got larger and larger. So where you could have trailed your stop-losses is that if the price breaks and close below the previous day low, you'll exit the trade.

A quick recap, the first technique I shared with you is to use the moving average to trail a stop-loss. Or you can use market structure referencing from the swing-high and swing-low to trail your stop-loss. You can use percentage change as well right, if the price drops x percent, you exit the trade. You can use the average true range, slash chandelier stop, to trail your stop-loss, which is based on the volatility of the market. And, last but not least, you can trail based on the previous candle high or low, which is very useful when the market has gone parabolic. Okay, so I have come to the end of this video.

If you want to learn more, go down to my website https://www.tradingwithrayner.com over here at the top, if you want to learn more, for example this video, we focused a lot on exits and trailing stop-loss, if you want to learn about entries, go to my website tradingwithrayner.com, download this guide over here, The Ultimate Guide to Price Action Trading, where you will learn how to better time your entries, and read the price action from the markets. Just click this blue button, and I'll send it to your email address for free! With that said, I have come to the end of this video, any feedback, comment and let me know in the comment section below. If you enjoyed this video hit the like button, subscribe to my YouTube channel, I would really appreciate it, and I will talk to you soon.

If you want to learn more and get a free trading education, go to https://www.tradingwithrayner.com

Recently, a few of you asked me:
“Hey Rayner, where are your weekly updates?”

Well, there were no weekly videos over the last few weeks because I was preparing for TradersFest — and it just ended this week.
Now that it’s over, things are back to normal and it feels gooooood to be back!

Anyway, back to this week’s market analysis…

Here’s what you’ll learn:

• The one thing you should NEVER do when the market is in a low volatility period (unless you enjoy losing a huge chunk of capital)
• The 3 best forex trading setups I’m eyeing this week (sssh, don’t tell anyone)
• You should risk 1% of your capital on each trade, right? WRONG and I’ll explain why in this video…
• Why this commodity is at a CRITICAL point, will this be a new bull market?

Ready?

Then go watch the video below and get your weekly dose of Raynerism…

If you want to learn more and get a free trading education, go to https://www.tradingwithrayner.com

Thanks for watching!

FOLLOW ME AT:
Facebook: https://www.facebook.com/groups/forextradingwithrayner
Twitter: http://www.twitter.com/rayner_teo
My YouTube channel: https://www.youtube.com/tradingwithrayner