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#講投資
【又到了買入匯豐的時候？】
過往投資市場有「聖誕鐘，炒匯豐」嘅說法，因為匯豐一向業積理想，投資者只要喺聖誕節前後率先入手，就可以等待3月公布業績時股價升高，從中獲利！但自金融海嘯後，匯豐轉弱，呢個說法已經失效。
但近幾個月，匯豐股價從7年嚟嘅新低位轉跌為升，而現時踏入12月，投資者今年可以重拾當年嘅投資決定？有財經專家就指出，匯豐股價上升只係受到公司回購股份影響，升勢短暫。而且金融業受環球經濟影響，前景未明，金融股未來或有繼續走弱嘅機會。所以「聖誕鐘，炒匯豐」今年一樣唔會出現，反而需要有沽出嘅考慮！
Source: Yahoo 財經
#richroad #聖誕節 #金融股 #匯豐 #環球金融業前景
美國休閒車銷情與經濟週期 / 企業回購股份縮減影響後市
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外匯專家 #何保 續談昨天的 #特朗普 減稅計劃對美股影響，但以不健康的手法導致的 #乾升，真的可以長治久安？請去片足本評論～
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#金融無間道
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找數！上回直播時答應過大家分析匯控回購的影響，到底三度回購對業績有何影響？真的可以令匯控起死回生？不要再想，快快去片為匯豐「踐行」。喜歡我們的分析，緊記給「Like」及「Share」啊！ :)
直播時候曾答應過大家分析匯控回購的真相，到底第三次回購後對匯豐的股價及恆指有何影響？今天跟大家一一拆解。
首先跟大家回顧近三次回購的細節。
第一次回購
時段﹕2016年 8-12月
回購金額 (美金)﹕$25億
期間平均股價﹕$59.5
回購方式﹕庫存
第二次回購
時段﹕2017年 2-4月
回購金額 (美金)﹕$10億
期間平均股價﹕$63.6
回購方式﹕註銷
第三次回購
時段﹕2017年 8月 (未完成)
回購金額 (美金)﹕$20億
期間平均股價﹕$76.6
回購方式﹕註銷
第一次回購是去年下半年的時候公佈，以平均價格約為＄60計算，我們大概估計匯控買入了3.26億股份，佔總發行的股份1.64%。而這些股份回購後則作為庫存之用，即是回到匯豐公司中，其用意是希望把市場流通來的股份收回，減少其利息的支出。庫存的股份可用作員工內部奬勵之用，同時亦有助股價的推升。以當時的利息約為$0.3美金，估計已為公司節省$1.01億美金的利息支出。在第一次回購啟動後，加上業績轉好下，匯豐股價在回購期間的升幅達20%。
有見第一次回購的效果顯著，匯豐在今年上半年時間再次公佈回購的行動，不過第二次回購的金額少於第一次，而回購後將會註銷股份，用意是為了減少市場流通的股份，令基數變小的情況下，每股盈利及增長得以提高。例如公司有1,000,000股份，回購100,000股後並註銷股份，發行股本將會變為900,000股。如本來的盈利是$9,000,000的話，每股盈利由本來的$9，變為註銷後的$10。由此可見，註銷後盈利增長會形成被推高的假象。而以第二次回購的金額及期間平均股價作計算，估計匯豐購入並註銷了1.23億股份，佔總發行股本僅0.61%，成效甚微。取回每股盈利算式作計算，股本數字減少0.61%下，每股盈利增長約0.4%，對恆指的表現亦只有10點的升幅，可算是沒有影響。另外，我們再細心回看回看剛公布的剛公佈的半年業績，發現其股本不但沒有減少，反而在增加，反映是次回購僅是為了減慢其股本擴張的速度，減少對每個盈利的負面影響。
最後是剛剛公佈的第三次回購。由於市場早已炒作再次回購，加上市場亦有明顯上升的趨勢，對匯控股價亦有所幫助。是次$20億美金的回購，在成本大增下僅佔發行股本1%， 以每股盈利的公式計算，每股盈利只能提高約為1.02%，對恆指的影響指為約28點。
由此可見，匯豐回購計劃對股價及業績其實並沒有重大影響，反而是市場對匯豐的預期，並向市場展示管理層對未來發展的信心。然而匯豐在多次回購後，顯示出公司並沒有把握一些具有潛力投資項目，畢竟公司需要種下投資的種子，方能夠於未來取得收成。如今僅以回購沒有投資用來收成，未來匯豐暫時未見有強烈的增長，說服我們投資者作買入行動。當然匯豐的股價仍然有機會受到炒作所帶動，但依靠回購帶來的業績表現及高派息的策略不足以支撐股價的升幅，長線來說並非一個好的選擇。
而我們利用不求人的公式做計算，以匯豐現時的市盈率率高達88.24倍計算，全年業績時所需的每股盈利增長需要超過五成六方為合理。以匯豐如今的營運表現，估計這個目標夠難以達到。如投資者有意投資銀行業這個板塊，倒不如選擇一些穩定個有潛力的內銀股份，是為風險較低的選擇。
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